行情回顾：碳酸锂主力合约继上周集体下跌后，本周主力合约低位宽幅震荡，截止本周收盘，周涨幅1.38%，报收154050元/吨。隔月跨期价差走高，后续或有回归的概率。基本面仍维持供需双弱的局面，上游博弈情绪偏重，下游采买意愿较淡。
　　后市展望：从基本面上看，供给端碳酸锂国内产量受部分企业减停产及设备检修计划而小幅下降，进口量方面明显增长，表观消费量上涨；需求方面，下游材料整体围绕去库存的目标进行排产，外采碳酸锂补库意愿偏淡，以以产定销按需补库的操作居多。终端应用方面，新能源汽车9月产销量皆有增长，渗透率表现不及预期，预计在11-12月，其销量会有一波年末冲量的表现，在预期上是会对碳酸锂价格有一定的提振作用，国产新能源车出口方面，8月已超越去年全年出口数据，9月较8月亦有显著增长，或将成为今年的一个出口亮点，对碳酸锂价格有正面作用。
　　策略建议：短期建议轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。

研究报告全文：瑞达期货研究院20231027碳酸锂市场周报供需双弱态势延续锂价博弈情绪偏浓研究员关注我们获业务咨询蔡跃辉期货从业资格号F0251444取更多资讯添加客服期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511目录1周度要点小结2期现市场3产业情况周度要点小结行情回顾碳酸锂主力合约继上周集体下跌后本周主力合约低位宽幅震荡截止本周收盘周涨幅138报收154050元吨隔月跨期价差走高后续或有回归的概率基本面仍维持供需双弱的局面上游博弈情绪偏重下游采买意愿较淡后市展望从基本面上看供给端碳酸锂国内产量受部分企业减停产及设备检修计划而小幅下降进口量方面明显增长表观消费量上涨需求方面下游材料整体围绕去库存的目标进行排产外采碳酸锂补库意愿偏淡以以产定销按需补库的操作居多终端应用方面新能源汽车9月产销量皆有增长渗透率表现不及预期预计在11-12月其销量会有一波年末冲量的表现在预期上是会对碳酸锂价格有一定的提振作用国产新能源车出口方面8月已超越去年全年出口数据9月较8月亦有显著增长或将成为今年的一个出口亮点对碳酸锂价格有正面作用策略建议短期建议轻仓震荡交易注意交易节奏控制风险3来源瑞达期货研究院期现市场情况期价增仓上行跨期价差走强图1碳酸锂主力合约收盘及持仓量图2碳酸锂跨期套利碳酸锂主力合约收盘价及持仓量LC1-LC2合约跨期价差250000900002000001500080000140001900001300020000070000180000120001100017000060000100001500001600009000500008000150000400007000100000140000600030000500013000040002000050000120000300020001100001000010001000000002023-08-292023-09-132023-09-282023-10-1320238420238192023932023918202310320231018持仓量收盘价LC1-2价差碳酸锂2401碳酸锂2402价差均值来源ifind瑞达期货研究院来源ifind瑞达期货研究院截至2023年10月27日碳酸锂主力合约收盘价154050元吨周环比增加2100元吨截至2023年10月27日碳酸锂合约LC1-LC2跨期价差为10400元吨周环比增加1950元吨4期现市场情况现货价格再度走弱期现基差收窄图3基准交割品现货价格图4碳酸锂主力合约期现基差上海有色碳酸锂Li2CO3995均价主力合约期现基差25000200000400000180000350000200001600001400003000001500012000025000010000020000010000800001500006000050004000010000020000500000002023-09-182023-09-232023-09-282023-10-032023-10-082023-10-132023-10-182023-10-232023-03-032023-05-032023-07-032023-09-03基差期货收盘价活跃碳酸锂上海有色现货含税均价碳酸锂Li2CO399来源ifind瑞达期货研究院来源ifind瑞达期货研究院截至2023年10月27日电池级碳酸锂均价为167000元吨周环比减少5500元吨截至2023年10月27日主力合约基差12950元吨较上周环比下降7600元吨5上游市场情况锂辉石精矿价格持续下跌美元汇率趋稳图5锂精矿现货价格图6美元即期汇率锂辉石精矿6CIF美元兑人民币中间价730004500720004000710003500700003000690002500680006700020006600015002023-03-212023-05-212023-07-212023-09-21202362620237262023826202392620231026来源ifind瑞达期货研究院来源ifind瑞达期货研究院截至2023年10月27日锂辉石精矿6CIF中国均价为2150美元吨周环比减少200美元吨截至2023年10月27日美元兑人民币中间价为71782周环比降幅0026上游市场情况锂云母价格小幅走弱图7锂云