研究报告全文：金融行业3Q23基金持仓板块仓位环比回暖头部公司更受青睐2023-10-27行业近况国内公募基金产品披露三季报3Q23主动偏股基金普通股票型和偏股混合型重仓股中非银板块市值占比环比06ppt至185在基金AH股重仓市值中占比为148462环比06ppt02pptQ3在活跃资本市场提振投资者信心政策定调下非银板块仓位整体有所提升评论资本市场板块AH仓位环比提升头部低估值券商以及东财提升幅度较大1资本市场板块A股仓位环比18bps至06低配幅度28pptvs2Q2327ppt受益于活跃资本市场一揽子政策头部低估值部分中小弹性券商以及互联网财富管理平台获增持其中东财中信华泰仓位环比均9bps至01540151013为资本市场A股板块前三大重仓股东吴国君海通财富趋势仓位环比分别210502bps至002001100060003部分金融信息数据服务商仓位下滑同花顺指南针仓位环比-13-1bps至01200032资本市场板块H股仓位环比19bps至34超配幅度16pptvs2Q2315ppt其中港交所31环比6bps中信010环比4bps仓位靠前此外银河华泰仓位环比0604bps至00060004保险机构加大A股配置平安及太保仓位提升明显保险板块在基金AH股重仓市值中的占比分别为079119环比分别382bpsAH股低配幅度为1743pptvs2Q232048pptA股中平安太保仓位提升明显环比2214bps至047025H股中中国财险中国太保仓位环比910bps至050026提升明显国寿平安及友邦仓位有所下滑环比-9-5-3bps至006021013多元金融机构配置整体较低多元金融板块在基金AH股重仓市值中分别为005006环比2-1bps其中拉卡拉江苏租赁仓位环比302bps至00310003焦点科技中银航空租赁远东宏信及中信股份仓位环比-14-07-02-02bps至0010040020004估值与建议1资本市场板块当前板块估值处于底部区间政策预期不断强化短期有助于提振市场情绪长期则通过政策扩容助力优质券商杠杆率及ROE中枢的提升建议关注低估头部大券商华泰中信等高弹性金融信息服务公司同花顺等港美股优质标的港交所富途老虎等2保险我们认为板块当前估值显著超调监管各项政策有助于行业长期健康发展推荐太保平安太平国寿等风险市场波动风险监管政策不确定性新单保费增长不及预期