研究报告全文：股票研究TableindustryInfo计算机TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20231025上次评级增持增发国债有望扭转政府信息化投资预期TablesubIndustry细分行业评级行计算机增持业李博伦分析师更0755-23976516libolungtjascom新证书编号S0880520020004本报告导读中央财政增发国债应急管理信息化直接受益ToG信息化悲观预期有望反转相关报告TableDocReport计算机美国加大制裁国产AI算力重要摘要度跃升20231018TableSummary投资建议增发国债一方面应急管理信息化相关板块直接受益另一计算机华为鸿蒙生态攻坚克难自主可控方面有望全面逆转ToG信息化低迷预期看好政务信息化相关公司正当时推荐标的数字政通新点软件航天宏图淳中科技太极股份20231016受益标的辰安科技超图软件通行宝中科江南计算机政策加码招标落地算力依旧景气向上增发国债有望缓解地方政府财政压力2023年10月24日新华社报20231016道中央财政将在四季度增发年国债亿元增发的国债计算机OpenAI营收超预期AI应用生态202310000迎来催化全部通过转移支付方式安排给地方集中力量支持灾后恢复重建和弥20231014补防灾减灾救灾短板整体提升我国抵御自然灾害的能力我们认为计算机智能驾驶出海不断推进合作方式证积极的财政政策有望大幅纠偏市场低迷的预期虽然增发国债明确投悄然变化彰显技术实力20231011券资方向为灾后重建及防灾减灾但可以有效释放地方政府财政压力研将原本计划用于该领域的资金释放出来弥补其他领域因资金不足而究滞后的计划报应急管理信息化相关板块或将直接受益本次增发国债资金使用方面据财政部介绍将重点用于八大方面其中自然灾害应急能力提告升工程城市排水防涝能力提升行动与应急管理信息化城市地下管廊信息化等工程相契合我们判断与应急管理信息化相关的公司有望直接受益本次国债增发计算机多数公司业绩受政府开支影响较大增发国债有望全面修正板块预期计算机行业中许多公司业绩与政府开支大幅相关虽然年初数字中国整体布局规划发布但受近期地方财政偏紧的影响部分项目出现延期影响市场对于ToG领域的业绩预期尤其是政务信息化医疗信息化网络安全等政府投资强相关细分领域我们认为目前短期业绩承压的预期已经完全反应在股价中增发国债将有望全面修复板块未来预期风险提示政策推进节奏不及预期政策传导不畅请务必阅读正文之后的免责条款部分行业更新表1推荐标的估值表收盘价元EPS元PE公司名称股票代码评级202310242023E2024E2025E2023E2024E2025E数字政通300075SZ1691057077102296721961658增持新点软件688232SH339923231442414651082802增持航天宏图688066SH427824234751517681233831增持淳中科技603516SH152707812719119581202799增持太极股份002368SZ2673090123161297021731660增持数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分2of3行业更新本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级中性相对沪深300指数涨幅介于-55公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深行业投资评级中性基本与沪深300指数持平300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分3of3