摘要：
　　【行情复盘】
　　期货市场：热卷期货震荡走高，2401合约日内涨1.69%至3794元/吨。
　　现货市场：日内天津热卷主流报价3730元/吨，低合金加价150元/吨。早盘商家报价宽幅上调，后市市场信心较为乐观，投机性需求为主，供需对卷价仍有压力。
　　【重要资讯】
　　25日全国300家长、短流程代表钢厂废钢库存总量542.02万吨，较昨日增4.03万吨，增0.75%；库存周转天10.2天，较昨日增0.1天；日消耗总量53.36万吨，较昨日降0.03%。乘联会数据显示，10月1-22日，乘用车市场零售121.3万辆，同比去年同期增长19%，较上月同期增长8%。
　　【市场逻辑】
　　10月热卷面临旺季消费验证，现实影响权重增加。弱利润下热卷估值不高，市场博弈政策预期，由于进入旺季验证阶段，短期虽有驱动但数据未见明显变化，上游波动主导走势。
　　【交易策略】
　　技术上，7月热卷主力连续合约突破3760-3880箱体，上方缺口4140受阻，后跌破箱体上沿，走势转震荡。短期受阻3800整数关口，下方3680-3700支撑有效，上方关注3800-3820区间阻力，下一阻力在3850。操作上，区间思路偏右侧操作。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸1-5反套。
　　

研究报告全文：热轧卷板日报HotrolledcoilsDailyReport摘要行情复盘作者黑色金属与建材研究中心田欣沅卜咪咪期货市场热卷期货震荡走高2401合约日内涨169至3794元吨执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询现货市场日内天津热卷主流报价3730元吨低合金加价150联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom元吨早盘商家报价宽幅上调后市市场信心较为乐观投机性需求为主供需对卷价仍有压力投资咨询业务资格京证监许可201275号重要资讯成文时间2023年10月25日星期三25日全国300家长短流程代表钢厂废钢库存总量54202万吨较昨日增403万吨增075库存周转天102天较昨日增01天日消耗总量5336万吨较昨日降003乘联会数据显示10月1-22日乘用车市场零售1213万辆同比去年同期增长19较上月同期增长8市场逻辑10月热卷面临旺季消费验证现实影响权重增加弱利润下热卷估值不高市场博弈政策预期由于进入旺季验证阶段短期虽有驱动但数据未见明显变化上游波动主导走势交易策略技术上7月热卷主力连续合约突破3760-3880箱体上方缺口4140受阻后跌破箱体上沿走势转震荡短期受阻3800整数关口下方3680-3700支撑有效上方关注3800-3820区间阻力下一阻力在3850操作上区间思路偏右侧操作如后续周表观需求不佳可关注套利头寸1-5反套更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页一期货市场行情走势热卷2401合约收盘价3794元吨结算价3793元吨最高价3815元吨最低价3758元吨涨跌幅169成交量630603手持仓量966477手持仓量变化-1861手以结算价计算涨跌变化62元吨热卷2405合约收盘价3763元吨结算价3756元吨最高价3780元吨最低价3719元吨涨跌幅192成交量67215手持仓量198173手持仓量变化-4596手以结算价计算涨跌变化64元吨多单持仓比例空单持仓比例国泰君安国泰君安2122中信期货东证期货永安期货50中信期货812华泰期货51国贸期货银河期货7永安期货66其他6其他56图多单持仓占比图空单持仓占比数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院多头持仓前五名空头持仓前五名1600001600001351141376211400001400001200001200001000001000008000073612800006000060000498454138740677395733833236519400003070240000200002000000国泰君安中信期货永安期货华泰期货银河期货国泰君安东证期货中信期货国贸期货永安期货图多单持仓占比图空单持仓占比数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第2页二现货市场情况475mm热轧卷板上海价格涨40至3790元吨北京价格涨30至3880元吨天津价格涨40至3770元吨广州价格涨30至3800元吨杭州价格涨50至3840元吨10月19日我的钢铁公布库存数据显示热卷周产量30937万吨环比减756万吨钢厂库存9164万吨环比减306万吨社会库存29965万吨环比减596万吨总库存39129万吨环比减902万吨热卷表观需求量31839万吨环比增272万吨热卷万吨热卷产量钢厂库存社会库存33城总库存表观消费量2023-10-193093791642996539129318392023-10-12316939473056140031315672023-09-283157288492906937292321612022-10-2031549853325473400331916周变化-756-306-596-902272月变化-6353158961837-322年变化-61263144955126-077数据来源我的钢铁方正中期期货研究院三相关图表图1高炉开工率图2唐山钢厂产能利用率全国高炉开工率唐山高炉开工率唐山高炉产能利用率全国高炉产能利用率10000100009000800090007000800060005000700040003000600020005000100000040002021-04-022021-05-022021-06-022021-07-022021-08-022021-09-022021-10-022021-11-022021-12-022022-01-022022-02-022022-03-022022-04-022022-05-022022-06-022022-07-022022-08-022022-09-022022-10-022022-11-022022-12-022023-01-022023-02-022023-03-022023-04-022023-05-022023-06-022023-07-022023-08-022