9月碳酸锂进口量1.37万吨，环比增加25.94%
　　根据中国海关总署数据，9月我国碳酸锂进口量1.37万吨，同比增加9.02%，环比增加25.94%。1-9月，中国碳酸锂合计进口量11.06万吨，同比增长5.83%，月度平均进口量1.23万吨，9月进口量略高于月度平均水平，且高于2022年月度平均1.13万吨的进口水平，高出8.37%。9月，碳酸锂进口均价22.87万元/吨，环比下跌8.49%。根据智利海关数据，8月份智利出口往中国的碳酸锂量为1.22万吨，与中国9月份进口量相差较小。
　　9月份智利出口往中国的锂盐量约9101.33吨，环比下降25.53%
　　根据智利海关数据，2023年9月份智利共出口锂盐1.37万吨，环比8月下降32.88%。9月智利锂盐出口给中国约9101.33吨，环比下降25.53%，同比上升2.33%，占智利总出口量的比例为66.27%，环比上升6.54ct。9月，智利出口给美国、日本、韩国的锂盐量分别为450.49吨、349.82吨、2878.86吨，分别环比变动-22.23%、-62.21%、-52.45%，9月智利出口至美国、日本、韩国的锂盐量均环比下降，但出口至德国的锂盐量环比大幅增长469.8%，目前中国仍是智利锂盐出口量最大的国家。2023年1~9月，智利共出口锂盐16.05万吨，同比减少4.36%。其中出口给中国的量为9.52万吨，同比增长0.58%，占比59.27%，较2022年同期增加2.91pct。出口给美国、日本、韩国的量分别为5311.82吨、7183.31吨、4.51万吨，分别同比变动-31.70%、-34.18%、+7%。
　　9月氢氧化锂出口量1.11万吨，环比减少1.80%
　　根据中国海关总署数据，9月份，中国氢氧化锂出口量为1.11万吨，同比增加43.13%，环比减少1.80%。9月氢氧化锂出口均价为32.35万元/吨，环比下跌6.08%。1-9月，国内氢氧化锂出口总量为9.20万吨，同比增长39.43%，月度平均出口量为1.02万吨，9月份氢氧化锂出口量环比略有下降，但仍高于月度平均出口量水平，且远高于2022年月均7781.62吨的出口量，高出31.40%。
　　氢氧化锂基本都出口给日韩，9月份出口日本/韩国占比约97.90%
　　9月份，中国出口到亚洲各国氢氧化锂合计1.09万吨，占比98.61%，环比上升0.24pct。出口给欧洲128.00吨，占比1.16%，环比下降0.45pct；9月份占比前两位的分别是韩国和日本，分别出口8260.67吨和2561.84吨，分别占总出口量的74.73%和23.17%，环比分别变动+3.30pct和-2.43pct。1-9月，中国出口的氢氧化锂主要供应给亚洲地区，亚洲各国合计8.98万吨，占比97.58%。其中，韩国和日本出口量分别为6.56万吨和2.35万吨，分别占总出口量的71.25%和25.55%。
　　投资建议
　　根据中国海关总署数据，9月我国碳酸锂进口量1.37万吨，同比增加9.02%，环比增加25.94%，其中79.86%来自于智利。1-9月，中国碳酸锂合计进口量11.06万吨，同比增长5.83%，其中87.19%来自于智利，月度平均进口量1.23万吨，9月进口量略高于月度平均水平，且高于2022年月度平均1.13万吨的进口水平，高出8.37%。根据智利海关数据，9月智利锂盐出口给中国约9101.33吨，环比下降25.53%，同比上升2.33%，占智利总出口量的比例为66.27%，环比上升6.54ct。2023年1~9月，智利共出口锂盐16.05万吨，同比减少4.36%。其中出口给中国的量为9.52万吨，同比增长0.58%，占比59.27%，较2022年同期增加2.91pct。
　　据SMM周报，目前锂盐价格行至低位区间，突破多数冶炼厂商盈亏平衡点，致上游端减停产者众多，多数厂家挺价意愿增强，叠加目前行业总体库存水平持续走低，市场供需格局稍有缓和，锂盐价格转涨。库存方面来看，据SMM数据，截止10月12日，碳酸锂库存录得59798吨，较上周去库1949吨，其中下游材料厂库存累库953吨至14316吨，上游冶炼厂去库4365吨至29912吨，下游材料厂虽连续四周持续累库，但库存水平依旧较低。根据富宝新能源周报，下游需求方面来看，虽然电池企业受到终端车企9月数据回暖的影响生产积极性有小幅提振，但目前总体市场需求暂无明显好转。目前市场比较关注后续排产情况，锂价能否企稳关键还在下游需求。在此推荐大家关注上下游一体化企业，推荐关注提前实现锂精矿收入，阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的【川能动力】，锂云母原料自给率100%的【永兴材料】。受益标的有Bikita矿山扩产进行中、锂盐自给率有望持续提高的【中矿资源】。
　　风险提示
　　1）全球锂盐需求量增速不及预期；
　　2）澳洲Wodgina矿山放量超预期；
　　3）阿根廷盐湖新项目投产进度超预期；
