我们对前期挖掘的高频选股因子进行跟踪测试，发现因子在样本外整体表现出色。就本周表现来看，价格区间因子多头超额收益率0.35%，价量背离因子-1.17%，遗憾规避因子-0.33%，斜率凸性因子0.08%。本月以来，价格区间因子多头超额收益率为0.15%，价量背离因子0.07%，遗憾规避因子0.89%，斜率凸性因子-0.02%。今年以来三个因子表现整体都比较优秀，价格区间因子多头超额收益率6.10%，价量背离因子1.09%，遗憾规避因子7.92%。斜率凸性因子表现欠佳，多头超额收益率-4.81%。
　　其中价格区间因子衡量股票在日内不同价格区间成交的活跃程度，能体现出投资者对于股票未来走势的预期。该因子展现出了较强的预测效果。今年以来表现比较稳定。价量背离因子主要衡量股票价格与成交量的相关性，一般而言相关性越低，未来上涨的可能性越高。但该因子近几年表现一直不太稳定，多空净值曲线趋近走平，不过今年超额收益处于历史较高水平。遗憾规避因子通过考察股票当天被投资者卖出后反弹的比例和程度，展现了较好的预测效果。该因子样本外超额收益稳定，表明A股投资者的遗憾规避情绪依然会显著影响股价的预期收益。而斜率凸性因子则从投资者耐心与供求关系弹性的角度出发，刻画订单簿的斜率和凸性对预期收益的影响。
　　我们将三类高频因子首先等权合成后构建出了高频“金”组合中证1000指数增强策略，该策略年化超额收益率11.77%，超额最大回撤为5.77%。本周录得-0.03%的超额收益，本月以来超额收益为-0.50%，今年以来超额收益为1.72%。
　　为考虑进一步增强策略的业绩表现，我们将高频因子与三个比较有效的基本面因子进行等权合成构建出了高频&基本面共振组合中证1000指数增强策略，该策略在样本外超额收益稳定。本周录得0.31%的超额收益，本月以来超额收益为-1.18%，今年以来超额收益率为6.89%。截止到本周，该策略的年化超额收益率为16.21%，超额最大回撤为4.25%。
　　风险提示
　　1.以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。
　　2.策略依据一定的假设通过历史数据回测得到，当交易成本提高或其他条件改变时，可能导致策略收益下降甚至出现亏损。
　　

研究报告全文：摘要我们对前期挖掘的高频选股因子进行跟踪测试发现因子在样本外整体表现出色就本周表现来看价格区间因子多头超额收益率035价量背离因子-117遗憾规避因子-033斜率凸性因子008本月以来价格区间因子多头超额收益率为015价量背离因子007遗憾规避因子089斜率凸性因子-002今年以来三个因子表现整体都比较优秀价格区间因子多头超额收益率610价量背离因子109遗憾规避因子792斜率凸性因子表现欠佳多头超额收益率-481其中价格区间因子衡量股票在日内不同价格区间成交的活跃程度能体现出投资者对于股票未来走势的预期该因子展现出了较强的预测效果今年以来表现比较稳定价量背离因子主要衡量股票价格与成交量的相关性一般而言相关性越低未来上涨的可能性越高但该因子近几年表现一直不太稳定多空净值曲线趋近走平不过今年超额收益处于历史较高水平遗憾规避因子通过考察股票当天被投资者卖出后反弹的比例和程度展现了较好的预测效果该因子样本外超额收益稳定表明A股投资者的遗憾规避情绪依然会显著影响股价的预期收益而斜率凸性因子则从投资者耐心与供求关系弹性的角度出发刻画订单簿的斜率和凸性对预期收益的影响我们将三类高频因子首先等权合成后构建出了高频金组合中证1000指数增强策略该策略年化超额收益率1177超额最大回撤为577本周录得-003的超额收益本月以来超额收益为-050今年以来超额收益为172为考虑进一步增强策略的业绩表现我们将高频因子与三个比较有效的基本面因子进行等权合成构建出了高频基本面共振组合中证1000指数增强策略该策略在样本外超额收益稳定本周录得031的超额收益本月以来超额收益为-118今年以来超额收益率为689截止到本周该策略的年化超额收益率为1621超额最大回撤为425风险提示1以上结果通过历史数据统计建模和测算完成在政策市场环境发生变化时模型存在失效的风险2策略依据一定的假设通过历史数据回测得到当交易成本提高或其他条件改变时可能导致策略收益下降甚至出现亏损敬请参阅最后一页特别声明1金融工程周报内容目录一高频因子超额收益概览4二各类高频因子近期表现跟踪41高频价格区间因子42高频量价背离因子63遗憾规避因子74斜率凸性因子9三基于基本面因子与高频因子构建的中证1000指数增强策略表现11附录一高频金组合中证1000指数增强策略本周持仓列表14附录二高频基本面共振组合中证1000指数增强策略本周持仓列表15风险提示16图表目录图表1各大类高频因子近期在中证1000指数成分股的选股表现4图表2价格区间细分因子近期在中证1000指数成分股的收益表现4图表3价格区间细分因子最近一周在中证1000指成分股的收益表现5图表4价格区间因子净值曲线5图表5价格区间因子近期在中证1000指数成分股的收益表现5图表6量价背离细分因子近期在中证1000