母现货价格图8磷锂铝石现货价格锂云母LiO20-25日均价磷锂铝石LiO7-8日均价80002450075002400070002350065002300060002250055002200050002150045002100040002050020236262023712202372820238152023831202391820231012202362620237262023826202392620231026来源SMM瑞达期货研究院来源SMM瑞达期货研究院截至2023年10月27日锂云母LiO20-25均价为4375元吨周环比减少125元吨截至2023年10月27日磷锂铝石均价为21700元吨周环比持平7产业情况供应端进口量增长开工持平产量下降图9碳酸锂进出口情况图10碳酸锂生产情况碳酸锂进出口情况碳酸锂月度生产情况3000060000807025000500006020000400005015000300004030100002000020500010000100002022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-08锂的碳酸盐28369100进口数量当月值锂的碳酸盐28369100出口数量当月值碳酸锂产量当月值CBC碳酸锂产能当月值CBC吨月碳酸锂开工率当月值CBC来源ifind海关总署瑞达期货研究院来源ifindCBC瑞达期货研究院据海关总署统计截至2023年9月碳酸锂当月进口量为1365623吨较8月增加281316吨增幅2594同比增幅902碳酸锂当月出口量为573943吨较8月减少36525吨降幅3889同比降幅3675据CBC统计截至2023年9月碳酸锂当月产量为38700吨较8月减少1900吨降幅468同比增幅1702当月开工率为758环比降幅0同比增幅6下游情况需求端六氟磷酸锂价格走弱电解液产量小幅回落图11六氟磷酸锂现货价格图12电解液产量变化电解液产量变化情况万元吨六氟磷酸锂现货价格1800120000350031911600300010000025001400245980000200012001500600001272100011471076100080040000462500293-096600023047032000-049-12620000-257-353-341400-480-500-6642000-10002022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-080002023-03-212023-05-212023-07-212023-09-21电解液产量当月值CBC电解液产量当月环比CBC来源wind瑞达期货研究院来源ifind瑞达期货研究院截至2023年10月27日六氟磷酸锂均价为922万元吨周环比减少2300元吨据CBC统计截至2023年9月电解液当月产量为91250吨较8月减少880吨降幅096同比增幅87729下游情况需求端磷酸铁锂价格走弱月度产量增长开工持平图13磷酸铁锂现货图14磷酸铁锂正极生产情况磷酸铁锂正极生产情况现货价磷酸铁锂12000020000010018000090100000160000801400007080000120000601000005060000800004040000600003040000202000020000100002022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-03-272023-05-272023-07-272023-09-27磷酸铁锂产量当月值CBC磷酸铁锂产能当月值CBC吨月磷酸铁锂开工率当月值CBC来源ifind瑞达期货研究院来源ifind瑞达期货研究院截至2023年10月27日磷酸铁锂动力型均价为613万元吨周环比减少900元吨据CBC统计截至2023年9月磷酸铁锂正极材料当月产量为140880吨较8月增加11630吨增幅9同比增幅368当月开工率为62环比0同比-2310下游情况需求端三元材料价格维稳月度开工持平产量下降图15主流三元材料价格图16三元材料生产情况三元材料价格三元材料生产情况350000900001009392903000008000089858370000802500007375677070600006967646665656520000061605000055501500004000040300001000003020000205000010000100002023-03-242023-04-242023-05-242023-06-242023-07-242023-08-242023-09-242023-10-242022-042022-072022-102023-012023-042023-07市场价三元材料8系811型市场价三元材料6系常规622型市场价三元材料5系单晶型三元材料产量当月值CBC三元材料产能当月值CBC吨三元材料开工率当月值CBC来源wind瑞达期货研究院来源ifind瑞达期货研究院截至本周最新数据本周三元材料811型622型523型持续走弱据CBC统计截至2023年9月三元材料当月产量为49120吨较8月减少1010吨降幅201同比降幅1894当月开工率为67环比0同比-2511下游情况需求端锰酸锂价格走弱月度产量增长图