报告要点
　　本周板块走势回顾：本周（10月16日-10月20日）上证综指下跌3.40%，深证成指下跌4.95%，创业板指下跌4.99%，沪深300下跌4.17%。截至2023年10月20日，申万电子指数为3551.42，较上周末下跌5.92%，行业涨跌幅在所有一级行业中排序28/31。本周申万电子各子行业中，半导体板块下跌4.14%，其他电子板块下跌6.04%，电子化学品板块下跌6.10%，光学光电子板块下跌6.86%，消费电子板块下跌7.75%，元件板块下跌8.41%。本周申万电子行业33支个股上涨，ST瑞德（15.42%）、沃格光电（13.33% ）、寒武纪-U（11.99%）涨幅居前；有439支个股下跌，光弘科技（-31.50%）、商络电子（-24.65%）、东田微（-22.85%）跌幅居前。
　　美国商务部扩大出口禁令，壁仞科技、摩尔线程等中国GPU芯片企业被列入实体名单。美国商务部10月17日宣布，进一步收紧对先进AI芯片的出口管制。商务部此次新规的调整主要在于：1）删去了互联带宽（interconnect bandwidth）的限制，不再将其作为限制芯片的判别标准；2）保留计算性能（total process performance）判别门槛；3）增加了一个性能密度阈值（performance density threshold）参数。参考美国商务部的计算方式，我们基于各公司官网和TECHPOWERUP对当前市场主要GPU产品进行测算，新的政策将限制Nvidia A800/H800/L40/L40S，AMD的MI300/MI250X/MI250等芯片的出口。此外，新规提出豁免笔记本电脑、智能手机和游戏设备中使用的大多数消费级芯片，但其中部分芯片仍须受到美国官员的批准和专项管控。相关规定将在未来30天内生效。此外，美国商务部在10月17日还将壁仞科技、摩尔线程等多家中国GPU芯片企业列入实体名单。对于此次禁令，10月19日晚，科大讯飞在2023年三季度业绩说明会表示，目前华为昇腾910B能力已经基本做到可对标英伟达A100，限制新规将对构建在英伟达算力上的大模型厂商会产生较大影响，科大讯飞已于2023年初与华为昇腾启动专项攻关。我们认为，美国对中国在高性能计算等高科技领域的管制逐步趋严，将进一步加速AI产业链的国产替代进程。
　　各省市纷纷推出算力落地政策。自10月8日，工信部、国资委等六部委联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》以来，内蒙古、上海、粤港澳大湾区等纷纷推出相关配套性落地政策。10月16日，国务院印发《关于推动内蒙古高质量发展奋力书写中国式现代化新篇章的意见》，强调支持和林格尔数据中心集群“东数西算”项目建设；10月19日，上海市人民政府发布《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案(2023-2026年)》；10月20日，大湾区算力产业大会在广东韶关举行，旨在加快粤港澳大湾区国家枢纽节点韶关数据中心集群建设。
　　风险提示：1、宏观经济恢复不及预期；2、下游需求不及预期；3、行业竞争加剧；4、产业技术研发不及预期；5、国产替代进程不及预期；6、中美贸易摩擦加剧。