马棕：本周马棕前三日延续上周涨势，后两日触及区间高位后回落。基本面看，展望10月，从季节性来看增减产皆有可能，最新的SPPOMA预估10月1-15日环比减产0.73%，出口目前船运机构预测增加5.5-10.76%之间，消费放均值36万吨左右，马棕10月的库存预计累库15-20万吨至245-250万吨，库存预计处于近五年高位水平。22/23年度，马棕总产量1838万吨，同比增加23万吨，总出口1534万吨，同比减少19万吨，其国内消费偏好，因此马棕当前库存与21/22年度相当，比往年均值高25万吨左右。印尼的棕榈油库存水平较低，比前四年均值低120万吨左右。
　　国内油脂：本周国内油脂同样在周四左右触及高位回落，国内植物油现货跟随期货走势。截至2023年10月16日（第41周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为209.56万吨，较上周减少12.93万吨，降幅5.81%；同比2022年第41周三大油脂商业库存153.87万吨增加55.69万吨，增幅36.19%。展望未来两个月，棕榈油预计仍然累库，菜籽和大豆到港量较多，整体偏宽松，油厂开机节奏成了影响豆油和菜油库存的重要影响因素。
　　国际油脂：欧洲豆油、菜油本周偏强高位运行，葵油棕榈油底部阶段企稳，欧洲现货植物油表现较强。印度现货植物油本周前三日较强，后两日小幅下滑。截至9月1日印度植物油总库存达350万吨，环比下降23.5万吨。印度9月进口油脂偏少，预计10月进口将回升。
　　观点小结：几大贸易国的植物油库存及马棕库存仍然处于高位，库存量水平与价格运行中枢关系较大。同时新作平衡表对需求的预期较高，宏观形势的不稳定放低了需求预期，都对油脂上方空间形成压力。供应端降水形势仍然偏弱，但厄尔尼诺预期有所下调，预计油脂仍然波段震荡运行。