贵金属：巴以冲击持续升级，避险因素支撑金银价格
　　周二国际贵金属期货小幅收涨，COMEX黄金期货涨0.07%报1935.7美元/盎司，COMEX白银期货涨0.9%报22.97美元/盎司。中东冲突持续，避险需求持续支撑金银价格走势。昨日美国公布的零售数据好于预期，助长美联储加息预期，美债收益率大涨，十年期收益率靠近2007年来高位，两年期收益率创2006年来新高；零售数据公布后，美元指数一度跳涨，随后重回跌势，连续两日回落。数据方面：美国9月零售销售环比升0.7%，预期升0.3%，前值自升0.6%修正至升0.8%；核心零售销售环比升0.6%，预期升0.2%，前值自升0.6%修正至升0.9%。美国9月工业产出环比升0.3%，预期持平，前值自升0.4%修正至持平；制造业产出环比升0.4%，预期升0.1%，前值自升0.1%修正至降0.1%。欧元区10月ZEW经济景气指数2.3，前值-8.9。美联储巴尔金：倾向于维持利率不变，有时间观望是否需要进一步加息；通胀路径尚不明确，但看到明显进展；个别信息显示劳动力需求改善，经济增长放缓。加沙局势持续恶化，在美国总统拜登周三对以色列进行访问之前，周二加沙一家医院被炸弹夷为平地，已经造成至少数百人死亡。联合国表示以色列还空袭了加沙市一所学校，至少有4000人在学校内避难。以色列可能对加沙地带进行地面入侵，可能再度提振金价上涨。
　　当前市场密切关注巴以冲突的事态发展，避险需求给予金银价格支撑。同时也在等待本周美联储主席鲍威尔的讲话，能够提供更多美国加息路径的线索。预计短期贵金属价格将易涨难跌。
　　操作建议：逢低做多
　　铜：零售销售强劲助推紧缩预期，铜价偏弱震荡
　　周二沪铜主力2311合约震荡向下，全天下跌0.65%，收于65880元/吨。国际铜2312合约昨日震荡偏弱，跌幅0.65%，收于58280元/吨，外盘方面，伦铜延续低位弱震荡走势。周二上海电解铜对2311合约升水-10~30元/吨，均升水10元/吨，较上一日下跌40元/吨。近期铜价进入震荡下行区间，换月后近月BACK结构维持低位，现货进口窗口打开但幅度较小，周二现货市场成交清淡，持货商难挺升贴水报价，下游看跌氛围浓厚采买意愿减弱。宏观方面：美国9月零售销售超预期增长0.7%，连续第六个月增长，剔除汽车和汽油外环比增长0.6%，大幅高于前值0.1%，表明美国消费支出仍然强劲，推升美联储进一步紧缩的预期。美联储巴尔金表示，未来倾向于利率维持不变，抗通胀进程有所进展，但远未达到最终目标，美联储有时间观望是否需要进一步加息。产业方面：秘鲁能源和矿业部公布数据显示，秘鲁8月铜产量达22.3万吨，同比增长7.5%。
　　美国零售销售意外强劲提升了美联储年底前进一步加息的可能，近期美国各项经济数据均在暗示美国三季度经济增速大概率将好于预期，密切关注本周美联储官员讲话；与此同时，海外库存维持高位显示欧美地区精铜消费十分疲软，整体预计铜价短期将维持震荡偏弱走势。
　　操作建议：逢高做空
　　铝：畏跌情绪高，铝价短期延续调整
　　周二沪铝主力继续回落，跌0.84%，收18780元/吨。夜盘沪铝震荡，LME期铝跌0.16%报2177美元/吨。现货长江均价18900元/吨，跌150元/吨，对当月升水90。南储现货均价18910元/吨，跌140元/吨，对当月升水100元/吨。现货观市场下游畏跌，成交较淡。宏观面，美联储巴尔金：倾向于维持利率不变，有时间观望是否需要进一步加息；通胀路径尚不明确，但看到明显进展；个别信息显示劳动力需求改善，经济增长放缓。美国9月零售销售环比升0.7%，预期升0.3%，前值自升0.6%修正至升0.8%。美国9月工业产出环比升0.3%，预期持平，前值自升0.4%修正至持平。产业消息，河南明泰铝业公布了9月份的经营业绩。9月份的销售数据显示，铝板和铝箔的销量为97800吨，铝型材的销量为10000吨。
　　国内供应阶段性比较充裕，市场有畏跌情绪，铝价预计仍然处于阶段性回调。后续关注铝锭何时重新去库，预计铝价下方空间有限。
　　操作建议：观望