日度观点
　　◆原油：
　　SC主力合约日盘下跌0.54%，夜盘下跌2.95%，布伦特主力合约夜间下跌2.17%。当地时间23日，以色列军方表示，其地面部队对加沙地带进行了“有限的攻击”，并对哈马斯武装人员进行了空袭。市场对巴以冲突担忧有所减缓，油价回调整理。综合来看，在大跌大涨后市场上各种影响因素趋于缓和，波动率预计将会回落，油价再次陷入高位震荡。
　　建议：做多波动率的期权组合获利平仓。
　　风险提示：地缘事件、宏观政策
　　◆橡胶/20号胶/合成橡胶：
　　ru主力日盘下跌0.55%，夜盘上涨0.21%；nr主力合约日盘下跌0.72%，夜盘上涨0.59%；br主力合约日盘上涨0.82%，夜盘上涨0.35%。
　　基本面上，上周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.79%，环比提高3.18个百分点；山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为63.9%，环比提高14.35个百分点。截至10月11日，青岛地区总库存为71.42万吨，环比减少3.24万吨，降幅4.34%。其中保税库存15.91万吨，环比减少0.99万吨，降幅5.86%；一般贸易库存55.51万吨，环比减少2.25万吨，降幅3.9%。
　　综合来看，橡胶再次陷入高位震荡，短期未有新的刺激点也未有新的利空。建议：ru、nr多单清仓后观望，br观望。
　　风险提示：下游对高价的抵触；宏观变化。
　　◆ PVC：
　　10月23日PVC主力01合约收盘6012元/吨（+25），常州市场价5875元/吨（-10），主力基差-137元/吨（-35），电石价格乌海市场2700元/吨（0），山东市场3310元/吨（-25）。PVC检修仍在进行，开工阶段性下降，截至10月19日PVC整体开工负荷率75.17%，环比下降4.88个百分点；下周装置检修减少，氯碱供应存提升潜力。需求端下游开工一般，管型材企业订单情况不佳，出口成交好转，印度存补库预期。截止10月20日，华东及华南样本仓库总库存38.76万吨，较上一期减少2.17%，同比增加9.86%。截至10月19日，样本生产企业PVC粉可售库存为-3.075万吨，较上期减少3.665万吨；样本生产企业PVC粉厂区库存为38.585万吨，较上期略降0.305万吨。综合来看，累库放缓，估值偏低，印度存补库预期，短期谨慎反弹；中期随着检修结束，供应存提升潜力，内需仍然一般，出口方面存不确定性，整体库存还将维持在偏高水平，供需基本面有转弱可能，继续关注成本走势及宏观政策面。投资建议：谨慎反弹。
　　◆烧碱：
　　10月23日烧碱主力05合约收盘2545元/吨（+4），山东市场主流价折百2750元/吨（-63）。基本面看，截至10月19日烧碱周度产能利用率为81.6%（-1.6%），山东信发50万吨装置预计10月11日进入检修；山东金岭60万吨装置10月12日开始停车，预计检修15天。需求方面，截止10月19日，氧化铝周度开工率82%（0），粘胶短纤周度产能利用率78.13%（-0.75%），江浙地区综合开机率为69.51%（0），下游整体刚需跟进为主。烧碱出口商谈清淡，未听闻持续放量。截至10月19日，隆众资讯统计全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存39.68万吨（-0.48%）。自10月24日起山东地区某氧化铝厂家液碱采购价格下调50元/吨，32%离子膜碱采购出厂在810元/吨。整体来看，北方装置陆续有重启预期，供应存增量预期，下游利润一般，采购心态谨慎。主流区域下游采购价格再度下行拖累市场，短期烧碱震荡偏弱运行，关注工厂报价及装置动向。
　　投资建议：逢高偏空。
　　◆聚烯烃：