指数成分股的收益表现6图表7量价背离细分因子最近一周在中证1000指成分股的收益表现6图表8量价背离因子净值曲线7图表9量价背离因子近期在中证1000指数成分股的收益表现7图表10遗憾规避细分因子近期在中证1000指数成分股的收益表现8图表11遗憾规避细分因子最近一周在中证1000指数成分股的收益表现8图表12遗憾规避因子净值曲线8图表13遗憾规避因子近期在中证1000指数成分股的收益表现9图表14斜率凸性细分因子近期在中证800指数成分股的收益表现9图表15斜率凸性细分因子近期在中证800指数成分股的收益表现10图表16斜率凸性细分因子净值曲线10图表17斜率凸性细分因子近期在中证800指数成分股的收益表现11敬请参阅最后一页特别声明2金融工程周报图表18高频金组合中证1000指数增强策略净值曲线11图表19高频金组合中证1000指数增强策略指标12图表20高频金组合中证1000指数增强策略近期表现12图表21高频基本面共振组合中证1000指数增强策略净值曲线13图表22高频基本面共振组合中证1000指数增强策略指标13图表23高频基本面共振组合中证1000指数增强策略近期表现13图表24高频金组合中证1000指数增强本周持仓列表14图表25高频基本面共振组合中证1000指数增强策略本周持仓列表15敬请参阅最后一页特别声明3金融工程周报一高频因子超额收益概览过去一周各类高频因子多头组合在中证1000指数成分股中的表现稳定其中价格区间类因子多空收益率-042多头超额收益率035量价背离因子多空收益率-071多头超额收益率-117遗憾规避因子多空收益率为-123多头超额收益率-033以下为各大类高频因子的周度表现图表1各大类高频因子近期在中证1000指数成分股的选股表现因子名称价格区间因子量价背离因子遗憾规避因子本周-042-071-123多空本月以来-186-098010今年以来54010443114本周035-117-033多头超额本月以来015007089今年以来610109792来源上交所深交所Wind国金证券研究所注1本报告中周频测试的调仓价均为每周最后一个交易日的收盘价因此与前期深度报告中的测试结果可能会略有差异2本报告中所展示的大类合成因子均为做过行业市值中性化后的因子表现3本报告以所有成分股等权配置作为基准计算超额收益率二各类高频因子近期表现跟踪1高频价格区间因子在前期深度报告另辟蹊径系列之一基于高频快照数据的行为追踪因子中我们从高频数据的角度探究了市场的日内微观结构利用三秒的快照数据发现高价格区间成交笔数与成交量因子与股票未来收益呈现显著的负相关性即股票在日内高价格区间投资行为聚集程度与成交活跃度越低未来上涨可能性越大低价格区间平均每笔成交量因子与股票未来收益呈现显著的正相关性即低价格区间的平均每笔成交量越大大资金活跃程度越高股票未来上涨可能性越大我们发现高价格80区间成交量因子VH80TAW高价格80区间成交笔数因子MIH80TAW和低价格10区间每笔成交量因子VPML10TAW在周频的调仓频率上表现较好三个细分因子的近期表现如下图表2价格区间细分因子近期在中证1000指数成分股的收益表现高价格区间成交量高价格区间成交笔低价格区间每笔成因子名称因子数因子交量因子本周-172-248070多空本月以来-128001-092今年以来-738-393677本周-057-100069多头超额本月以来-026034009今年以来-283-137456来源上交所深交所Wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明4金融工程周报图表3价格区间细分因子最近一周在中证1000指成分股的收益表现200100000VH80TAMIH80TAVPML10TA-100-200-300-400-500-600-700多头超额收益多头收益基准收益来源上交所深交所Wind国金证券研究所我们以2525和50的权重对三个因子进行合成对合成后因子进行行业市值中性化得到的价格区间因子净值曲线如下图表4价格区间因子净值曲线4353252151050201618201718201818201918202018202118202218202318多头超额净值曲线多头净值曲线基准净值曲线样本外来源上交所深交所Wind国金证券研究所可以看出因子在样本外表现出色超额净值曲线稳定向上近期表现稳定因子在本周本月以来和今年以来的超额收益表现如下图表5价格区间因子近期在中证1000指数成分股的收益表现800600400200000本周本月以来今年以来-200-400-600多头超额收益多头收益基准收益来源上交所深交所Wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明5金融工程周报2高频量价背离因子在前期深度报告Alpha掘金系列之二基于高频快照数据的量价背离因子中我们发现当量价出现背离时无论当前股价处在上升还是下降通道未来上涨的可能性均较高同理当量价趋同时股价未来下跌的可能性较高我们利用高频快照数据对价格和成交量的相关关系进