随着股指衍生品种类不断丰富和参与者逐渐增多，国内的股指衍生品市场渐趋成熟并在权益投资过程中充当着愈发重要的角色。除了作为风险管理工具和资产配置工具而在实际投资过程中发挥作用外，股指衍生品还有一个相对间接的重要功能——价格发现。
　　本文通过逻辑演绎和数据分析的方式对该功能进行了研究。股指期货方面，我们观察到股指期货在日级别窗口上相对现货有定价领先性，从而验证了其在期现相互作用的价格发现过程中处于相对主导地位；股指期权方面，我们观察到PCR指标在指示现货顶底时有较高的准确率，验证了股指期权的量价信息包含着对现货指数的市场预期。
　　风险提示：市场流动性大幅萎缩，交易机制重大变化