核心观点
　　本周核心观点与重点要闻回顾
　　国产替代：美对华高端芯片制裁升级，华为昇腾有望受益，国产服务器占比有望持续提升。美国政府计划阻止英伟达等公司向中国出口包括A800和H800在内的AI芯片，华为昇腾910B能力已基本做到可对标英伟达A100，美国的出口制裁有望提升国内对华为昇腾的采购量。中国电信AI算力服务器（2023-2024年）集中采购项目中标候选人公示，以G系列服务器为代表的国产化服务器数量占比超过47%。华鲲振宇、烽火通信、湘江鲲鹏（拓维信息）、神州云科（神州数码）等公司入围，国产服务器的占比未来仍有望持续提升。
　　算力租赁：海外算力进口受阻，提前采购布局英伟达芯片的算力租赁公司或成稀缺资源。美国进一步升级对人工智能相关芯片、半导体制造设备的对华出口限制，海外算力芯片进口受阻。东数西算芜湖集群（润六尺）智算中心首期1000P＋算力完成交付，其算力以英伟达的A800和H800为主，拥有英伟达芯片的算力租赁公司有望受益。
　　华鲲振宇：高新发展拟收购华鲲振宇，建议重点关注相关产业链。高新发展计划购买华鲲振宇合计70%的股权，华鲲振宇目前是西南最大算力企业，在华为鲲鹏+昇腾生态服务器出货量第一。中国电信AI算力服务器（2023-2024年）集中采购项目中，G系列中华鲲振宇8.63亿，占比达到31%，位列第一。
　　华为支付：讯联智付完成更名，打造全场景支付平台，鸿蒙生态链有望受益。中国人民银行更新非银行支付机构重大事项变更许可信息，同意华为旗下深圳市讯联智付网络有限公司变更公司名称为“花瓣支付(深圳)有限公司”。华为支付目前主要聚焦在用户体验创新和提升上，定位于创新的全场景支付平台。
　　市场行情回顾
　　本周（10.16-10.20）A股申万计算机指数下跌6.24%，板块整体跑输沪深300指数达2.07pct，跑输创业板综指数达0.55pct。在申万31个一级子行业中，计算机板块周涨跌幅排名为第29位。计算机二级行业涨跌幅由高到低分别为：计算机设备(-6.04%)、软件开发(-6.29%)、IT服务II(-6.35%)。海外市场指数整体走势较弱，海外指数涨跌幅由高到低分别为：道琼斯美国科技(-2.94%)、纳斯达克(-3.16%)、台湾信息服务(-4.64%)、恒生资讯科技业(-5.3%)、Wind美国中资股软件与服务(-11.38%)。
　　投资建议
　　本周我们重点看好因美国制裁升级而受益的国产替代、已提前采购布局AI高端芯片的算力租赁、被并购上市的华鲲振宇产业链、全场景支付平台的华为支付板块。
　　国产替代：与国产服务器、华为算力相关的产业链个股有望受益。建议关注昇腾服务器相关的拓维信息、神州数码、烽火通信、常山北明，昇腾软件相关的软通动力、润和软件等；
　　算力租赁：美国升级对华制裁，已有高端芯片储备的算力租赁公司有望受益。建议关注恒润股份（润六尺控股股东），鸿博股份等；华鲲振宇：华鲲振宇是华为鲲鹏+昇腾生态服务器龙头，在国产替代助推下，有望加快发展速度，带动相关产业链受益。建议关注高新发展、四川长虹等；
　　华为支付：讯联智付完成更名，打造全场景支付平台，有望成为鸿蒙产业链的核心环节。建议关注华为支付相关的润和软件、科蓝软件、楚天龙等。
　　风险提示
　　市场发展不及预期，政策不及预期，国产替代不及预期，相关公司及子公司存在经营不确定性、相关公司收并购存在不确定性的风险。