　　10月23日PP主力合约PP2401涨0.03%收于7443元/吨，聚乙烯主力L2401涨0.44%收于7989元/吨。基本面看，成本端短期偏稳，油制利润回落。近期供应端检修装置有所增多，开工率有所下降，但产量维持高位，聚烯烃整体供应依旧充足。需求方面，棚膜需求旺季，开工较往年偏弱，按需采购为主；部分日化包装需求支撑但提升有限；塑编方面，对高价原料存抵触心理，采买原料积极性一般；PP管材工厂开工延续稳势，双十一临近，终端存囤货意愿。库存方面，上中游库存短期小幅去化但仍偏同期高位。据市场传闻称，10月24日主要生产商库存水平在73.5万吨，较前一工作日去库4万吨，降幅5.16%；去年同期库存大致68.5万吨。总体来看，巴以冲突未定，成本端油价震荡，供应端检修小幅提升，近期国内宏观仍偏回升，对市场存支撑，但中游库存仍偏高位，限制反弹高度。盘面短期延续区间震荡，继续关注成本端价格走势和宏观面消息。
　　投资建议：震荡。
　　◆尿素：
　　10月23日尿素2401合约跌2.69%至2209元/吨，尿素现货市场新单按需跟进，尿素市场日均价2417元/吨。供应端：近期尿素开工率维稳，日均产量维持17-18万吨水平，后期有装置检修减产计划，预计供应基本稳定。成本端：无烟煤和动力煤价格窄幅下调，幅度25元/吨左右。近期秦皇岛煤炭库存上行，港口煤炭弱稳运行。需求端：尿素秋季肥零散用肥备肥，复合肥开工率高位运行后逐步下降，复合肥库存增加明显，预计复合肥开工整体偏低水平运行。淡季储备将陆续开始，关注市场备肥心态变化。印度IPL尿素进口招标404.49万吨供货量，目前中国供货量尚未确定，但有部分货

研究报告全文：产业服务总部能源化工日报能化产业服务中心2023-10-24日度观点原油公司资质SC主力合约日盘下跌054夜盘下跌295布伦特主力合约夜间下跌217当地时间23日以色列军方表示其地面部队对加沙地长江期货股份有限公司交易咨询业带进行了有限的攻击并对哈马斯武装人员进行了空袭市场对巴务资格鄂证监期货字20141号以冲突担忧有所减缓油价回调整理综合来看在大跌大涨后市场上各种影响因素趋于缓和波动率预计将会回落油价再次陷入高位震荡研究员建议做多波动率的期权组合获利平仓风险提示地缘事件宏观政策卢哲咨询电话027-65777101从业编号F3005317橡胶20号胶合成橡胶投资咨询编号Z0012125ru主力日盘下跌055夜盘上涨021nr主力合约日盘下跌072夜盘上涨059br主力合约日盘上涨082夜盘上涨035曹雪梅基本面上上周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为7279环比提高318个百分点山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为639环比提高1435咨询电话027-65777102个百分点截至10月11日青岛地区总库存为7142万吨环比减少从业编号F3051631324万吨降幅434其中保税库存1591万吨环比减少099万吨投资咨询编号Z0015756降幅586一般贸易库存5551万吨环比减少225万吨降幅39综合来看橡胶再次陷入高位震荡短期未有新的刺激点也未有新的利空建议runr多单清仓后观望br观望联系人风险提示下游对高价的抵触宏观变化张英咨询电话027-65777103PVC从业编号F0310502110月23日PVC主力01合约收盘6012元吨25常州市场价5875元吨-10主力基差-137元吨-35电石价格乌海市场2700元吨0山东市场3310元吨-25PVC检修仍在进行开工阶段性下降截至10月19日PVC整体开工负荷率7517环比下降488个百分点下周装置检修减少氯碱供应存提升潜力需求端下游开工一般管型材企业订单情况不佳出口成交好转印度存补库预期截止10月20日华东及华南样本仓库总库存3876万吨较上一期减少217同比增加986截至10月19日样本生产企业PVC粉可售库存为-3075万吨较上期减少3665万吨样本生产企业PVC粉厂区库存为38585万吨较上期略降0305万吨综合来看累库放缓估值偏低印