需求端：大像素50MCIS是旗舰机主摄主流解决方案。高分辨率（1亿像素/2亿像素）、小像素点（0.6um~0.7um）CIS和50M分辨率、大像素点（1.0um及以上）CIS是旗舰手机主摄像头所搭载的两类主要产品。分析新款/在售机型主摄CIS配置情况：iPhone 15全系列产品主摄采用大像素48MCIS；三星S23系列机型中，两款机型主摄采用大像素50MCIS；其他主流手机品牌中，统计38款官网在售旗舰机型，其中有33款机型主摄采用大像素50MCIS、4款机型采用大像素48MCIS、1款机型采用小像素200MCIS。大像素50MCIS已成为旗舰机主摄主流配置。复盘小米数字系列主摄CIS解决方案，分辨率经历了先升后降，且近两代旗舰机型（小米12、小米13）均采用大像素50M产品；更高分辨率不再是手机主摄CIS主要的产品升级方向，在5000万像素基础上，手机主摄CIS将向更大像素点、更大CIS尺寸、更优异的成像性能方向发展。
　　供给端：目前索尼在大像素50MCIS市场占据较高份额，本土厂商产品端、客户端加速突破。全球CIS龙头厂商索尼2022年在手机CIS市场份额达到54%，在大像素50MCIS市场有丰富的产品布局；公司IMX系列包含超过10款大像素50MCIS产品，像素点尺寸在1.0um~1.6um，产品广泛应用于各品牌旗舰机主摄；索尼于2022年11月推出LYTIA新系列CIS产品，进一步丰富50MCIS产品序列。三星在旗舰机主摄CIS市场重点布局高分辨率小像素产品，大像素50MCIS产品序列丰富程度、终端手机搭载情况均明显低于索尼。豪威科技在50MCIS市场已形成OV50H、OV50E、OV50A、OV50D在内的全系列产品布局，50H定位旗舰和高端智能手机的宽幅和超宽幅后置摄像头、50E定位中高端智能手机主摄。思特威2022年接连推出50M产品SC550XS和52M产品SC520XS，迈入高分辨率手机CIS市场。格科微坚持高像素单芯片CIS产品研发布局，根据公司2023年半年报，公司单片式32M产品已获得品牌订单，后续将推出基于0.7um平台包括50M、64M、108M等在内的更高像素规格产品。
　　投资建议。大像素50MCIS已成为旗舰机主摄主流的解决方案。目前索尼在大像素50MCIS市场占据较高份额，本土厂商基于提前产品布局、长期研发投入，在50MCIS市场接连推出新产品，并持续推进产品在下游客户端验证导入，有望在该市场实现份额提升。建议关注有新产品进展、产品在客户端导入放量的国内CIS厂商。
　　风险提示。下游需求不及预期；国产厂商技术研发不及预期；市场竞争加剧。
　　

研究报告全文：TablePage行业专题研究半导体2023年10月26日证券研究报告国产替代关键产品系列TableTitle大像素50MCIS成旗舰手机主摄主流方案本土厂商产品端客户端加速突破分析师Tabl王亮分析师耿正分析师栾玉民eAuthorSAC执证号S0260519060001SAC执证号S0260520090002SAC执证号S0260522070009SFCCEnoBFS478021-38003658021-38003660021-38003800gfwanglianggfcomcngengzhenggfcomcnluanyumingfcomcn请注意耿正栾玉民并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人不可在香港从事受监管活动TableSummary核心观点需求端大像素50MCIS是旗舰机主摄主流解决方案高分辨率1亿像素2亿像素小像素点06um07umCIS和50M分辨率大像素点10um及以上CIS是旗舰手机主摄像头所搭载的两类主要产品分析新款在售机型主摄CIS配置情况iPhone15全系列产品主摄采用大像素48MCIS三星S23系列机型中两款机型主摄采用大像素50MCIS其他主流手机品牌中统计38款官网在售旗舰机型其中有33款机型主摄采用大像素50MCIS4款机型采用大像素48MCIS1款机型采用小像素200MCIS大像素50MCIS已成为旗舰机主摄主流配置复盘小米数字系列主摄CIS解决方案分辨率经历了先升后降且近两代旗舰机型小米12小米13均采用大像素50M产品更高分辨率不再是手机主摄CIS主要的产品升级方向在5000万像素基础上手机主摄CIS将向更大像素点更大CIS尺寸更优异的成像性能方向发展供给端目前索尼在大像素50MCIS市场占据较高份额本土厂商产品端客户端加速突破全球CIS龙头厂商索尼2022年在手机CIS市场份额达到54在大像素50MCIS市场有丰富的产品布局公司IMX系列包含超过10款大像素50MCIS产品像素点尺寸在10um16um产品广泛应用于各品牌旗舰机主摄索尼于2022年11月