核心观点
　　2023Q1-Q3，公司实现营业收入117.86亿元，同比+23.59%；实现归母净利润12.13亿元，同比+46.09%；实现扣非归母净利润9.23亿元，同比+72.68%。2023Q3，公司实现营业收入47.21亿元，同比+29.37%；实现归母净利润3.93亿元，同比+54.61%；实现扣非后归母净利润3.78亿元，同比+65.79%。全球消费电子市场增速下滑势头有所减缓，公司持续深耕充电、智能创新和无线音频三大品类，在行业整体承压的情况下实现高速增长。
　　事件
　　2023Q1-Q3，公司实现营业收入117.86亿元，同比+23.59%；实现归母净利润12.13亿元，同比+46.09%；实现扣非归母净利润9.23亿元，同比+72.68%。
　　2023Q3，公司实现营业收入47.21亿元，同比+29.37%；实现归母净利润3.93亿元，同比+54.61%；实现扣非后归母净利润3.78亿元，同比+65.79%。
　　简评
　　消费电子市场回暖，公司业绩高增长
　　全球消费电子市场增速逐步回升，以手机市场为例，Canalys数据显示2023年第三季度，全球智能手机市场的出货量同比下跌1%，下滑势头有所减缓。公司持续深耕充电、智能创新和无线音频三大品类，在行业整体承压的情况下实现高速增长。
　　公司加大研发投入提升创新能力，前三季度研发投入为9.30亿元，同比增长33.02%，占营业收入的比例为7.89%。公司三大产品品类均有新品推出，（1）充电品类：公司7月底发布7款AnkerPrime多口快充新品，为消费者不同场景的多设备使用提供高效灵活的充电解决方案；储能方面，9月推出AnkerSOLIXC1000户外电源，应用HyperFlash？AC快充技术有效提高回充速度，独家SurgePad？技术可实现设备升维运载功率。（2）智能创新品：持续丰富双摄系列产品；在3D打印领域，公司推出了AnkerMakeM5C高速3D打印机。
　　（3）无线音频品类：8月推出头戴式超宽频降噪耳机soundcore漫游S1。9月推出Motion300蓝牙音箱，延续整体Motion系列产品线，丰富音箱产品布局。
　　投资建议：预计公司2023-2025年归母净利润分别为15.55、16.11、19.37亿元，对应PE分别为25、24、20倍，维持“买入”评级。
　　风险分析
　　1、行业竞争加剧风险。随技术进步和科技发展，移动设备周边和智能硬件产品普及度增加，消费电子行业吸引大量移动互联网企业、人工智能企业、设备和智能硬件制造商积极参与，行业竞争日益加剧。
　　2、边际消费倾向下降风险。美国加息政策可能导致海外经济体出现衰退风险，因此居民边际消费倾向可能下降，从而影响公司海外销售。
　　3、贸易摩擦及亚马逊规则不确定风险。国际贸易局势不稳定，贸易摩擦频仍及亚马逊规则的不确定性可能影响公司业绩。
　　4、新品研发、推广不及预期风险。若公司新品市场接受度低，新品推广不达预期将影响公司的业绩增长。
　　5、公司曾因发布违法广告、价格欺诈的行为而受到行政处罚。2023年3月14日，公司被长沙市市场监督管理局出具《行政处罚决定书》（长市监处罚〔2023〕Q84号），责令公司停止发布违法广告、予以警告并处以罚款18,000元。公司已依法缴纳罚款，并完成了相应整改。如果整改不达预期，公司仍然可能受到类似处罚。