日度观点
　　◆原油：
　　SC主力合约日盘上涨0.36%，夜盘下跌10.9%，布伦特主力合约夜间下跌2.05%。近期巴以冲突在缓和与紧张之间反复，但已经从单边紧张变得有了一线和平的希望，因此市场对中东局势引发原油上涨的担心有一定降低；美国库存超预期增加形成一定利空；市场对美国经济的担忧也对油价有一定掣肘。综合来看，目前原油没有新的核心驱动，在巴以冲突之前，市场对90美元以上的油价就已经存在争议，目前巴以冲突略有缓和，油价难以在90美元之上继续向上，再次退回90美元之下，未来预期震荡区间会向下拓展。建议：观望。
　　风险提示：地缘事件、宏观政策
　　◆橡胶/20号胶/合成橡胶：
　　ru主力日盘上涨0.14%，夜盘下跌0.1%；nr主力合约日盘上涨0.27%，夜盘下跌0.76%；br主力合约日盘上涨0.31%，夜盘下跌0.73%。
　　基本面上，上周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.93%，环比提高0.14个百分点；山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为64.82%，环比提高0.92个百分点。截至10月19日，青岛地区总库存为68.81万吨，环比减少2.61万吨，降幅3.65%。其中保税库存15.52万吨，环比减少0.39万吨，降幅2.45%；一般贸易库存53.29万吨，环比减少2.22万吨，降幅4%。
　　综合来看，橡胶基本面良好但无新的刺激亮点，容易受到宏观氛围影响，跟随宏观波动。建议：ru轻仓持有多单，nr、br观望。
　　风险提示：下游对高价的抵触；宏观变化。
　　◆ PVC：
　　10月26日PVC主力01合约收盘6088元/吨（+34），常州市场价5900元/吨（-5），主力基差-188元/吨（+39），电石价格乌海市场2725元/吨（0），山东市场3340元/吨（-45）。本周装置检修开始减少，截至10月26日PVC整体开工负荷率75.70%，环比上升0.53个百分点。需求端下游开工一般，管型材企业订单情况不佳，出口成交略好转，印度存补库预期。截止10月20日，华东及华南样本仓库总库存38.76万吨，较上一期减少2.17%，同比增加9.86%。截至10月26日，样本生产企业PVC粉可售库存为-16.48万吨，较上期减少13.405万吨；样本生产企业PVC粉厂区库存为35.96万吨，较上期下降2.625万吨。综合来看，上游检修累库放缓，估值偏低，印度存补库预期，一万亿国债传闻提振市场，短期谨慎反弹；中期随着检修结束，供应存提升潜力，内需仍然一般，出口方面存不确定性，整体库存还将维持在偏高水平，供需基本面有继续转弱可能，继续印度补库情况及宏观政策面。投资建议：谨慎反弹。
　　◆烧碱：
　　10月26日烧碱主力05合约收盘2552元/吨（-5），山东市场主流价折百2594元/吨（0）。自10月27日起山东地区某氧化铝厂家液碱采购价格下调50元/吨，32%离子膜碱采购出厂在760元/吨。基本面看，截至10月26日烧碱周度产能利用率为82.4%（-0.8%），山东信发50万吨装置预计10月11日进入检修；山东金岭60万吨装置10月12日开始停车，预计检修15天；天津乐金29万吨氯碱设备10月7日开始检修，检修半个月附近。需求方面，截止10月26日，氧化铝周度开工率82%（0），粘胶短纤周度产能利用率77.74%（-0.39%），江浙地区综合开机率为69.51%（0），下游整体刚需跟进为主。烧碱出口商谈清淡，未听闻持续放量。截至10月26日，隆众资讯统计全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存43.11万吨（湿吨），环比8.63%，同比37.2%。其中山东区域液碱库存环比+0.24%。整体来看，北方装置陆续有重启预期，华东部分装置存在检修预期，整体供应呈现增量，下游利润一般，刚需跟进，主力下游采购价下滑形成利空，基本面利好有限，短期看偏弱震荡，关注工厂报价及装置动向。投资建议：观望。
　　◆聚烯烃：
　　10月26日PP主力合约PP2401跌0.23%收于7479元/吨，聚乙烯主力L2401涨0.21%收于8050元/吨。基本面看，巴以冲突未定，成本端油价震荡，油制利润回落。近期供应端检修装置有所增多，开工率有所下降，但产量维持高位，聚烯烃整体供应依旧充足。需求方面，棚膜需求旺季，开工较往年偏弱，按需采购为主；部分日化包装需求支撑但提升有限；塑编方面，对高价原料存抵触心理，采买原料积极性一般；PP管材工厂开工延续稳势，双十一临近，终端存囤货意愿。库存方面，上中游库存短期小幅去化但仍偏同期高位。据市场传闻称，10月25日主要生产商库存水平在68万吨，较前一工作日去库5.5万吨，降幅7.48%；去年同期库存大致66万吨。总体来看，供应端检修小幅提升，近期国内宏观仍偏回升，一万亿国债传闻提振市场，对市场存支撑，但中游库存仍偏高位，限制反弹高度，继续关注成本端价格走势和宏观面消息。投资建议：谨慎反弹。
　　◆尿素：
　　10月26日尿素2401合约跌0.18%至2215元/吨，尿素现货市场报价窄幅下调，市场日均价2440元/吨。据氮肥协会最新数据，今年四季度尿素产量预计1470万吨，明年一季度产量预计1560万吨，今冬明春产量预计3030万吨，同比增加170万吨，增幅5.9%。供应端：尿素日均产量18.13万吨水平，供应相对充裕。成本端：无烟煤和动力煤价格窄幅下调，