推出LYTIA新系列CIS产品进一步丰富50MCIS产品序列三星在旗舰机主摄CIS市场重点布局高分辨率小像素产品大像素50MCIS产品序列丰富程度终端手机搭载情况均明显低于索尼豪威科技在50MCIS市场已形成OV50HOV50EOV50AOV50D在内的全系列产品布局50H定位旗舰和高端智能手机的宽幅和超宽幅后置摄像头50E定位中高端智能手机主摄思特威2022年接连推出50M产品SC550XS和52M产品SC520XS迈入高分辨率手机CIS市场格科微坚持高像素单芯片CIS产品研发布局根据公司2023年半年报公司单片式32M产品已获得品牌订单后续将推出基于07um平台包括50M64M108M等在内的更高像素规格产品投资建议大像素50MCIS已成为旗舰机主摄主流的解决方案目前索尼在大像素50MCIS市场占据较高份额本土厂商基于提前产品布局长期研发投入在50MCIS市场接连推出新产品并持续推进产品在下游客户端验证导入有望在该市场实现份额提升建议关注有新产品进展产品在客户端导入放量的国内CIS厂商风险提示下游需求不及预期国产厂商技术研发不及预期市场竞争加剧识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明本报告联系人TableContacter任思儒021-38003660rensirugfcomcn113TablePageText行业专题研究半导体目录索引一需求端大像素50MCIS是旗舰机主摄主流解决方案4二供给端目前索尼在大像素50MCIS市场占据较高份额本土厂商产品端客户端加速突破7一索尼目前在大像素50MCIS市场占据较高份额推出新系列产品丰富产品线7二三星重点布局高分辨率小像素产品大像素50MCIS产品数量终端导入机型明显低于索尼8三豪威科技已形成50M全系列产品布局9四思特威推出两款50M大小像素产品9五格科微即将推出单片式50M产品9三风险提示11识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明213TablePageText行业专题研究半导体图表索引图150M大像素CIS和高分辨率小像素点CIS对比示意图4表1iPhone15系列主摄CIS配置情况4表2三星GalaxyS23系列主摄CIS配置情况4表3除苹果三星以外主流手机品牌官网在售旗舰机主摄CIS配置情况5表4历代小米数字系列手机主摄CIS配置情况6表5索尼IMX产品系列中5000万像素级CIS7表6索尼LYTIA系列新产品8表7三星高分辨率CIS及大像素50MCIS8表8豪威科技50MCIS9表9思特威50MCIS9表10格科微32M50MCIS10识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明313TablePageText行业专题研究半导体一需求端大像素50MCIS是旗舰机主摄主流解决方案高分辨率1亿像素2亿像素小像素点06um07umCIS和50M分辨率大像素点10um及以上CIS是旗舰手机主摄CIS的两个主要解决方案根据苹果三星旗舰机其他主流手机品牌旗舰机主摄CIS配置情况可以看出大像素50MCIS是当前更主流的方案图150M大像素CIS和高分辨率小像素点CIS对比示意图数据来源广发证券发展研究中心苹果最新发布的iPhone15系列产品主摄均采用了大像素48MCIS表1iPhone15系列主摄CIS配置情况像素数量像素点尺CIS尺寸英手机品牌手机型号发布时间主摄CIS品牌主摄CIS型号MP寸um寸iPhone152023-09索尼-481115iPhone15plus2023-09索尼-481115苹果iPhone15pro2023-09索尼-48122113iPhone15promax2023-09索尼-48122113数据来源苹果官网Kimovil维基百科广发证券发展研究中心三星手机目前在售旗舰机型为S23系列其中S23S23主摄采用大像素50MCISS23Ultra主摄采用2亿像素CIS表2三星GalaxyS23系列主摄CIS配置情况主摄CIS像素数量像素点尺寸CIS尺寸手机品牌手机型号发布时间主摄CIS型号品牌MPum英寸GalaxyS232023-02三星GN55011157三星GalaxyS232023-02三星GN55011157GalaxyS23Ultra2023-02三星HP220006113数据来源三星官方商城Kimovil维基百科广发证券发展研究中心备注未统计折叠屏机型识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明413TablePageText行业专题研究半导体除苹果三星以外的主流手机品牌中统计官网在售旗舰机型统计最低配