事件：
　　公司发布2023年第三季度报告，2023Q1-3实现营业收入6.68亿元（YoY+51.39%），归母净利润2.52亿元（YoY+27.46%），扣非净利润2.39亿元（YoY+32.54%）。
　　2023Q3，公司单季度实现营业收入2.61亿元（YoY+55.20%），归母净利润0.89亿元（YoY+19.70%），扣非净利润0.86亿元（YoY+26.32%）。
　　点评：
　　1.核心产品销售增长亮眼，带动营收增速超50%。人工晶状体经多轮省级联盟集采加速在全国范围内的铺开，且随着诊疗的恢复，白内障手术需求加速释放，人工晶状体销量快速增长。此外，角膜塑形镜、视力保健产品（如隐形眼镜等）也取得了亮眼的销售业绩。2023Q1-3，公司销售货款同比增长49.19%，带动营业收入实现同比增速51.39%。
　　2.公司持续加大销售及研发投入，产能逐渐释放，盈利水平短期承压。随着市场逐步恢复，公司加大了产品的推广力度和品牌营销活动，2023Q1-3销售费用率达19%（+3.92pct）。公司还持续加码研发，加快在研产品以及临床项目进展，2023Q1-3共计投入研发费用0.87亿元（YoY+64.02%），占营收的13.02%（+1pct）。产能方面，爱博烟台生产基地投产，公司隐形眼镜生产与销售规模扩大，蓬莱生产基地的产能也待逐步释放，但同时，公司储备新产品、采购原材料及库存商品增加带来一定成本压力。2023Q1-3，公司毛利率为81.51%（-3.9pct），净利率为36.47%（-7.58pct），盈利能力短期承压。
　　盈利预测：我们预计公司2023-2025年营收分别为8.53、11.83、15.87亿元，同比增速分别为47.23%、38.70%、34.09%，归母净利润分别为3.31、4.51、6.14亿元，同比增速分别为42.18%、36.31%、36.11%，对应当前股价PE分别为52、38、28倍，维持“推荐”评级。
　　风险提示：产品推广不及预期，新品研发及注册进度不及预期，行业政策变化风险，市场拓展不及预期，市场竞争加剧风险，集采降价风险等。