投资要点：
　　行情回顾：截至2023年11月3日，申万银行业本周下跌1.14%，跑输沪深300指数1.75个百分点，在申万31个行业中排名第26；银行业本月上涨0.30%，跑输沪深300指数0.03个百分点，在申万31个行业中排名第8；银行业年初至今下跌4.94%，跑赢沪深300指数2.49个百分点，在申万31个行业中排名第17。
　　银行业周观点：11月1日,金融监管总局发布了《商业银行资本管理办法》，从构建差异化资本监管体系、全面修订风险加权资产计量规则、确保风险权重的适用性和审慎性、强化监督检查、提高信息披露标准等五个方面提出要求，进一步完善商业银行资本监管规则，推动银行强化风险管理水平。今年前三季度，净息差进一步收窄拖累银行营收增速放缓，对内源资本补充能力有所约束，部分银行面临较大的资本补充压力。为加强对重点领域和薄弱环节的信贷支持，资本新规优化了风险权重参数，将有望推动银行业平均资本充足率稳中有升，有利于商业银行维持稳健经营、防范金融风险，也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。
　　展望后续，压制银行板块估值的因素有望逐步消融。第一，中央政治局释放强烈的稳增长信号，会议指出将继续实施稳健的货币政策，积极扩大国内需求，消费复苏利于筑牢经济企稳回升基础，银行业景气度有望回升。第二，会议同时强调要适时调整优化房地产政策，有效防范化解地方债务风险，有利于缓解市场对银行资产质量的担忧。第三，中特估背景下，央企考核中新加入ROE与营业现金比率等指标，银行板块基本面稳健，高分红，低估值，安全边际高，随着经济企稳修复，经营质效有望提升，中长期来看ROE具有继续上行的潜质，估值重塑空间大。
　　银行股投资建议关注三条主线：一是建议关注受益于经济高景气区域、业绩确定性较强的区域性银行宁波银行（002142.SZ）、江苏银行（600919.SH）、杭州银行（600926.SH）、常熟银行（601128.SH）。二是建议关注综合经营能力强、业绩稳健、受益于房地产风险缓释、宏观经济修复下零售业务与财富管理业务优势凸显的招商银行（600036.SH）。三是建议关注更有望在“中特估”背景下实现估值重塑的国资背景深厚、低估值、高股息、经营稳健的农业银行（601288.SH）、中国银行（601988.SH）、邮储银行（601658.SH）和中信银行（601998.SH）。
　　风险提示：经济复苏不及预期导致居民消费、企业投资恢复不及预期的风险；房地产恢复不及预期导致信贷需求疲软、银行资产质量承压的风险；市场利率下行导致银行资产端收益率下滑，净息差持续承压的风险。