置型号售价大于3000元的机型的主摄CIS解决方案在统计到的38款机型中有33款机型使用50MCIS另有4款机型使用48MCIS1款机型使用2亿像素CIS表3除苹果三星以外主流手机品牌官网在售旗舰机主摄CIS配置情况主摄CIS像素数量像素点尺寸CIS尺寸手机品牌手机型号售价发布时间主摄CIS型号品牌MPum英寸1339992022-12索尼IMX8005011149小米13Pro49992022-12索尼IMX9895016113Ultra59992023-04索尼IMX98950161magic539992023-02索尼IMX8005011149magic5pro51992023-02索尼IMX87850141112荣耀magic5至臻版66992023-03索尼IMX8785014111290pro32992023-05三星ISOCELLHP3200056114FindX644992023-03索尼IMX8905011156FindX6Pro59992023-03索尼IMX98950161OPPOReno10pro38992023-05索尼IMX8905011156Reno10pro38992023-05索尼IMX8905011156X9037992022-11索尼IMX8665011149X90pro44992022-11索尼IMX98950161VIVOX90pro64992022-11索尼IMX98950161X90s39992023-06索尼IMX8665011149P6044882023-03--48--P60pro69882023-03--48--Mate6054992023-09--50--华为Mate60pro69992023-09--50--Mate60pro89992023-09--48--Mate60RS119992023-09--48--GT2pro44992022-01索尼IMX7665011156RealmeGT2大师探索版39992022-07索尼IMX7665011156一加1139992023-01索尼IMX8905011156一加一加Ace2pro29992023-08索尼IMX8905011156Neo8pro32992023-05索尼IMX866V50111498pro46992021-08索尼IMX766V501115610pro49992022-07三星GN55011157IQOO11pro49992022-12索尼IMX866501114911S37992023-07索尼IMX86650111491137992022-12三星GN55011157摩托罗拉motoX4033992022-12豪威OV50A5011155魅族20pro38992023-03三星GN55011157魅族魅族2062992023-03索尼IMX7665011156INFINITY努比亚红魔8pro38992022-12三星GN55011157识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明513TablePageText行业专题研究半导体红魔8pro43992022-12三星GN55011157红魔8Spro43992023-07三星GN55011157红魔8Spro54992023-07三星GN55011157数据来源各品牌官方商城Kimovil维基百科广发证券发展研究中心备注未统计折叠屏机型从苹果三星旗舰机其他主流手机品牌旗舰机主摄CIS配置情况可以看出大像素50MCIS是当前更主流的方案且更高端机型通常配置更大像素点更大CIS尺寸产品如搭载IMX989像素点尺寸16umCIS尺寸1英寸的机型有小米13Pro小米13UltraOPPOFindX6ProVIVOX90ProVIVOX90Pro又如iPhone15系列主摄像素点尺寸为10umCIS尺寸为115iPhone15pro系列主摄CIS有所升级像素点尺寸为122umCIS尺寸为113复盘小米数字系列主摄CIS解决方案高分辨率不再是主要升级方向CIS尺寸与性能成为重要竞争力近10代小米数字系列产品主摄CIS像素数量从13M增加至100M之后下降至50M预期后续旗舰机主摄仍将沿用50M分辨率主要因为在5000万像素基础继续提高分辨率对成像效果提升不再明显同时更高像素数量如1亿像素2亿像素CIS中单像素点尺寸较小对成像效果有一定影响预计后续旗舰机主摄在50M分辨率基础上将向更大像素点更大CIS尺寸更优异的成像效果方向发展表4历代小米数字系列手机主摄CIS配置情况像素数量像素点尺寸CIS尺寸英品牌型号发布时间手机CIS品牌手机CIS型号MPum寸小米32013-12索尼ExmorRS13--小米42014-7索尼IMX214