度存补库预期短期谨慎反弹中期随着检修结束供应存提升潜力内需仍然一般出口方面存不确定性整体库存还将维持在偏高水平供需基本面有转弱可能继续关注成本走势及宏观政策面投资建议谨慎反弹14烧碱10月23日烧碱主力05合约收盘2545元吨4山东市场主流价折百2750元吨-63基本面看截至10月19日烧碱周度产能利用率为816-16山东信发50万吨装置预计10月11日进入检修山东金岭60万吨装置10月12日开始停车预计检修15天需求方面截止10月19日氧化铝周度开工率820粘胶短纤周度产能利用率7813-075江浙地区综合开机率为69510下游整体刚需跟进为主烧碱出口商谈清淡未听闻持续放量截至10月19日隆众资讯统计全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存3968万吨-048自10月24日起山东地区某氧化铝厂家液碱采购价格下调50元吨32离子膜碱采购出厂在810元吨整体来看北方装置陆续有重启预期供应存增量预期下游利润一般采购心态谨慎主流区域下游采购价格再度下行拖累市场短期烧碱震荡偏弱运行关注工厂报价及装置动向投资建议逢高偏空聚烯烃10月23日PP主力合约PP2401涨003收于7443元吨聚乙烯主力L2401涨044收于7989元吨基本面看成本端短期偏稳油制利润回落近期供应端检修装置有所增多开工率有所下降但产量维持高位聚烯烃整体供应依旧充足需求方面棚膜需求旺季开工较往年偏弱按需采购为主部分日化包装需求支撑但提升有限塑编方面对高价原料存抵触心理采买原料积极性一般PP管材工厂开工延续稳势双十一临近终端存囤货意愿库存方面上中游库存短期小幅去化但仍偏同期高位据市场传闻称10月24日主要生产商库存水平在735万吨较前一工作日去库4万吨降幅516去年同期库存大致685万吨总体来看巴以冲突未定成本端油价震荡供应端检修小幅提升近期国内宏观仍偏回升对市场存支撑但中游库存仍偏高位限制反弹高度盘面短期延续区间震荡继续关注成本端价格走势和宏观面消息投资建议震荡尿素10月23日尿素2401合约跌269至2209元吨尿素现货市场新单按需跟进尿素市场日均价2417元吨供应端近期尿素开工率维稳日均产量维持17-18万吨水平后期有装置检修减产计划预计供应基本稳定成本端无烟煤和动力煤价格窄幅下调幅度25元吨左右近期秦皇岛煤炭库存上行港口煤炭弱稳运行需求端尿素秋季肥零散用肥备肥复合肥开工率高位运行后逐步下降复合肥库存增加明显预计复合肥开工整体偏低水平运行淡季储备将陆续开始关注市场备肥心态变化印度IPL尿素进口招标40449万吨供货量目前中国供货量尚未确定但有部分货源集港库存端在尿素高日产背景下企业库存累库趋势没有延续反而小幅去库说明下游需求有支撑国内价格24到目前水平在情绪转弱的情况下市场价格或再次松动关注供应压力和淡储节奏影响风险提示尿素装置减产和新增产能投产出口招标情况复合肥开工情况煤炭价格波动甲醇10月23日甲醇期货2401合约跌099收盘于2404元吨江苏甲醇市场日均价2445元吨下跌20元吨供应端甲醇开工率8285环比减少116个百分点周度产量17476万吨环比减少2226万吨成本端煤炭价格窄幅下调甲醇产业链上游利润有所恢复需求端甲醇制烯烃开工提升近期下游烯烃价格偏强甲醇制烯烃利润好转传统下游需求改善尤其醋酸库存端甲醇企业库存与港口库存均有回落主要运行逻辑甲醇近期开工下降供应略减下游海盐湖烯烃装置负荷提升其他工厂装置运行稳定甲醇制烯烃行业开工整体提升对甲醇需求支撑增强甲醇企业库存和港口库存小幅回落甲醇价格前期下跌后或有小幅反弹风险提示国际原油价格煤炭价格变化甲醇制烯烃开工甲醇生产装置减产检修情况以上数据来源同花顺ifind隆众资讯卓创资讯34风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利武汉总部地址武汉市江汉区淮海路88号1314层邮编430000电话02765777137网址httpwwwcjfcocomcn44