17锰酸锂现货价格图18锰酸锂生产情况锰酸锂现货锰酸锂生产情况1000001200014090000120100001008000080800035556070000406000206000040000-20500002000-40-60400000-802023-03-242023-05-132023-07-022023-08-212023-10-102022-042022-072022-102023-012023-042023-07中国市场价主流价锰酸锂动力型华中市场中国市场价主流价锰酸锂容量型华中市场锰酸锂产量当月值CBC锰酸锂产量当月同比CBC来源wind瑞达期货研究院来源ifind瑞达期货研究院截至2023年10月27日锰酸锂均价为605万元吨周环比减少2000元吨据CBC统计截至2023年9月锰酸锂当月产量为8580吨较8月增加780吨增幅10同比增幅355512下游情况需求端钴酸锂报价增长月度产量小幅增长图19钴酸锂现货价格图20钴酸锂生产情况钴酸锂主流价钴酸锂生产情况300000290000800080280000700060600027000040260000500093420250000400024000003000230000-2020002200001000-402100002000000-602023-03-272023-05-162023-07-052023-08-242023-10-132022-042022-072022-102023-012023-042023-07中国市场价主流价钴酸锂高压实型华中市场钴酸锂产量当月值CBC钴酸锂产量当月同比CBC来源wind瑞达期货研究院来源ifind瑞达期货研究院截至2023年10月27日钴酸锂均价为243万元吨周环比增加1000元吨据CBC统计截至2023年9月锰酸锂当月产量为6440吨较8月增加220吨增幅354同比增幅93413下游情况应用端新能源汽车产销渗透率小幅提升图21新能源车生产情况图22新能源车渗透率新能源车产销情况新能源累销及渗透率100000030000000359000002980800000250000003070000025200000006000002050000015000000400000153000001000000010200000100000500000050002022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09新能源汽车产量中汽协当月值新能源汽车销量当月值新能源汽车销量累计值汽车销量累计值辆渗透率来源ifind中汽协瑞达期货研究院来源ifind中汽协瑞达期货研究院据中汽协数据截至2023年9月新能源汽车当月产量为879000辆环比427销量为904000辆环比686据中汽协数据截至2023年1-9月新能源汽车累销汽车累销渗透率为298环比029同比63414下游情况应用端新能源汽车出口量同环比双增图23新能源车当月销量新能源汽车累计出口量908250807270679070605040310030201002021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-032023-07新能源汽车出口数量累计值来源ifind中汽协瑞达期货研究院据中汽协统计截至2023年9月新能源汽车累计出口量为825万辆较8月增加98万辆增幅1348同比增幅1120815期权市场建议双买策略做多波动率图24平值合约表现图25合成标的升贴水来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院根据期权平价理论PSCKe-rT合成标的升贴水为正06存在正向套利的机会套利过程存在交易磨损不建议开展套利建议谨慎观望根据期权平值合约表现并且整体现货基本面供需双弱锂价或宽幅震荡建议双买策略做多波动率注意控制风险16免责声明瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用瑞达期货研究院刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改瑞达期货研究院简介瑞达期货股份有限公司创建于1993年目前在全国设立40多家分支机构覆盖全国主要经济地区是国内大型全牌照期货公司之一是目前国内拥有分支机构多运行规范管理先进的专业期货经营机构2012年12月完成股份制改制工作并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市成为深交所期货第一股是第二家登陆A股的期货上市公司研究院拥有完善的报告体系除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利套保操作方案外还有晨会纪要品种日评周报月报等策略分析报告研究院现有特色产品有短信通套利通市场资金追踪持仓分析系统投顾策略交易诊断系统数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等在创新业务方面积极参与创新业务的前期产品研究为创新业务培养大量专业人员成为公司的信息数据中心产品策略中心和人才储备中心瑞达期货研究院将继往开来向更深更广的投资领域推进为客户的期货投资奉上贴心专业高效的优质服务17