131121306小米52016-2索尼IMX29816112128小米62017-4索尼IMX38612125129小米82018-5索尼IMX36312141255小米92019-2索尼IMX586480812小米102020-2三星S5KHMX108081133小米112020-12三星S5KHMX108081133小米122021-12索尼IMX7665011156小米132022-12索尼IMX8005011149数据来源小米官网Kimovil维基百科广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明613TablePageText行业专题研究半导体二供给端目前索尼在大像素50MCIS市场占据较高份额本土厂商产品端客户端加速突破一索尼目前在大像素50MCIS市场占据较高份额推出新系列产品丰富产品线索尼是当前手机CIS市场的龙头厂商根据Counterpoint数据2022年索尼在手机CIS市场份额达到54目前索尼在苹果全系列除三星外安卓旗舰手机主摄CIS市场拥有较高份额相应公司也有最丰富的50M产品线参考表3以及维基百科信息索尼目前主要的大像素点5000万像素级统计时包含48M50M54M产品CIS有超过10款像素点尺寸在10um16umCIS尺寸在1156英寸1英寸产品广泛应用于各旗舰机型主摄表5索尼IMX产品系列中5000万像素级CIS型号像素数量MP像素点尺寸umCIS尺寸英寸IMX98950161IMX700501221128IMX707501221128IMX789481121143IMX689481121143IMX8005411149IMX8665011149IMX7665011156IMX8905011156IMX87850141112IMX8665411149数据来源维基百科广发证券发展研究中心2022年11月索尼推出了全新的CIS系列LYTIA中文名称光喻包含五款50MCIS产品进一步丰富公司50MCIS产品布局旗舰产品LYT900CIS尺寸达到1098英寸大于当前旗舰产品IMX989次旗舰产品LYT800是索尼首次采用双层晶体管像素结构的图像传感器可以实现高饱和信号量使得产品画质表现接近于感光面积是其2倍大的一英寸大底CIS识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明713TablePageText行业专题研究半导体表6索尼LYTIA系列新产品产品特点1098英寸对角线16384mmLYTIA的高端型号追求实现智能手机的高画质拍摄有效像素约5000万像素能够实现高灰度值的1英寸图像传感器堆叠式CMOS图像传感器LYT9001143英寸对角线112mm采用1143英寸规格的高端型号拥有接近1英寸传感器的高画质输出有效像素约5300万像素索尼首次采用双层晶体管像素结构可实现高饱和的信号量堆叠式CMOS图像传感器LYT8001156英寸对角线1024mm采用1156英寸规格不会影响智能手机的纤薄设计有效像素约5000万像素支持多种高动态范围成像HDR模式等高端功能堆叠式CMOS图像传感器LYT70011953英寸对角线8192mm属于普及型型号可提供高画质的拍摄体验有效像素约5000万像素采用11953英寸规格配备了全像素自动对焦等高端功能堆叠式CMOS图像传感器LYT6001293英寸对角线6144mm一种适合于前置自拍的新型号有效像素约5000万像素采用129英寸规格具有06um精细像素和5000万像素的高画质输出堆叠式CMOS图像传感器LYT500配备有Always-on始终保持启动状态功能数据来源Qooah广发证券发展研究中心二三星重点布局高分辨率小像素产品大像素50MCIS产品数量终端导入机型明显低于索尼三星在全球手机CIS市场是仅次于索尼的第二大龙头厂商从产品布局角度看三星在旗舰机主摄CIS解决方案上重点发力高分辨率小像素点产品参考公司官网公司有8款分辨率一亿像素及以上的移动设备图像传感器4款一亿像素产品4款两亿像素产品而在大像素50M市场三星仅布局3款产品产品线丰富程度明显低于索尼参考表13目前仅三星努比亚等少数品牌旗舰机主摄采用三星大像素50MCIS三星产品市场份额明显低于索尼表7三星高分辨率CIS及大像素50MCIS型号像素数量MP像素点尺寸umCIS尺寸英寸ISOCELLHP220006113ISOCELLHPX200056114ISOCELLHP3200056114ISOCELLHP12000641122ISOCELLHM3108081133ISOCELLHM2108071152ISOCELLHM1108081133ISOCELLHMX108081133ISOCELLGN550101157ISOCELLGN150121131ISOCELLGN250141112数据来源三星官网广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明813TablePageText行业专题研究半导体三豪威科技已形成50M全系列产品布局豪威科技目前已形成OV50D50M06um1288英寸OV50A和OV50E50M10um1155英寸OV50H50M12um113英寸的小中大像素全系列产品布局OV50H采用豪威集团PureCelPlus-S晶片堆叠技术可实现优异的图像传感器性能产品定位于旗舰和高端智能手机的宽幅和超宽幅后置摄像头OV50E具有低噪声100相位检测和单次曝光高动态范围支持功能可实现卓越的静态图像和视频拍摄能为中高端智能手机的后置主摄提供业界领先的低光图像和高动态范围视频捕捉能力表8豪威科技50MCIS型号像素数量MP像素点尺寸umCIS尺寸英寸OV50H501197113OV50E5010081155OV50A5010081155OV50D5006121288数据来源豪威官网广发证券发展研究中心四思特威推出两款50M大小像素产品思特威于2022年3月2022年11月分别推出50M产品SC550XS和52M产品SC520XS迈入高分辨率手机CIS市场SC550XS像素点尺寸为10um采用22nmHKMGStack工艺制程产品在夜视全彩成像高动态范围以及低功耗性能上均可满足旗舰级智能手机主摄的需求SC520XS像素点尺寸为07um产品采用堆栈式背照工艺搭载了SFCPixel-SL技术可以为高端智能手机主摄前摄超广角以及长焦摄像头带来高品质的夜视成像效果表9思特威50MCIS型号像素数量MP像素点尺寸umCIS尺寸英寸SC550XS50101156SC520XS52071242数据来源思特威官网广发证券发展研究中心五格科微即将推出单片式50M产品格科微坚持研发高像素单芯片CIS产品并于2022年8月发布全球首款单芯片32MCISGC32E1在产品研发过程中格科微采用了单芯片集成工艺在片内ADC电路数字电路以及接口电路方面拥有众多创新设计相比市场上同规格双片堆叠式32MCIS面积仅增大约8并消除了下层堆栈的逻辑芯片发热带来的像素热噪声显著提高了晶圆面积利用率有效改善成本结构识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明913TablePageText行业专题研究半导体根据公司2023年半年报公司32M产品已获得品牌订单后续公司将推出基于07um平台包括50M64M108M等在内的更高像素规格产品表10格科微32M50MCIS型号像素数量MP像素点尺寸umCIS尺寸英寸GC32E13207131GC50E05007125数据来源格科微官网广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1013TablePageText行业专题研究半导体三风险提示一下游需求不及预期若全球智能手机销量不及预期手机CIS的新品导入及量产出货会受到影响相应市场规模会有波动二国产厂商技术研发不及预期目前海外大厂在高端CIS市场中占据主导地位国内CIS厂商在新品研发产品性能技术积累上已有所突破但在产品线丰富程度下游导入机型数量方面相较于海外大厂仍有差距若后续研发进度不及预期可能影响相关公司的业绩表现三市场竞争加剧目前大像素高分辨率手机CIS市场竞争格局较为清晰主要参与者有索尼三星等海外厂商及豪威科技思特威格科微等本土厂商若后续有新进入者导致竞争格局恶化或市场主要参与者有明显降价抢夺市场份额的动作可能会影响行业整体市场规模和盈利能力识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1113TablePageText行业专题研究半导体广发电子行业研究小组TableResearchTeam许兴军浙江大学系统科学与工程学士浙江大学系统分析与集成硕士2012年加入广发证券发展研究中心王亮复旦大学经济学硕士2014年加入广发证券发展研究中心谢淑颖厦门大学电子工程学士上海财经大学金融硕士2018年加入广发证券发展研究中心耿正上海交通大学材料科学与工程学硕士2020年加入广发证券发展研究中心郇正林中国科学院大学硕士2020年8月加入广发证券发展研究中心栾玉民北京大学博士2022年加入广发证券发展研究中心焦鼎中国科学院大学博士2022年加入广发证券发展研究中心张大伟复旦大学电子与通信工程硕士2021年加入广发证券发展研究中心任思儒上海交通大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心王钰乔上海交通大