　　4）宜春锂云母精矿放量超预期；
　　5）非正式立项项目流入过多；
　　6）全球电动车销量不及预期；
　　7）全球储能增速不及预期。
　　

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业动态报告TableDate2023年10月20日TableTitle9月碳酸锂进口量环比增加2594氢氧化锂出口量环比减少180TableTitle2能源金属评级及分析师信息TableSummary9月碳酸锂进口量137万吨环比增加2594行业评级TableIndustryRank推荐根据中国海关总署数据9月我国碳酸锂进口量137万吨同比增加902环比增加25941-9月中国碳酸锂合计进行业走势图TablePic口量1106万吨同比增长583月度平均进口量123万吨9月进口量略高于月度平均水平且高于2022年月度平均15113万吨的进口水平高出8379月碳酸锂进口均价102287万元吨环比下跌849根据智利海关数据8月份智4利出口往中国的碳酸锂量为122万吨与中国9月份进口量相-1差较小-7-122078419月份智利出口往中国的锂盐量约910133吨环比202210202301202304202307202310有色金属沪深300下降2553根据智利海关数据2023年9月份智利共出口锂盐137万吨环比8月下降32889月智利锂盐出口给中国约TableAuthor分析师晏溶910133吨环比下降2553同比上升233占智利总出邮箱yanronghx168comcnSACNOS1120519100004口量的比例为6627环比上升654ct9月智利出口给美国日本韩国的锂盐量分别为45049吨34982吨287886吨分别环比变动-2223-6221-52459月相关研究智利出口至美国日本韩国的锂盐量均环比下降但出口至1行业动态8月碳酸锂进口量环比减少德国的锂盐量环比大幅增长4698目前中国仍是智利锂盐1614氢氧化锂出口量环比增加3033出口量最大的国家2023年19月智利共出口锂盐1605万202310212行业动态7月碳酸锂进口量环比增长112吨同比减少436其中出口给中国的量为952万吨同比氢氧化锂出口量环比减少1201增长058占比5927较2022年同期增加291pct出口2023821给美国日本韩国的量分别为531182吨718331吨4513行业动态6月碳酸锂进口量环比增长万吨分别同比变动-3170-341872649氢氧化锂出口量环比减少104620237219月氢氧化锂出口量111万吨环比减少180根据中国海关总署数据9月份中国氢氧化锂出口量为111万吨同比增加4313环比减少1809月氢氧化锂出口均价为3235万元吨环比下跌6081-9月国内氢氧化锂出口总量为920万吨同比增长3943月度平均出口量为102万吨9月份氢氧化锂出口量环比略有下降但仍高于月度平均出口量水平且远高于2022年月均778162吨的出口量高出3140氢氧化锂基本都出口给日韩9月份出口日本韩国占比约97909月份中国出口到亚洲各国氢氧化锂合计109万吨占比9861环比上升024pct出口给欧洲12800吨占比116环比下降045pct9月份占比前两位的分别是韩国和日本分别出口826067吨和256184吨分别占总出口量的请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业动态报告7473和2317环比分别变动330pct和-243pct1-9月中国出口的氢氧化锂主要供应给亚洲地区亚洲各国合计898万吨占比9758其中韩国和日本出口量分别为656万吨和235万吨分别占总出口量的7125和2555投资建议根据中国海关总署数据9月我国碳酸锂进口量137万吨同比增加902环比增加2594其中7986来自于智利1-9月中国碳酸锂合计进口量1106万吨同比增长583其中8719来自于智利月度平均进口量123万吨9月进口量略高于月度平均水平且高于2022年月度平均113万吨的进口水平高出837根据智利海关数据9月智利锂盐出口给中国约910133吨环比下降2553同比上升233占智利总出口量的比例为6627环比上升654ct2023年19月智利共出口锂盐1605万吨同比减少436其中出口给中国的量为952万吨同比增长058占比5927较2022年同期增加291pct据SMM周报目前锂盐价格行至低位区间突破多数冶炼厂商盈亏平衡点致上游端减停产者众多多数厂家挺价意愿增强叠加目前行业总体库存水平持续走低市场供需格局稍有缓和锂盐价格转涨库存方面来看据SMM数据截止10月12日碳酸锂库存录得59798吨较上周去库1949吨其中下游材料厂库存累库953吨至14316吨上游冶炼厂去库4365吨至29912吨下游材料厂虽连续四周持续累库但库存水平依旧较低根据富宝新能源周报下游需求方面来看虽然电池企业受到终端车企9月数据回暖的影响生产积极性有小幅提振但目前总体市场需求暂无明显好