核心观点
　　半导体：高通、联发科Q4指引积极，预计2023年第四季度市场将停止同比下跌，边缘端AI的算力基础设施建设已具雏形，有望在行业周期触底反弹阶段进一步催化消费电子市场迎来回暖复苏；
　　消费电子：中小尺寸柔性OLED景气度向上，部分产品已经出现涨价情况，OLED发光材料国产化率仍处于较低水平，未来国产替代空间较大；
　　汽车电子：10月新能源乘用车市场持续向好，多家新能源车企实现交付量大幅增长，持续看好本土新能源汽车厂商销量提升带来的国产供应链配套机遇。
　　行业动态信息
　　1、半导体：高通、联发科Q4指引积极，AI加速消费电子复苏
　　高通发布FY23Q4（对应自然年23Q3）财报。GAAP准则下，高通单季营收86.31亿美元，同比-24.3%，环比+2.1%；净利润14.89亿美元，同比-48.2%，环比-17.4%；毛利率55.8%，同比2.2pcts，环比+0.6pcts。其中，手机业务营收54.56亿美元，同比-26.6%，环比+3.8%；物联网营收13.83亿美元，同比31.1%，环比-6.9%；汽车营收5.35亿美元，同比+15.3%，环比+23.3%，汽车业务持续强劲，连续第12个季度实现两位数同比增长。手机业务表现高于预期，主要系安卓手机市场需求开始复苏所致，并对后市预期较为乐观，认为全球3G、4G、5G手机需求稳定的初期迹象，预计2023年第四季度市场将停止同比下跌，因此预期其23Q4手机业务收入有望实现双位数环比增长。联发科也发布自然年23Q3财报，单季度营收1100.98亿新台币，同比-22.6%，环比＋12.2%，净利润184.8亿新台币，同比-40%，环比＋15.4%，毛利率为47.4%，环比-0.1pct，同比1.9pcts，其中，手机业务实现收入539亿新台币，同比-31.0%，环比+19%，并预期受惠天玑9300出货带动，23Q4手机营收将继续成长，增幅再优于第三季度。消费电子市场正迎来回暖复苏，根据IDC数据，第三季度全球智能手机出货量为3.03亿部，环比增长14.13%，同比降幅收窄至-0.1%。当前，新兴市场手机需求强劲，高端手机市场仍有韧性，并且随着新一轮换机周期逐渐开始，各品牌大量竞争力十足的新产品集中上市以及年终电商平台的促销推动，智能手机市场有望在2023年第四季度迎来拐点，并在2024年实现中低个位数反弹。PC市场方面，根据IDC，2023年第三季度的PC出货量持续下滑，为6820万台，同比下跌了7.6%，但跌幅减慢，且连续两个季度出现了环比增长，其中第三季度环比增长11%。同时库存水平已恢复到接近健康的状态，PC市场经历连续八个季度下滑后，预计2023年第四季度开始复苏。未来，设备更新周期及微软对Windows 10的支持即将结束，将有助于推动2024年下半年及之后的销售，并且随着新产品更多地加入人工智能（AI）技术，个人电脑将是人工智能领域的重要设备，可能会在明年重振台式机和笔记本电脑的销售。群智咨询预计2024年将成为AIPC规模性出货的元年，全球AIPC整机出货量将达到约1300万台。Gartner和IDC预计全球个人电脑在2024年的增长率将保持在4%，第二年将达到6%。当前，边缘端AI的算力基础设施建设已具雏形，有望在行业周期触底反弹阶段进一步催化消费电子市场迎来回暖复苏。
　　2、消费电子：中小尺寸柔性OLED景气度向上，OLED终端材料国产替代空间较大
　　2022年受换机需求减弱的影响，手机面板的市场需求随之降低，价格持续下降，当前随着经济的复苏和智能手机需求的增长，预期行业有望实现温和反弹或复苏，尤其是华为Mata 60系列热卖，以及其他手机厂商持续高端化，使国内柔性OLED需求陡增，造成结构性供应紧张的局面。根据CINNOResearch数据，23年10月柔性OLED手机面板6.7英寸价格为24.5美金/片，较9月环比持平。其中，LTPS、LTPOOLED面板需求旺盛，供不应求的情况或将持续到年底，部分产品已经出现涨价情况。长维度来看，OLED在不同终端市场中的渗透率持续提升，行业整体趋势持续向好。TrendForce预计2023年OLED在智能手机的渗透率将超过50%，2026年将超过60%；OLED柔性屏幕是折叠屏核心零部件，未来将直接受益折叠屏手机市场快速发展浪潮；预计苹果2024年将会推出基于OLED屏幕的iPad pro，有望带动OLED渗透率进一步提升，根据Omdia，OLED在平板/笔电中的渗透率将在2028年前达到14%。国内面板厂商在全球OLED市场份额也在持续增长。根据群智咨询，2023年上半年中国在全球OLED面板产能占比提升至43.7%，逐步接近韩国厂商（54.9%）。随着本土面板厂商OLED产能正逐步释放，持续导入终端品牌客户，OLED上游产业链本土化要求日益迫切，其中OLED发光材料国产化率仍处于较低水平，未来国产替代空间巨大，国内OLED发光材料相关厂商有望受益。
　　3、汽车电子：10月新能源乘用车市场持续向好，多家新能源车企实现交付量大幅增长
　　10月终端优惠及促销政策力度延续，“十一”叠加中秋超长假期，各地方车展及促销活动较多，促进双节期间终端热度增长，而且目前中国汽车出口海外市场环境仍保持良好态势，中国新能源乘用车出口持续走强，形成国内外新能源市场同步走强的特征，带动10月新能源