行衡量分别用快照成交价和快照收益率与快照成交量成交笔数和每笔成交量计算发现在周频的调仓频率上价格与成交笔数的相关性CorrPM和价格与成交量的相关性CorrPV表现较好两个细分因子的近期表现如下图表6量价背离细分因子近期在中证1000指数成分股的收益表现因子名称价格与成交笔数相关性因子价格与成交量相关性因子本周-099000多空本月以来-119-025今年以来16541358本周-164-071多头超额本月以来-061061今年以来565484来源上交所深交所Wind国金证券研究所图表7量价背离细分因子最近一周在中证1000指成分股的收益表现000CorrPMWCorrPVW-100-200-300-400-500-600-700多头超额收益多头收益基准收益来源上交所深交所Wind国金证券研究所我们对上述两个因子进行等权合成对合成后因子进行行业市值中性化得到的量价背离因子净值曲线如下敬请参阅最后一页特别声明6金融工程周报图表8量价背离因子净值曲线181614121080604020201618201718201818201918202018202118202218202318多头超额净值曲线多头净值曲线基准净值曲线样本外来源上交所深交所Wind国金证券研究所可以看出因子自2020年以来收益呈现出下降的趋势也和众多机构开始越来越多使用高频因子有关因子在样本外整体表现也比较平淡但今年以来表现良好能相对稳定获取正的超额收益因子在本周本月以来和今年以来的超额收益表现如下图表9量价背离因子近期在中证1000指数成分股的收益表现200100000本周本月以来今年以来-100-200-300-400-500-600-700多头超额收益多头收益基准收益来源上交所深交所Wind国金证券研究所3遗憾规避因子在前期深度报告Alpha掘金系列之四基于逐笔成交数据的遗憾规避因子中我们利用行为金融学中的遗憾规避理论发现利用投资者的遗憾规避情绪可以构造出有效的选股因子如某只股票买入浮亏占比较高或买入浮亏程度较大时股票的预期收益会更高卖出后股价反弹的占比越高或反弹程度越大时股票的预期收益会更低我们利用逐笔成交数据区分了每笔交易的主动买卖方向发现在加入小单和尾盘的限制后因子的表现有进一步的提升在周频上卖出反弹占比因子LCVOLESW和卖出反弹偏离因子LCPESW表现较好两个细分因子的近期表现如下敬请参阅最后一页特别声明7金融工程周报图表10遗憾规避细分因子近期在中证1000指数成分股的收益表现因子名称卖出反弹占比因子卖出反弹偏离因子本周-069003多空本月以来159142今年以来21013227本周030038多头超额本月以来116179今年以来1369414来源上交所深交所Wind国金证券研究所图表11遗憾规避细分因子最近一周在中证1000指数成分股的收益表现100000HCVOLESWHCPESW-100-200-300-400-500-600多头超额收益多头收益基准收益来源上交所深交所Wind国金证券研究所我们对上述两个因子进行等权合成对合成后因子进行行业市值中性化得到的遗憾规避因子净值曲线如下图表12遗憾规避因子净值曲线3252151050201618201718201818201918202018202118202218202318多头超额净值曲线多头净值曲线基准净值曲线样本外来源上交所深交所Wind国金证券研究所可以看出因子收益表现整体平稳向上在样本外也体现出较强的超额收益水平因子在本周本月以来和今年以来的超额收益表现如下今年以来表现良好已取得792的多头超额收益敬请参阅最后一页特别声明8金融工程周报图表13遗憾规避因子近期在中证1000指数成分股的收益表现1000800600400200000本周本月以来今年以来-200-400-600-800多头超额收益多头收益基准收益来源上交所深交所Wind国金证券研究所4斜率凸性因子股票作为二级市场上被广泛交易的标的其价格与供需量的变化受到供需弹性的规律影响而高频快照数据中的限价订单簿所独有的委托量和委托价信息为我们提供了绝佳的研究数据来源我们首先将委托量数据按照其档位进行累加用委托价和累计委托量计算出买卖双方的订单簿斜率发现日频斜率因子基本符合我们的一般认知即买方斜率越大股票的需求弹性越小买方投资者对于股票的价格敏感程度较低则股票有更高的预期收益对于卖方而言斜率越小则股票的供给弹性越大即减少相同的价格会有较大程度的委托量降低表明卖方不愿轻易降价卖出同样对应到股票更高的预期收益我们将按照订单所在档位区分为高档位投资者斜率因子和低档位斜率因子并根据两者的反向关系构建出斜率凸性因子最后提取出低档斜率因子Slopeabl和高档位卖方凸性因子Slopealh进行合成发现在周频的调仓频率上两个细分因子的近期表现出现波动具体表现如下图表14斜率凸性细分因子近期在中证800指数成分股的收益表现因子名称高档斜率因子高档斜率凸性因子本周-074-093多空本月以来-029-097今年以来-1164-1908本周-018-025多头超额本月以来-012-013今年以来-722-995来源上交所深交所Wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明9金融工程周报图表15斜率凸性细分因子近期在中证800指数成分股的收益表现100000HCVOLESWHCPESW-100-200-300-400-500多头超额收益多头收益基准收益来源上交所深交所Wind国金证券研究所我们对上述两个因子进行等权合成对合成后因子进行行业市值中性化得到的量价背离因子净值曲线如下图表16斜率凸性细分因子净值曲线181614121080604020201618201718201818201918202018202118202218202318多头超额净值曲线多头净值曲线基准净值曲线样本外来源上交所深交所Wind国金证券研究所可以看出因子自2016年以来收益保持平稳的趋势因子在样本外整体表现也比较平淡因子在本周本月以来和今年以来的超额收益表现如下敬请参阅最后一页特别声明10金融工程周报图表17斜率凸性细分因子近期在中证800指数成分股的收益表现000-200本周本月以来今年以来-400-600-800-1000-1200-1400-1600-1800多头超额收益多头收益基准收益来源上交所深交所Wind国金证券研究所三基于基本面因子与高频因子构建的中证1000指数增强策略表现为考虑高频因子的实际选股表现我们将上述三类高频因子等权合成构建了高频金组合中证1000指数增强策略策略调仓频率为周度手续费率为单边千分之二基准为中证1000指数为降低调仓手续费对策略的影响我们加入换手率缓冲的机制降低调仓成本策略的净值曲线及主要业绩指标如下图表18高频金组合中证1000指数增强策略净值曲线325215105020161142017114201811420191142020114202111420221142023114策略多头净值基准净值策略-基准对冲净值样本外来源上交所深交所Wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明11金融工程周报图表19高频金组合中证1000指数增强策略指标统计指标高频因子增强策略中证1000指数年化收益率748-390年化波动率23072298Sharpe比率032-017最大回撤率45695511双边换手率周度1591年化超额收益率1177跟踪误差412信息比率286超额最大回撤577来源上交所深交所Wind国金证券研究所可以看出指数增强策略在样本外同样表现出色有着较强的超额收益水平策略在本周本月以来和今年以来的超额收益表现如下近几月以来出现阶段性调整本周录得-003的超额收益本月以来超额收益为-050今年以来超额收益为172图表20高频金组合中证1000指数增强策略近期表现400200000本周本月以来今年以来-200-400-600-800-1000多头超额收益多头收益基准收益来源上交所深交所Wind国金证券研究所一般而言高频因子与传统基本面因子的相关性较低将表现较好的基本面因子和高频因子进行结合能够有效提升多因子投资组合的表现为此我们构建了基于多因子的高频基本面共振组合中证1000指数增强策略其中基本面因子包括一致预期成长和技术因子高频因子为本篇报告上述的三类因子策略的净值曲线及主要业绩指标如下敬请参阅最后一页特别声明12金融工程周报图表21高频基本面共振组合中证1000指数增强策略净值曲线35325215105020161142017114201811420191142020114202111420221142023114策略多头净值基准净值策略-基准对冲净值样本外来源上交所深交所Wind国金证券研究所图表22高频基本面共振组合中证1000指数增强策略指标统计指标中证1000指数增强策略中证1000指数年化收益率1182-390年化波动率22672298Sharpe比率052-017最大回撤率39245511双边换手率周度2528年化超额收益率1621跟踪误差396信息比率409超额最大回撤425来源上交所深交所Wind国金证券研究所可以看出加入基本面因子后的指数增强策略的各项业绩指标均有一定程度提升且在样本外表现稳定有着较强的超额收益水平策略在本周本月以来和今年以来的超额收益表现如下近期表现整体较好本周录得031的超额收益本月以来超额收益为-118今年以来超额收益为689图表23高频基本面共振组合中证1000指数增强策略近期表现800600400200000本周本月以来今年以来-200-400-600-800-1000多头超额收益多头收益基准收益来源上交所深交所Wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明13金融工程周报附录一高频金组合中证1000指数增强策略本周持仓列表图表24高频金组合中证1000指数增强本周持仓列表股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称300770SZ新媒股份002258SZ利尔化学603678SH火炬电子300821SZ东岳硅材603