转目前市场比较关注后续排产情况锂价能否企稳关键还在下游需求在此推荐大家关注上下游一体化企业推荐关注提前实现锂精矿收入阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的川能动力锂云母原料自给率100的永兴材料受益标的有Bikita矿山扩产进行中锂盐自给率有望持续提高的中矿资源风险提示1全球锂盐需求量增速不及预期2澳洲Wodgina矿山放量超预期3阿根廷盐湖新项目投产进度超预期4宜春锂云母精矿放量超预期5非正式立项项目流入过多6全球电动车销量不及预期7全球储能增速不及预期请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业动态报告正文目录19月碳酸锂进口量环比增加2594氢氧化锂出口量环比减少1804119月碳酸锂进口量137万吨环比增加25944129月氢氧化锂出口量111万吨环比减少18072投资建议83风险提示9图目录图1中国碳酸锂月度进口量吨4图2中国碳酸锂月度出口量吨4图32022年1月至今进口量前五省市情况吨5图4中国9月碳酸锂进口来源分布吨5图5中国1-9月碳酸锂进口来源分布吨5图6智利出口往中国锂盐量及价格情况7图7智利出口往美国锂盐量及价格情况7图8智利出口往日本锂盐量及价格情况7图9智利出口往韩国锂盐量及价格情况7图10中国氢氧化锂月度进口量吨8图11中国氢氧化锂月度出口量吨8图12中国氢氧化锂9月各地区出口量占比8图13中国氢氧化锂1-9月各地区出口量占比8请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3证券研究报告行业动态报告19月碳酸锂进口量环比增加2594氢氧化锂出口量环比减少180119月碳酸锂进口量137万吨环比增加25949月碳酸锂进口量137万吨环比增加2594根据中国海关总署数据9月我国碳酸锂进口量137万吨同比增加902环比增加25941-9月中国碳酸锂合计进口量1106万吨同比增长583月度平均进口量123万吨9月进口量略高于月度平均水平且高于2022年月度平均113万吨的进口水平高出8379月碳酸锂进口均价2287万元吨环比下跌849图1中国碳酸锂月度进口量吨图2中国碳酸锂月度出口量吨资料来源海关总署华西证券研究所资料来源海关总署华西证券研究所上海碳酸锂进口量同比增长4707占比高于历史平均水平9月上海市碳酸锂进口量115万吨同比增长4707环比增长5503进口量同比环比均出现增长202020212022年从上海港进口的碳酸锂量全国占比分别为6232547861919月份上海港进口量占比8423环比8月份增加1580pct高于历史平均水平19月份上海进口量占比7270高于去年全年平均水平上海港目前是我国碳酸锂最主要的进口港9月进口省市排名前五的分别为上海市江苏省福建省四川省湖南省进口量分别为115万吨132300吨26000吨25000吨16000吨占总进口量的比例分别为8423969190183117分别环比变动1580pct-076pct-750pct-047pct-477pct请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业动态报告图32022年1月至今进口量前五省市情况吨资料来源海关总署华西证券研究所南美为碳酸锂主要进口地9月合计占比高达9928根据中国海关总署数据9月份中国从智利和阿根廷共进口136万吨占比为99289月份中国从智利进口碳酸锂量约109吨环比增长2374根据智利海关数据8月份智利出口往中国的碳酸锂量为122万吨与中国9月份进口量相差较小9月中国从阿根廷进口量为265200吨环比增长41581-9月中国碳酸锂进口量共1106万吨同比增长583其中9878来自智利和阿根廷智利仍为最大进口来源国家合计从智利进口碳酸锂964万吨占8719图4中国9月碳酸锂进口来源分布吨图5中国1-9月碳酸锂进口来源分布吨资料来源海关总署华西证券研究所资料来源海关总署华西证券研究所9月份智利出口往中国的锂盐量约910133吨环比下降2553根据智利海关数据2023年9月份智利共出口锂盐137万吨环比8月下降32889月智利锂盐出口给中国约910133吨环比下降2553同比上升233占智利总出口量的比例为6627环比上升654ct9月智利出口给美国日本韩国的锂盐量分别请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业动态报告为45049吨34982吨287886吨分别环比变动-2223-6221-52459月智利出口至美国日本韩国的锂盐量均环比下降但出口至德国的锂盐量环比大幅增长4698目前中国仍是智利锂盐出口量最大的国家9月智利总体出口量为137万吨低于2023年平均单月出口量的水平2023年平均单月出口量178万吨2022年平均单月出口量184万吨2023年19月智利共出口锂盐1605万吨同比减少436