023-09-022023-10-022018-09-282018-12-282019-03-282019-06-282019-09-282019-12-282020-03-282020-06-282020-09-282020-12-282021-03-282021-06-282021-09-282021-12-282022-03-282022-06-282022-09-282022-12-282023-03-282023-06-282023-09-28数据来源国家统计局同花顺Mysteel方正中期期货研究院数据来源国家统计局同花顺Mysteel方正中期期货研究院图3热卷库存图4热轧卷板库存请务必阅读最后重要事项第3页热卷全国社会库存东北华北60045000热卷总库存华东华南华中40000550西北西南35000500300004502500020000400150003501000030050000002502001121314151617181911011111212019-11-012020-02-012020-05-012020-08-012020-11-012021-02-012021-05-012021-08-012021-11-012022-02-012022-05-012022-08-012022-11-012023-02-012023-05-012023-08-01201820192020202120222023数据来源国家统计局同花顺Mysteel方正中期期货研究院数据来源国家统计局同花顺Mysteel方正中期期货研究院图5价格热轧卷板475mm图6汽车产量热轧475热轧板卷上海热轧475热轧板卷北京热轧475热轧板卷天津热轧475热轧板卷广州汽车月度产量走势万辆热轧475热轧板卷杭州热轧475热轧板卷长沙3500020172018201958002020202120223000020235300250004800200004300150003800100003300500028000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021-10-282021-12-282022-02-282022-04-302022-06-302022-08-312022-10-312022-12-312023-02-282023-04-302023-06-302023-08-31数据来源国家统计局同花顺Mysteel方正中期期货研究院数据来源国家统计局同花顺Mysteel方正中期期货研究院图7空调产量图8热轧卷板基差热卷基差家用电冰箱产量同比热轧475热轧板卷上海1200407000期货收盘价活跃热轧卷板10009001000306000800700205000600800500104000400600300030002004002000100-1001000-100200-20-2000-3000-302016-062020-032013-062014-032014-122015-092017-032017-122018-092019-062020-122021-092022-062023-032021-07-272021-09-272021-11-272022-01-272022-03-272022-05-272022-07-272022-09-272022-11-272023-01-272023-03-272023-05-272023-07-272023-09-272021-05-27数据来源国家统计局同花顺Mysteel方正中期期货研究院数据来源国家统计局同花顺Mysteel方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第4页图9卷-螺价差图10热卷利润卷螺差期货收盘价活跃热轧卷板钢材生产利润8000期货收盘价活跃螺纹钢6008000070005006000060004004000050003002000040002000003000100-2000020000-400001000-1000-2002022-03-072022-04-072022-05-072022-06-072022-07-072022-08-072022-09-072022-10-072022-11-072022-12-072023-01-072023-02-072023-03-072023-04-072023-05-072023-06-072023-07-072023-08-072023-09-072023-10-07钢坯利润热卷利润天津热卷利润上海螺纹利润天津螺纹利润上海2020-12-282021-02-282021-04-302021-06-302021-08-312021-10-312021-12-312022-02-282022-04-302022-06-302022-08-312022-10-312022-12-312023-02-282023-04-302023-06-302023-08-31数据来源国家统计局同花顺Mysteel方正中期期货研究院数据来源国家统计局同花顺Mysteel方正中期期货研究院图11唐山钢坯价格图12新接船舶订单量新承接船舶订单累计值方坯含税价Q235唐山单位万载重吨新承接船舶订单累计同比630080003005800700025053006000200480050001504300400010038003000502000033001000-5028000-1002019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082021-02-042021-04-042021-06-042021-08-042021-10-042021-12-042022-02-042022-04-042022-06-042022-10-042022-12-042023-02-042023-04-042023-06-042023-08-042023-10-042022-08-04数据来源国家统计局同花顺Mysteel方正中期期货研究院数据来源国家统计局同花顺Mysteel方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第5页联系我们请务必阅读最后重要事项第6页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第7页