恒生指数表现：截至2023年10月20日，恒生指数收于17172.13点，YTD下跌13.19%，恒生非必需消费品指数收于2437.58点，YTD下跌13.02%。
　　美国2023年9月电子与家电销售额同比下降2.5%：2023年9月美国电子和家电销售额达73.9亿美元，同比下降2.5%；2023年8月最新数据显示，美国家具、家用装饰、电子和家用电器店零售库存改善至293.38亿美元，较2022年同期下降12.0%。
　　宝洁披露FY2024Q1业绩：FY2024Q1公司净销售额为218.7亿美元，同比增长6%；净利润达45.56亿美元；毛利率为52%。分板块看，健康护理部门同比增长11%，织物和家庭护理部门同比增长8%。美容护肤板块同比增长3%，增速最低，因SK-II销量下滑，抵消了部分产品增长和定价提高带来的销售额增长。公司上调2024财年业绩增长目标，将此前预计的有机增长2%-4%提升至4%-5%。（来源：新京报贝壳财经）
　　顺丰同城公布回购计划：公司拟行使其一般授权项下的股份购回授权，以购回不超过于股东周年大会及类别股东大会上通过特别决议案当日已发行H股总数10%的公司H股，涉及资金上限2亿港元。所购回股份将于适当时进行注销。（来源：每日经济新闻）
　　我们的观点：我们对比白电小电、黑电、电动工具、家居、日化用品、渠道6大板块估值，截至2023年10月23日，6大板块的2023年市盈率分别3.9x、5.1x、48.4x、17.7x、3.3x、17.2x。推荐标的：1）名创优品：全球拓店加速，2023年海外开店指引350-450家，国内开店指引250-350家。海外市场本地化进程不断推进，东南亚业务有望恢复至疫情前水平。国内消费复苏存在预期差，在国内市场有望于FY2023维持收入20%+同比增速。2）巨子生物：公司实现量产重组胶原蛋白，拥有核心技术壁垒，产品多元化有望带来收入新增长，入通后亦增强股票流动性。3）中远海能：行业供给偏紧，需求抬升大逻辑不变，VLCC的运价将得到有力保障，中远海能业绩确定性强且弹性大，LNG业务版图不断扩大，提供收入保障。4）泉峰控股：看好EGO品牌凭借先进的技术、电池平台等优势，以及新产品的推出，维持收入同比30%的高速增长。电动工具渠道商库存缓解及节假日销售催化下部分抵消需求负面影响。5）创科实业：MILWAUKEE将凭借地区扩张及新品推出，有望在2023年取得双位数收入增速，带动2023年公司总体收入取得高单位数增速。长期受益于美国制造业回流及拜登基建计划。
　　风险提示：1）行业竞争加剧；2）新冠疫情及其他可能影响宏观环境因素；3）原材料价格波动；4）供应链压力；5）海运情况变动。