核心观点
　　上周（10月16日当周）资金面偏紧主导债市情绪，债市整体震荡偏弱。尽管周一央行超量平价续作MLF呵护资金面平稳，但由于特殊再融资债券持续大量发行，叠加税期高峰，上周资金面压力仍然较大。除了资金面偏紧外，周三公布的9月宏观数据超预期，也对债市情绪产生压制。由此，周二至周四，债市持续弱势运行。周五，央行巨额净投放以及大行资金融出增加，带动资金面转松，再加上股市下跌对债市情绪也有一定提振，当日债市转强。全周看，长端利率窄幅波动，整体小幅上行。
　　本周地方债供给和税期因素对资金面的影响仍然存在，同时从稳汇率的角度看，可能也会对资金面产生一定影响。但从上周央行超量续作MLF和公开市场巨额净投放来看，央行呵护资金面平稳的意愿较强，预计税期过后资金利率将向政策利率水平逐步回归，但快速重回前期宽松局面的可能性不大。另外，上周发布的9月经济数据进一步验证当前基本面处于回暖过程，考虑到本周无重要宏观数据发布，预计基本面方面难有增量信息强化或证伪经济向好预期。因此，本周债市主线仍将是资金面，预计利率将跟随资金面的边际变化而窄幅波动。