其中出口给中国的量为952万吨同比增长058占比5927较2022年同期增加291pct出口给美国日本韩国的量分别为531182吨718331吨451万吨分别同比变动-3170-341879月智利锂盐出口均价为2607572美元吨折人民币1904万元吨汇率1730环比-1390同比-3030其中智利出口给中国的锂盐均价为2446137美元吨折人民币1786万元吨环比-1946同比-46052023年19月智利锂盐出口均价为3338719美元吨折人民币2437万元吨同比-534出口给中国的锂盐均价为3194381美元吨折人民币2332万元吨同比-31439月出口给美国日本韩国的锂盐均价分别为2388838美元吨2460605美元吨3106929美元吨分别环比变动053-630-093出口除美国德国以外的国家和地区价格均出现环比下跌其中中国跌幅最大日本次之请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业动态报告图6智利出口往中国锂盐量及价格情况图7智利出口往美国锂盐量及价格情况资料来源智利海关总署华西证券研究所资料来源智利海关总署华西证券研究所图8智利出口往日本锂盐量及价格情况图9智利出口往韩国锂盐量及价格情况资料来源智利海关总署华西证券研究所资料来源智利海关总署华西证券研究所129月氢氧化锂出口量111万吨环比减少1809月氢氧化锂出口量111万吨环比减少180根据中国海关总署数据9月份中国氢氧化锂出口量为111万吨同比增加4313环比减少1809月氢氧化锂出口均价为3235万元吨环比下跌6081-9月国内氢氧化锂出口总量为920万吨同比增长3943月度平均出口量为102万吨9月份氢氧化锂出口量环比略有下降但仍高于月度平均出口量水平且远高于2022年月均778162吨的出口量高出3140请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业动态报告图10中国氢氧化锂月度进口量吨图11中国氢氧化锂月度出口量吨资料来源海关总署华西证券研究所资料来源海关总署华西证券研究所氢氧化锂基本都出口给日韩9月份出口日本韩国占比约97909月份中国出口到亚洲各国氢氧化锂合计109万吨占比9861环比上升024pct出口给欧洲12800吨占比116环比下降045pct9月份占比前两位的分别是韩国和日本分别出口826067吨和256184吨分别占总出口量的7473和2317环比分别变动330pct和-243pct1-9月中国出口的氢氧化锂主要供应给亚洲地区亚洲各国合计898万吨占比9758其中韩国和日本出口量分别为656万吨和235万吨分别占总出口量的7125和2555图12中国氢氧化锂9月各地区出口量占比图13中国氢氧化锂1-9月各地区出口量占比资料来源海关总署华西证券研究所资料来源海关总署华西证券研究所2投资建议请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告行业动态报告根据中国海关总署数据9月我国碳酸锂进口量137万吨同比增加902环比增加2594其中7986来自于智利1-9月中国碳酸锂合计进口量1106万吨同比增长583其中8719来自于智利月度平均进口量123万吨9月进口量略高于月度平均水平且高于2022年月度平均113万吨的进口水平高出837根据智利海关数据9月智利锂盐出口给中国约910133吨环比下降2553同比上升233占智利总出口量的比例为6627环比上升654ct2023年19月智利共出口锂盐1605万吨同比减少436其中出口给中国的量为952万吨同比增长058占比5927较2022年同期增加291pct据SMM周报目前锂盐价格行至低位区间突破多数冶炼厂商盈亏平衡点致上游端减停产者众多多数厂家挺价意愿增强叠加目前行业总体库存水平持续走低市场供需格局稍有缓和锂盐价格转涨库存方面来看据SMM数据截止10月12日碳酸锂库存录得59798吨较上周去库1949吨其中下游材料厂库存累库953吨至14316吨上游冶炼厂去库4365吨至29912吨下游材料厂虽连续四周持续累库但库存水平依旧较低根据富宝新能源周报下游需求方面来看虽然电池企业受到终端车企9月数据回暖的影响生产积极性有小幅提振但目前总体市场需求暂无明显好转目前市场比较关注后续排产情况锂价能否企稳关键还在下游需求在此推荐大家关注上下游一体化企业推荐关注提前实现锂精矿收入阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的川能动力锂云母原料自给率100的永兴材料受益标的有Bikita矿山扩产进行中锂盐自给率有望持续提高的中矿资源3风险提示1全球锂盐需求量增速不及预期2澳洲Wodgina矿山放量超预期3阿根廷盐湖新项目投产进度超预期4宜春锂云母精矿放量超预期5非正式立项项目流入过多6全球电动车销量不及预期7全球储能增速不及预期请