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心李佳蔚京都大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心广发证券TableRatingIndustry行业投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘10以上持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-1010卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘10以上广发证券TableRatingCompany公司投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘15以上增持预期未来12个月内股价表现强于大盘5-15持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-55卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘5以上联系我们TableAddress广州市深圳市北京市上海市香港地址广州市天河区马场路深圳市福田区益田路北京市西城区月坛北上海市浦东新区南泉香港德辅道中189号26号广发证券大厦6001号太平金融大街2号月坛大厦18北路429号泰康保险李宝椿大厦29及3047楼厦31层层大厦37楼楼邮政编码510627518026100045200120-客服邮箱gfzqyfgfcomcn法律主体TableLegalDisclaimer声明本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作广发证券股份有限公司及其关联机构以下统称为广发证券本报告的分销依据不同国家地区的法律法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司经营机构完成广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格接受中国证监会监管负责本报告于中国港澳台地区除外的分销广发证券香港经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见4号牌照的牌照接受香港证监会监管负责本报告于中国香港地区的分销本报告署名研究人员所持中国证券业协会注册分析师资质信息和香港证监会批复的牌照信息已于署名研究人员姓名处披露重要TableImportant声明Notices识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1213TablePageText行业专题研究半导体广发证券股份有限公司及其关联机构可能与本报告中提及的公司寻求或正在建立业务关系因此投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响投资者不应仅依据本报告内容作出任何投资决策投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或者口头承诺均为无效本报告署名研究人员联系人以下均简称研究人员针对本报告中相关公司或证券的研究分析内容在此声明1本报告的全部分析结论研究观点均精确反映研究人员于本报告发出当日的关于相关公司或证券的所有个人观点并不代表广发证券的立场2研究人员的部分或全部的报酬无论在过去现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论研究观点具有直接或间接的联系研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量客户评价工作量等多种因素确定其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入该等经营收入部分来源于广发证券的投资银行类业务本报告仅面向经广发证券授权使用的客户特定合作机构发送不对外公开发布只有接收人才可以使用且对于接收人而言具有保密义务广发证券并不因相关人员通过其他途径收到或阅读本报告而视其为广发证券的客户在特定国家或地区传播或者发布本报告可能违反当地法律广发证券并未采取任何行动以允许于该等国家或地区传播或者分销本报告本报告所提及证券可能不被允许在某些国家或地区内出售请注意投资涉及风险证券价格可能会波动因此投资回报可能会有所变化过去的业绩并不保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