【基本面信息】
　　棉花：南疆机采棉已经陆续采摘上市，在郑棉主力小幅反弹之后，多数棉农仍抱有观望态度。现货方面，当前纺织企业订单依然欠佳，纺企原料库存较充足，因皮棉原料价格暂不稳定，纺企询价积极性较高，但新花不着急采购补充，现货市场原料继续维持随用随买。
　　白糖：国际方面消息，巴西中南部地区10月上半月的糖产量同比增长22%，10月上半月被用于榨糖的甘蔗比例为48.12%。国内方面消息，昨日产区制糖集团报价区间为6940-7370元/吨，加工糖厂报价区间为7360-7880元/吨，多数下调10-40元/吨。集团清库意愿较强，但消费淡季下终端市场观望氛围较浓，成交一般。
　　【期权分析及策略建议】
　　（1）玉米期权
　　标的行情：玉米（C2401)前期超跌反弹回暖上升连续报收阳线“V”型反转后震荡下行近两个月，近一周弱势回暖，呈现短期中性偏多的市场行情走势形态，涨幅0.04%报收于2499。
　　期权分析：期权隐含波动率报收于10.53%（+0.43%），自高处加速跌破下轨道线后跌速放缓震荡下行，处于较低位置；期权持量PCR报收于1.07，迅速拉升后缓慢震荡下行。
　　策略建议：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，若市场行情快速波动至损益平衡点，则逐渐平仓离场，如C2401：S_C2401-P-2480，S_C2401-P-2500和S_C2401-C-2520，S_C2401-C-2540。
　　（2）豆粕期权
　　标的行情：豆粕(M2401)一个多月以来多头趋势方向上震荡下行，近两周弱势反弹后宽幅盘整，涨幅1.05%报收于3931。
　　期权分析：豆粕期权隐含波动率报收于16.64%（+0.56%），自较高位置快速下跌后跌幅放缓，在较低位置延续震荡下行趋势；期权持仓量PCR报收于1.36，持续震荡下行后反弹回暖震荡上行。
　　策略建议：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，若市场行情快速波动突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如M2401，S_M2401-P-3900，S_M2401-P-3950和S_M2401-C-3950，S_M2401-C4000。
　　（3）棕榈油期权
　　标的行情：棕榈油(P2401)近两月自高点持续缓慢下跌后小幅回暖遇阻回落，近两周反弹上升震荡上行后遇阻持续小幅回落，形成倒“V”型，遇上一低点支撑后大幅反弹，市场行情短期宽幅震荡，涨幅1.46%报收于7232。
　　期权分析：棕榈油期权隐含波动率报收于21.59%（-0.85%），延续自高点震荡下行趋势；持仓量PCR报收于0.52，延续阶段性震荡下行趋势。
　　策略建议：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，若市场行情快速波动突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如P2401：S_P2401-P-7100@10, S_P2401-P-7200@10和S_P2401-C-7300@10，S_P2401-C-7400@10。
　　（4）白糖期权
　　标的行情：白糖(SR2401)整体表现为前期震荡上行遇阻回落后一个多月宽幅盘整震荡下行，本周以来自低点弱势反弹，形成长期多头趋势下短期宽幅震荡的行情，跌幅0.16%报收于6793。
　　期权分析：白糖期权隐含波动率报收于14.79%（+0.88%），自上轨道线快速下降跌破下轨道线后跌速放缓；期权持仓量PCR报收于1.86，持续下跌后窄幅盘整。
　　策略建议：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，若市场行情急速波动突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如SR2401：S_SR2401P6700@10，S_SR2401P6800@10和S_SR2401C6900@10，S_SR2401C7000@10。
　　（5）棉花期权
　　标的行情：棉花(CF2401)上涨突破前期高点的压力点形成快速上涨，两个月前遇阻回落后宽幅盘整，近一个月弱势反弹遇阻回落后震荡下行，近一周自低点反弹回暖，短期弱势偏多，涨幅1.03%报收于16260。
　　期权分析：棉花期权隐含波动率报收于18.41%（-0.24%），自较高位置加速下跌后跌速放缓震荡下行；持仓量PCR震荡下行后弱势震荡回暖，于较低位置盘整报收于0.92。
　　策略建议：构建看涨牛市价差策略，获取方向性收益和时间价值收益，若市场行情快速大跌突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如CF2401：B_CF2401C15800，B_CF2401C16000和S_CF2401C16200，S_CF2401C16400。
　　注：持仓量PCR：期权的持仓量PCR，是从期权的卖方角度分析市场的参与程度。期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。