国债期货一个最重要的功能就是对冲利率变动风险，当前市场对于国债期货套期保值的研究，往往着重于国债现券上，事实上，对于银行、保险等参与债券的金融机构，除了国债，其持仓还涉及其他利率债、信用债等多种券种。关于信用债，由于其信用风险是价格主要影响因素，无法用国债期货有效对冲，除此之外，市场还存在大量非国债类的利率债，也是值得我们关注与研究的对象。
　　通过本文的研究，我们独立完成了非标准券的转换因子计算，同时我们发现在两种不同国开债的套保中，β调整法的表现或者说套保效果要好于不调整的久期法和基点价值法。同时也通过实证结果证明了利用国债期货对于国开债等政策性金融债套保的有效性。