大豆/粕类
　　【重要资讯】
　　双粕周五震荡运行，夜盘走高。豆粕01日盘收3913元/吨，菜粕01日盘收2925元/吨。主流油厂豆粕自提价偏稳运行至4190-4410元/吨，基差跌至257-467元/吨。广东油厂豆粕报4190（0）元/吨，广东油厂菜粕3340（+10）元/吨。成交回落，全国主要油厂豆粕成交3.49万吨，较上一交易日减少1.88万吨，其中现货成交3.49万吨，远月基差成交0万吨。
　　未来10日巴西中部降水偏少，南部降水偏多，阿根廷大豆产区近日也迎来降水。据马托格罗索州农业经济研究院（IMEA）预期，截至10月20日，巴西马托格罗索州的大豆播种面积为60%，上周为35.09%，去年同期为66.94%，五年均值为50.66%。
　　【交易策略】
　　巴西播种期干旱、出口数据及之前的月度报告为美豆提供支撑，升贴水暂稳，但美豆销售合约总额仍然比往年少1000万吨，出口压力仍然存在，预计美豆维持震荡运行。国内方面，到港量预计逐渐增加，下游生猪亏损严重，需求端受抑制。但油厂有停机挺价，估计豆粕01有支撑，短期震荡运行区间在3800-4000，上方面临压力。
　　油脂
　　【重要资讯】
　　1、据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚10月1-20日棕榈油出口量为934014吨，较上月同期出口的797280吨增加17.15%。据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚10月1-20日棕榈油出口量为885888吨，较上月同期出口的821408吨增加7.85%。ITS数据显示，马来西亚10月1日至20日棕榈油出口增长10%至931435公吨。
　　2、10月20日豆油成交46200吨，棕榈油成交4200吨，总成交比上一交易日增加29750吨，增幅56.43%。成交较好。
　　周五国内油脂震荡运行为主，夜盘延续震荡，马棕尾盘修复日内跌幅，原油震荡收盘有所回落。棕榈油01收7228元/吨，豆油01收7972元/吨，菜油01收8621元/吨。广州24度棕榈油7260（-140）元/吨，江苏一级豆油8360（-110）元/吨，南通三菜8820（-250）元/吨。
　　【交易策略】
　　几大贸易国的植物油库存及马棕库存仍然处于高位，库存量水平与价格运行中枢关系较大。同时新作平衡表对需求的预期较高，宏观形势的不稳定放低需求预期，都对油脂上方形成压力。供应端降水形势延续偏差，10月降水预报明显较弱，厄尔尼诺预期有所下调仍维持中高强度，预计油脂波段震荡运行。
　　白糖
　　【重点资讯】
　　周五日盘郑糖减仓下跌，主力合约收于6825元/吨，下跌53元/吨。广西南华集团报价下调30元/吨，报7250-7270元/吨，广西南华现货-郑糖主力合约（sr2401）基差425元/吨，较上个交易日走强23元/吨。
　　国际方面消息，巴西港口运输压力增加，食糖出口延误。据Williams发布的数据显示，截至10月18日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为142艘，此前一周为128艘。港口等待装运的食糖数量为707.62万吨，此前一周为600.16万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数量为694.07万吨。国内方面消息，上周五产区制糖集团报价区间为6990-7660元/吨，部分下调30-70元/吨，主产区糖企降价去库明显；加工糖厂报价区间为7370-7880元/吨，仅福建糖业下调20元/吨。现货交投意愿偏淡，陈糖清库速度放缓。
　　【交易策略】
　　印度新榨季产量预测进一步下调，印度对外贸易总局宣布所有食糖品类的出口限制已延长至10月31日以后，使得今年四季度至明年一季度国际食糖贸易流预期将非常紧缺，原糖价格仍谨慎看涨。目前盘面价格已经跌破配额内生产成本，在巨大的内外价差修复前，国内供应缺口将一直存在，继续单边下跌的可能性不大。目前盘面估值低，但国储抛储，低关税配额增发使得四季度大量进口到港，以及国内已开始新榨季生产，短期供应增加，陈糖库存去化速度明显放慢，市场情绪悲观，策略上建议区间交易，低买高平。