工业硅
　　昨日盘面略微下行，较上一交易日跌25元/吨，跌幅为0.17%；不通氧553#在14500-14600元/吨，均价下调100元/吨。通氧553#在15200-15300元/吨。近期，云南能投发布了年产9.6万吨项目报批公示，项目总投资145032.86万元，其中环保投资25688.85万元；青海省西宁市湟中区年产30万吨工业硅项目（一期）全面封顶，项目总投资为2315524.64万元。供应端，工业硅主产区供应量稳中有增，厂库库存维持偏低水平；其中新疆样本硅企周度产量在24680吨，周度开工率在65%，环比小增。操作上，市场成交依旧冷淡，预计短期盘面继续震荡运行，仅供参考。
　　铜
　　昨日铜价企稳反弹。美国10月Markit服务业PMI初值录得50.9，为2022年9月以来新高。欧元区10月综合PMI初值从47.2降至46.5，为2020年11月以来的最低水平。美元指数走强。不过以色列推迟地面行动，中国推出一万亿特别国债支持灾后基础设施建设。市场避险情绪回落，主逻辑再次回到国内经济刺激。供应来看，精废价差450元，废铜供应偏紧未改。需求端，华东华南平水铜现货升水170元和310元，现货升水和铜价同时走强。进口现货盈利250元左右，国内back结构延续，伦敦70美金contango。操作上，国内经济刺激预期成为主要边际变化，建议逢低买入。仅供参考。
　　碳酸锂
　　10月25日，广期所碳酸锂2401合约反弹3.09%至155000元/吨，整体持仓量、交易量小幅下降，中联金2311合约小幅反弹收158.00元/千克，SMM电池级碳酸锂现货价格-0.1至17.00万元/吨。现货-01走窄至1.45万元/吨，01-07价差走阔至2.42元/吨。
　　中线供需格局较为清晰，23Q4-24Q1锂矿端偏紧格局继续持续缓解并转为过剩，其中西澳、非洲与南美等地数个优质矿山未来数月将陆续增、投产，且在9月有部分体现，精矿价格周内大跌。同时需求增速边际回落，动力电池需求增速确定性下移，储能需求占比相对较低，短期难以补位，且供需转向未完全、有效被市场交易。
　　市场分歧主要在四季度价格节奏问题，一方面需求增速回落较为确定，中下游库存或持续较低，且对于15万元/吨的期货价格中下游采购意愿边际上升。另一方面，供给端存较多不确定性，尤其对于锂云母产能复产、矿端及锂盐定价方式改变。关注需求边际增量信息，如11月排产等。
　　策略:短线（月度）观望，中线（季度）逢高布/加空。
　　风险:海外矿山增、投产不及预期，价格高波动率风险。