【交易观点】
　　诺诚健华(9969)创新药研发不断有突破，奥布替尼快速放量
　　公司研发的奥布替尼治疗原发免疫性血小板减少症（ITP）的III期注册临床试验在中国完成首例患者给药。根据公司在第28届欧洲血液学协会发布的数据显示，奥布替尼治疗ITP的II期临床结果：在每天一次口服50毫克组别中，40%的患者达到主要终点，而且安全性良好，该药物治疗ITP的优势在于有效减少血小板破坏和致病性自身抗体的产生。公司的BCL2抑制剂在r/rCLL/SLL, r/rMCL和其他NHL患者中的I期剂量递增临床试验正在进行中；显示出优异数据：3名可评估患者中2例CR，并达到uMRD，随着病例数的进一步累积，该产品的优异疗效将获得进一步的认可，产品力强大，市场空间广阔。Tafasitamab治疗DLBCL大陆地区注册临床已完成患者入组，预计2024年二季度递交NDA，2025上半年获批上市。公司的第一款商业化产品BTK抑制剂奥布替尼于2020年12月25日获得NMPA的上市批准，获批的适应症为R/RMCL和R/RCLL/SLL，2023年上半年奥布替尼收入3.21亿元，较2022年上半年的2.17亿元增长47.97%。随着个种适应症的拓展，市场空间有望进一步增长。公司账上现金有55.5亿元，奥布替尼带来现金流，创新药临床数据优异产品力强，目前价值严重低估，建议积极关注。
　　意法半导体(STM.N):三季度业绩略超预期，汽车板块拉动营收增长
　　事件：第三季度净营收44.3亿美元；毛利率47.6%；营业利润率28.0%，净利润10.9亿美元。期末净营收130亿美元；毛利率48.7%；营业利润率27.6%，净利润31.4亿美元。业务展望(中位数):第四季度净营收43.0亿美元，毛利率46%。
　　我们的观点：公司三季度业绩主要拉动来自与汽车板块。财报显示，汽车与分立器件板块(ADG)增长迅速，营收贡献45.7%，同比增长29.6%。公司紧盯碳化硅(SiC)板块发展，公司与格芯合资，正在新设300mm工厂，用于生产电动汽车的SiC模块。2023年6月公司与三安光电成立合资企业，在中国大规模制造200mm SiC器件。合资公司主要针对中国电动汽车及工业电源能源应用市场对SiC器件不断增长的需求。微控制器和IC产品部(MDG)同比增长2.8%，营收占比31.9%。市场需求疲软、企的制造成本和闲置产能支出是毛利增长的主要阻力。综合来看，公司积极布局提高产能，针对行业前沿加强技术研发，发掘中国市场潜力，未来前景看好，建议保持关注。