093SH南华期货300887SZ谱尼测试301080SZ百普赛斯002216SZ三全食品301050SZ雷电微力600267SH海正药业688127SH蓝特光学605007SH五洲特纸002484SZ江海股份601001SH晋控煤业001338SZ永顺泰002215SZ诺普信000969SZ安泰科技002928SZ华夏航空002991SZ甘源食品300768SZ迪普科技688131SH皓元医药000902SZ新洋丰603995SH甬金股份002698SZ博实股份605338SH巴比食品688018SH乐鑫科技002017SZ东信和平300738SZ奥飞数据300034SZ钢研高纳688798SH艾为电子300294SZ博雅生物002847SZ盐津铺子300232SZ洲明科技002063SZ远光软件603179SH新泉股份600510SH黑牡丹600639SH浦东金桥301200SZ大族数控603505SH金石资源301177SZ迪阿股份300627SZ华测导航601677SH明泰铝业688366SH昊海生科301031SZ中熔电气600888SH新疆众和300170SZ汉得信息002034SZ旺能环境688128SH中国电研603877SH太平鸟002048SZ宁波华翔600550SH保变电气001236SZ弘业期货002201SZ正威新材688639SH华恒生物601126SH四方股份002041SZ登海种业300470SZ中密控股000885SZ城发环境000582SZ北部湾港001323SZ慕思股份300406SZ九强生物603306SH华懋科技300953SZ震裕科技300973SZ立高食品301207SZ华兰疫苗301087SZ可孚医疗603979SH金诚信301268SZ铭利达688586SH江航装备605009SH豪悦护理000426SZ兴业银锡002158SZ汉钟精机301095SZ广立微601222SH林洋能源300633SZ开立医疗600502SH安徽建工002727SZ一心堂603187SH海容冷链300031SZ宝通科技002405SZ四维图新600483SH福能股份603010SH万盛股份002318SZ久立特材600295SH鄂尔多斯600508SH上海能源688339SH亿华通-U688699SH明微电子600682SH南京新百002990SZ盛视科技000811SZ冰轮环境605008SH长鸿高科300332SZ天壕能源002959SZ小熊电器300226SZ上海钢联002091SZ江苏国泰300055SZ万邦达300653SZ正海生物688106SH金宏气体600641SH万业企业002190SZ成飞集成300593SZ新雷能301047SZ义翘神州688278SH特宝生物600645SH中源协和600955SH维远股份002088SZ鲁阳节能002891SZ中宠股份603113SH金能科技300183SZ东软载波603566SH普莱柯000913SZ钱江摩托600007SH中国国贸600389SH江山股份001301SZ尚太科技688270SH臻镭科技000059SZ华锦股份300119SZ瑞普生物300674SZ宇信科技600055SH万东医疗000049SZ德赛电池002214SZ大立科技688233SH神工股份002984SZ森麒麟600783SH鲁信创投301078SZ孩子王002641SZ公元股份002332SZ仙琚制药688232SH新点软件002773SZ康弘药业002626SZ金达威688066SH航天宏图002262SZ恩华药业600323SH瀚蓝环境002838SZ道恩股份603466SH风语筑603071SH物产环能002597SZ金禾实业688133SH泰坦科技300416SZ苏试试验301267SZ华厦眼科603098SH森特股份605507SH国邦医药002534SZ西子洁能300573SZ兴齐眼药000848SZ承德露露688330SH宏力达002541SZ鸿路钢构600587SH新华医疗600771SH广誉远002254SZ泰和新材000951SZ中国重汽688016SH心脉医疗601952SH苏垦农发601369SH陕鼓动力300596SZ利安隆688556SH高测股份002126SZ银轮股份601200SH上海环境003039SZ顺控发展688686SH奥普特301206SZ三元生物300869SZ康泰医学000712SZ锦龙股份603171SH税友股份002645SZ华宏科技002194SZ武汉凡谷688526SH科前生物301015SZ百洋医药敬请参阅最后一页特别声明14金融工程周报股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称300772SZ运达股份600729SH重庆百货603345SH安井食品603612SH索通发展002741SZ光华科技002182SZ宝武镁业300702SZ天宇股份600742SH一汽富维600750SH江中药业688326SH经纬恒