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9证券研究报告行业动态报告分析师与研究助理简介TableAuthorInfo晏溶2019年加入华西证券现任环保有色行业首席分析师华南理工大学环境工程硕士毕业曾就职于深圳市场监督管理局广东省环保厅直属单位曾参与深圳市碳交易系统搭建6年行业工作经验1年买方工作经验5年卖方经验2022年Wind金牌分析师电力及公用事业第三名2022年新浪金麒麟最佳分析师公用事业第六名2022年中国证券业分析师金牛奖环保组第五名2021年入围新财富最佳分析师评选电力及公用事业行业2021年新浪金麒麟最佳新锐分析师公用事业行业第二名2021年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第四名2020年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第三名2020年同花顺iFind环保行业最受欢迎分析师周志璐2020年加入华西证券澳大利亚昆士兰会计学硕士三年卖方研究经验黄舒婷2022年4月加入华西证券2年有色金属研究经验曾就职于招商期货担任有色金属研究员分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明评级说明投资公司评级标准说明评级买入分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15以报告发布日后的6个增持分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在515之间月内公司股价相对上证中性分析师预测在此期间股价相对上证指数在-55之间指数的涨跌幅为基准减持分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数515之间卖出分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15行业评级标准以报告发布日后的6个推荐分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10月内行业指数的涨跌幅中性分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-1010之间为基准回避分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10华西证券研究所地址北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址httpwwwhx168comcnhxzqhxindexhtml请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10证券研究报告行业动态报告华西证券免责声明华西证券股份有限公司以下简称本公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司签约客户使用本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料但本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载资料意见以及推测仅于本报告发布当日的判断且这种判断受到研究方法研究依据等多方面的制约在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及预测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者需自行关注相应更新或修改在任何情况下本报告仅提供给签约客户参考使用任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在任何情况下本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标财务状况或需求不能作为客户进行客户买卖认购证券或者其他金融工具的保证或邀请在任何情况下本公司本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为与本公司本公司员工及其他关联方无关本公司建立起信息隔离墙制度跨墙制度来规范管理跨部门跨关联机构之间的信息流动务请投资者注意在法律许可的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的前提下本公司的董事高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容如需引用刊发或转载本报告需注明出处为华西证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11