铜：
　　截至10月26日收盘，沪铜主力12合约下跌0.42%至66550元/吨。隔夜外盘金属走低，美国经济数据超预期，使得美元汇率坚挺，加上地缘政治形势紧张，继续导致铜价承压下行。国内稳经济政策不断推出，但对铜需求的直接拉动作用有限，市场现货偏紧，持货商挺价情绪强烈，但下游接货需求偏向谨慎，逢低采购为主，对于进口铜流入预期较强。LME垒库有所减缓，而国内库存去库以及TC/IC走低或给铜价带来支撑，铜价下行空间亦有限。技术上看，沪铜目前反弹后前期震荡横盘区域有所上移，形态上整体有走好迹象，但反弹力度偏弱，或整体趋于震荡。建议短线交易或观望。
　　◆铝：
　　截至10月26日收盘，沪铝主力11合约上涨0.05%至19000元/吨。美国经济数据超预期，一方面衰退预期降温，一方面加息预期升温，有色金属整体承压，隔夜铝价下跌。云南尚未有限电迹象，但中期降水预期明显减少，持续关注云南电力供应。白音华铝电剩余20万吨新建产能将通电投产，国内电解铝运行产能预计稳中有升。需求方面，需求方面，节后企业恢复正常生产，开工率回升，但是新增订单不及预期，淡季将至后市需求存走弱压力。库存方面，周四数据显示铝锭库存出现小幅去库，周内铝锭铝棒整体去库但幅度小于预期。国内万亿国债稳经济，而巴以冲突再次升温、外部宏观施压且淡季将至，技术面上看下方仍有支撑，铝价短期区间震荡运行为主。
　　◆镍：
　　截至10月26日收盘，沪镍主力12合约下跌0.4%至146990元/吨。基本面上，镍铁供需过剩，价格偏弱运行。铁厂亏损，镍铁下行压力向矿端传导，但菲律宾正逢雨季，镍矿产量减少，矿价下行空间有限。硫酸镍方面，传统淡季来临，印尼MHP增量逐步释放，而下游终端电芯企业减产明显，三元市场预期悲观。镍价下行导致外采硫酸镍生产电积镍的利润微薄，硫酸镍价格下行空间将打开。不锈钢方面，10到11月多家钢厂有检修减产计划，部分钢厂已经减产，未来减产规模将扩大。纯镍方面，新增电积镍产能仍在爬产，西北某冶炼厂预计本月完全复产，纯镍产量仍有增长空间，供应过剩趋势不改。库存方面，上期所纯镍库存仓单增势放缓，LME纯镍库存同样增势放缓但仓单掉头向下，社会库存周度环比小幅减少至11199吨。供应过剩预期较强、跌势迅猛，但成本支撑，操作上建议短期区间交易，中长线可逢高布空，主力12合约参考运行区间145000-149000元/吨。