润-W600933SH爱柯迪003031SZ中瓷电子600459SH贵研铂业002768SZ国恩股份300792SZ壹网壹创002851SZ麦格米特002053SZ云南能投002978SZ安宁股份300271SZ华宇软件603129SH春风动力603489SH八方股份300203SZ聚光科技000032SZ深桑达A603103SH横店影视688166SH博瑞医药300855SZ图南股份300662SZ科锐国际301363SZ美好医疗300765SZ新诺威000915SZ华特达因来源上交所深交所Wind国金证券研究所附录二高频基本面共振组合中证1000指数增强策略本周持仓列表图表25高频基本面共振组合中证1000指数增强策略本周持仓列表股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称300770SZ新媒股份688016SH心脉医疗000791SZ甘肃能源300271SZ华宇软件600523SH贵航股份002747SZ埃斯顿300855SZ图南股份000032SZ深桑达A603093SH南华期货601028SH玉龙股份600876SH凯盛新能002911SZ佛燃能源301050SZ雷电微力688333SH铂力特688578SH艾力斯300860SZ锋尚文化600363SH联创光电002612SZ朗姿股份600098SH广州发展002453SZ华软科技002484SZ江海股份002832SZ比音勒芬002605SZ姚记科技002215SZ诺普信000969SZ安泰科技002913SZ奥士康002292SZ奥飞娱乐002287SZ奇正藏药603730SH岱美股份688266SH泽璟制药-U605388SH均瑶健康300768SZ迪普科技605338SH巴比食品301200SZ大族数控002991SZ甘源食品000058SZ深赛格300232SZ洲明科技600874SH创业环保688190SH云路股份001236SZ弘业期货600888SH新疆众和002048SZ宁波华翔002017SZ东信和平002847SZ盐津铺子300627SZ华测导航000503SZ国新健康603179SH新泉股份688091SH上海谊众603877SH太平鸟603100SH川仪股份688083SH中望软件002041SZ登海种业300130SZ新国都000090SZ天健集团603505SH金石资源301031SZ中熔电气600761SH安徽合力688639SH华恒生物688366SH昊海生科603439SH贵州三力600037SH歌华有线002434SZ万里扬300663SZ科蓝软件601567SH三星医疗300406SZ九强生物688235SH百济神州-U300856SZ科思股份002421SZ达实智能600312SH平高电气601222SH林洋能源603979SH金诚信000990SZ诚志股份601965SH中国汽研601918SH新集能源600458SH时代新材601609SH金田股份301095SZ广立微301039SZ中集车辆000426SZ兴业银锡600058SH五矿发展600508SH上海能源603010SH万盛股份603871SH嘉友国际002737SZ葵花药业002990SZ盛视科技300143SZ盈康生命600835SH上海机电002158SZ汉钟精机002233SZ塔牌集团000811SZ冰轮环境300068SZ南都电源600502SH安徽建工300653SZ正海生物688106SH金宏气体600480SH凌云股份300332SZ天壕能源600225SH卓朗科技002467SZ二六三600211SH西藏药业000901SZ航天科技300087SZ荃银高科601890SH亚星锚链600641SH万业企业002190SZ成飞集成002283SZ天润工业603566SH普莱柯002724SZ海洋王600645SH中源协和300685SZ艾德生物300674SZ宇信科技600977SH中国电影002212SZ天融信300183SZ东软载波603997SH继峰股份688278SH特宝生物603113SH金能科技300119SZ瑞普生物002641SZ公元股份002891SZ中宠股份600007SH中国国贸002993SZ奥海科技002838SZ道恩股份688198SH佰仁医疗600783SH鲁信创投600771SH广誉远002163SZ海南发展600648SH外高桥600446SH金证股份敬请参阅最后一页特别声明15金融工程周报股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称603567SH珍宝岛300377SZ赢时胜002851SZ麦格米特688232SH新点软件688153SH唯捷创芯600370SH三房巷603636SH南威软件000011SZ深物业A600562SH国睿科技600206SH有研新材600055SH万东医疗603693SH江苏新能002126SZ银轮股份300981SZ中红医疗000682