市场回顾：本周（10.23-10.27），沪深300指数上涨1.48%，计算机指数上涨0.21%。
　　周观点：持续关注华为鲲鹏和昇腾产业链
　　（1）事件：华为三季度利润快速增长，算力生态有望加速繁荣
　　10月27日，华为在官网发布2023年前三季度经营业绩，实现销售收入4566亿元人民币，同比增长2.4%，净利润率16.0%。按16.0%的净利率来算，华为前三季度实现净利润731亿元，大幅超过2022年全年356亿的利润水平。在9月华为2023全联接大会上，孟晚舟发表“积极打造中国坚实的算力底座，为世界构建第二选择”的主题演讲，鲲鹏和昇腾计算生态是华为未来重点布局方向之一，随着华为业绩修复，算力生态有望加速繁荣。
　　（2）政策与产业共振，国产算力生态有望加速发展
　　政策端，10月工信部等六部门联合发布《算力基础设施高质量发展行动计划》，目标到2025年算力规模超过300 EFLOPS，智能算力占比达到35%，国家持续支持算力基建发展，有望推动算力产业加速发展。产业端，2023年下半年以来，行业信创明显加速，近期中信银行等国产化大单相继落地，后续运营商、金融等行业大单有望陆续落地；10月17日，美国商务部工业和安全局进一步升级芯片出口限制，包括英伟达A800、H800在内的GPU对华出口将受限，有望倒逼国产GPU加速发展。
　　（3）华为携手行业伙伴，共筑国产算力底座
　　华为昇腾主要包括310和910两款主力芯片，其中昇腾910B单卡算力已可对标英伟达A100。华为副董事长、轮值董事长、CFO孟晚舟在华为全联接大会上表示，在鲲鹏领域，目前已经有4700家合作伙伴，其中整机合作伙伴11家，2022年合作伙伴发货量已达到95%；在昇腾领域，华为累计发展了30多家硬件伙伴，以及1300多家软件伙伴，已孵化和适配了50多家主流大模型、2600多个AI场景方案。10月24日，华为与科大讯飞合作发布基于昇腾生态的“飞星一号”大模型算力平台，在此基础上，讯飞星火大模型将开启对标GPT-4的更大规模训练。华为积极携手行业合作伙伴，打造国产智能化生态，在美国加码AI芯片限制背景下，国产算力生态有望迎来发展良机，建议关注华为鲲鹏和昇腾产业链。
　　投资建议
　　建议高度重视华为生态链投资机遇，昇腾及鲲鹏硬件领域推荐神州数码（神州鲲泰）、卓易信息，受益标的高新发展（华鲲振宇）、四川长虹（华鲲振宇）、广电运通（广电五舟）、拓维信息（湘江鲲鹏）、烽火通信（长江计算）、同方股份、常山北明等。基础软件领域推荐软通动力、润和软件、太极股份（普华软件）、中国软件国际（开鸿数字），受益标的中国软件（麒麟软件）、诚迈科技（统信软件）、麒麟信安、创意信息、海量数据、中科创达、东土科技、科蓝软件等。ERP领域推荐赛意信息、鼎捷软件，受益标的汉得信息、法本信息等。
　　风险提示：IT投入低于预期；市场竞争加剧；政策落地不及预期。