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>> 五矿期货-农产品期权策略周报-231029
上传日期:   2023/10/30 大小:   1800KB
格式:   pdf  共16页 来源:   五矿期货
评级:   -- 作者:   卢品先,常俊萍
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基本面信息】
  油脂:本周油脂前期承接上周空头趋势,后期在空头仓位过高、消息面传国内棕榈油近月有1-3船的洗船,另外传嘉吉收购豆油等挺价信号环境下快速反弹,7000的棕榈油看来是低价区间。马棕10月库存大家预期都比较差,感受压力前几天也最大。中期11月累库的概率较大,不过11月-2月一般是季节性产量下调,12月开始库存预计逐步下降,油脂情绪届时相对缓和。
  豆粕:国际方面,美豆周一低开后本周窄幅震荡为主,巴西中部干旱或零星降雨导致播种进度慢及近期美豆粕出口较好提供支撑。国内方面,目前油厂停机率升高,挺价意愿强。成交方面,本周远月成交较好,现货成交疲弱,饲料企业豆粕库存天数本周再下降0.15天至7.81天。
  白糖:国内消息:多家集团陈糖清库;广西食糖第三方仓库库存量不及20万吨,较去年同期减少约45万吨。国际消息,印度官方正式宣布禁止出口。
  【期权行情概要】
  标的行情:农产品玉米经过前期的持续空头下跌后形成低位窄幅区间弱势震荡的市场行情走势形态;豆粕近三周以来震荡上行,上周增速加快;棕榈油上周主要表现为先抑后扬,空头压力线下宽幅区间大幅波动;白糖延续一周多以来宽幅矩形区间大幅震荡;棉花高位回落后连续大幅下挫,跌破今年6月以来低点,上周于低位窄幅盘整。截止收盘,玉米周涨幅0.40%报收于2516,豆粕周涨幅1.46%报收于3970;棕榈油周涨幅0.53%报收于7266,白糖周跌幅0.62%报收于6783,棉花周涨幅0.09%报收于16120。
  日均成交量:上周农产品期权日均成交量普遍有所增加,其中豆粕期权和棕榈油期权增加较多。其中玉米期权增加0.58万手报收于11.72手;豆粕期权增加6.45万手至23.30万手;棕榈油期权增加6.18万手至15.81万手;白糖期权增加2.69万手至15.09万手;棉花期权增加1.31万手至20.59万手。
  日均持仓量:上周农产品期权日均持仓量不同程度普遍增加。其中玉米期权增加2.42万张至31.27万张;豆粕期权增加7.20万张至74.45万张;棕榈油期权增加2.21万张至16.83万张;白糖期权增加3.67万张至42.24万张;棉花期权增加5.63万张至41.89万张。
  隐含波动率:上周农产品期权隐含波动率主要表现小幅度下降。截止上周五收盘,玉米期权隐含波动率报收于10.40%,豆粕期权隐含波动率报收于16.39%,棕榈油期权隐含波动率报收于17.76%,白糖期权隐含波动率报收于14.05%;棉花期权隐含波动率报收于17.91%。
  成交量PCR:期权的成交量PCR是站在期权的买方角度看待市场的表现,表示的是市场情绪指标,一般认为成交量PCR越大,投资者情绪越悲观;成交量PCR越小,投资者情绪越乐观。玉米期权成交量PCR报收于1.18,豆粕期权成交量PCR报收于1.47,棕榈油期权成交量PCR报收于0.72,白糖期权成交量PCR报收于1.50;棉花期权成交量PCR窄幅盘整报收于0.95。
  持仓量PCR:一般认为期权的持仓量PCR为1.00时是多头和空头的分界线。玉米期权持仓量PCR窄幅震荡报收于1.03,豆粕期权持仓量PCR逐渐上涨报收于1.36,棕榈油期权持仓量PCR大幅度下降收于0.51,白糖期权持仓量PCR较高位置水平窄幅盘整报收于1.79;棉花期权持仓量PCR小幅盘整报收于0.90。
  
 
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