SZ东方电子000902SZ新洋丰688568SH中科星图600696SH岩石股份688033SH天宜上佳003031SZ中瓷电子300634SZ彩讯股份000025SZ特力A002984SZ森麒麟605123SH派克新材003006SZ百亚股份600266SH城建发展688066SH航天宏图603171SH税友股份600908SH无锡银行601369SH陕鼓动力300102SZ乾照光电688556SH高测股份603881SH数据港600675SH中华企业002541SZ鸿路钢构000543SZ皖能电力600459SH贵研铂业603103SH横店影视000951SZ中国重汽603197SH保隆科技000088SZ盐田港603530SH神马电力300596SZ利安隆688686SH奥普特002053SZ云南能投601137SH博威合金603298SH杭叉集团688389SH普门科技000555SZ神州信息002351SZ漫步者688676SH金盘科技601882SH海天精工000030SZ富奥股份601200SH上海环境003039SZ顺控发展000029SZ深深房A002204SZ大连重工300777SZ中简科技000966SZ长源电力301015SZ百洋医药002643SZ万润股份600729SH重庆百货688526SH科前生物603368SH柳药集团601101SH昊华能源688617SH惠泰医疗603043SH广州酒家000603SZ盛达资源002746SZ仙坛股份600933SH爱柯迪来源上交所深交所Wind国金证券研究所风险提示1以上结果通过历史数据统计建模和测算完成在政策市场环境发生变化时模型存在失效的风险2策略依据一定的假设通过历史数据回测得到当交易成本提高或其他条件改变时可能导致策略收益下降甚至出现亏损敬请参阅最后一页特别声明16金融工程周报特别声明国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格形式的复制转发转载引用修改仿制刊发或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用经过书面授权的引用刊发需注明出处为国金证券股份有限公司且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告反映撰写研究人员的不同设想见解及分析方法故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断在不作事先通知的情况下可能会随时调整亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与国金证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反本报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可能会受汇率影响而波动过往的业绩并不能代表未来的表现客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品使用时必须经专业人士进行解读国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问报告本身报告中的信息或所表达意见也不构成投资法律会计或税务的最终操作建议国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保在任何时候均不构成对任何人的个人推荐在法律允许的情况下国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券的客户本报告对于收件人而言属高度机密只有符合条件的收件人才能使用根据证券期货投资者适当性管理办法本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级含C3级的投资者使用本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断使用国金证券研究报告进行投资遭受任何损失国金证券不承担相关法律责任若国金证券以外的任何机构或个人发送本报告则由该机构或个人为此发送行为承担全部责任本报告不构成国金证券向发送本报告机构或个人的收件人提供投资建议国金证券不为此承担任何责任此报告仅限于中国境内使用国金证券版权所有保留一切权利上海北京深圳电话021-80234211电话010-85950438电话0755-83831378邮箱researchshgjzqcomcn邮箱researchbjgjzqcomcn传真0755-83830558邮编201204邮编100005邮箱researchszgjzqcomcn地址上海浦东新区芳甸路1088号地址北京市东城区建内大街26号邮编518000紫竹国际大厦5楼新闻大厦8层南侧地址深圳市福田区金田路2028号皇岗商务中心18楼1806敬请参阅最后一页特别声明17