事件:
　　2023年10月31日公司公告发布2023Q3财报：公司2023年Q1-Q3实现营收（不含其他类金融业务收入）11.19亿元（YoY+1.44%），归母净利润2.98亿元（YoY+24.69%）；2023Q3实现营收（不含其他类金融业务收入） 3.84亿元（ YoY+0.61% ），归母净利润1.08亿元（YoY+12.36%）。
　　投资要点：
　　整体业绩表现：公司2023Q3整体营收略增，其中，中国制造网业务稳健增长；利润端持续改善，主要受益于内部降费增效持续推进，公司2023Q3销售/管理/研发费用率同比下降1.3/1.0/1.4pct。
　　中国制造网会员增长略承压，AI助手“麦可”产品功能持续升级：截至2023Q3的中国制造网付费会员数量为24,264位，较去年同期减少136位，会员增长短期承压；2023年9月，公司迭代AI麦可3.0版本，在图片生成速度和质量实现进一步突破：①在平台运营方面，AI助手助力供应商对重复产品进行一键调整，通过AI发品快速生成产品信息和进行相关营销创作；②在商机跟进方面，AI助手帮助外贸人员填补语言能力、专业能力及产品知识的不足；③在商机拓展方面，AI助手通过行业扫描仪、高效拓客、线索管理功能帮助外贸企业工作人员获取多种行业情报、寻找潜在买家和自动整理买家信息。
　　中国制造网携手第134届广交会举办同步活动，持续赋能外贸企业：MIC国际站携焦点科技旗下焦点领动、inQbrands、Doba等跨境全链路相关品牌参加广交会，截至本届广交会，MIC国际站共为2万余家中国供应商企业提供了同步广交会的线上展示服务，活动期间线上接待买家总人次高达67万次。
　　盈利预测和投资评级：考虑到会员增长短期承压，AI产品仍在推进，但公司有望持续受益于AIGC技术创新，我们调整了盈利预测，我们预计公司2023-2025年营业收入分别为15.6/18.9/23.2亿元，归母净利润分别为3.81/4.78/5.86亿元，对应摊薄EPS为1.22/1.52/1.87元，对应P/E为22/18/15倍，维持“买入”评级。
　　风险提示：人工智能发展不及预期，AIGC发展不及预期、技术发展不及预期、商业化拓展不及预期、行业竞争加剧、中美科技竞争不确定性等风险。