上周债市收益率依然是先上后下，其中周一至周四债市收益率均持续走高，究其原因主要为现券一级市场供给压力持续（一级市场收益率多次发飞）、9月经济数据超预期（强化市场复苏预期）以及上周资金价格意外走高。不过到了周五央行早盘公开市场操作投放8280亿打消了资金面转向预期，叠加上上证指数跌破3000点，现券收益率开始走低。
　　资金面方面：上周央行公开市场操作净投放10270亿元，一举扭转国庆节后回笼态势，但由于现券一级供给压力较大，叠加上资金投放节奏偏慢，因此DR001等代表品种加权成交价格依然小幅上行。货币政策方面，中国人民银行行长潘功胜在第十四届全国人民代表大会常务委员会第六次会议上作国务院关于金融工作情况的报告。报告提到：“……进一步推动金融机构降低实际贷款利率，降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本……”。因此未来一段时间货币政策仍将大概率维持宽松。
　　策略建议：择机做多、TS2312正套、做多10Y-2Y利差。
　　风险因素：权益市场反弹、地产刺激政策持续出台、国债或地方债增发