9月和三季度经济数据点评：三季度经济稳中向好，四季度经济基数较低
　　摘要：三季度实际GDP增速超预期，四季度经济有望波动式上行；9月社零同比增速超预期，基建和制造业投资当月同比增速较8月上行。我们认为在宏观政策的支撑下，四季度经济有望开始向上波动，全年5%的经济增速目标能够完成。（2023.10.18）
　　房地产行业2023年1-9月统计局数据点评：东部地区带动全国销售修复；地产投资持续承压
　　摘要：整体来看，9月以来核心城市陆续出台“认房不认贷”、降低首付、限购松绑等新政，东部地区带动全国销售出现了阶段性的修复，但是后续核心城市的带动效应和销售积极性的持续程度仍待观察，尤其是弱二线和广大三四线城市的市场或持续承压，预计整体楼市还将面临较长的波动调整期。（2023.10.19）
　　箭牌家居——乘行业东风，国产卫浴龙头扶摇直上
　　摘要：公司深耕卫浴陶瓷产品近30年，市占率处于国内品牌第一梯队。公司顺应卫浴行业产品智能化及销售渠道的变化，重点发展智能卫浴产品，通过套系化销售提升销量及客单值，同时积极布局线下零售网点、开发电商业务，渠道布局领先同业。随着公司年产1,000万套水龙头、300万套花洒IPO项目的落地，公司将能够降低外协依赖并实现产业链优化延伸。首次覆盖，给予公司增持评级。（2023.10.17）

研究报告全文：行业主题作者9月和三季度经济数据点评三季度经济稳中向好四季朱启兵S1300516090001度经济基数较低张晓娇S1300514010002宏观摘要三季度实际GDP增速超预期四季度经济有望波动式上行9月社零同比增速超预期基建和制造业投资当月同比增速较8月上行我们认为在宏观政策的支撑下四季度经济有望开始向上波动全年5的经济增速目标能够完成20231018房地产行业2023年1-9月统计局数据点评东部地区带动夏亦丰S1300521070005全国销售修复地产投资持续承压许佳璐S1300521110002地产摘要整体来看9月以来核心城市陆续出台认房不认贷降低首付限购松绑等新政东部地区带动全国销售出现了阶段性的修复但是后续核心城市的带动效应和销售积极性的持续程度仍待观察尤其是弱二线和广大三四线城市的市场或持续承压预计整体楼市还将面临较长的波动调整期20231019陈浩武S1300520090006箭牌家居乘行业东风国产卫浴龙头扶摇直上肖遥S1300523090001摘要公司深耕卫浴陶瓷产品近30年市占率处于国内品牌第一梯队公司顺应卫浴行业产品智能化及销售渠道的变化重点发展智能卫浴产品通过套系化销售提升销量及客单值同时积极布局线下零售网点开发电商业务渠道布局领先同业随着公司年产1000万套水龙头300万套花洒IPO项目的落地公司将能够降低外协依赖并实现产业链优化延伸首次覆盖给予公司增持评级建筑建材20231017陈浩武S1300520090006华旺科技虎踞龙盘今胜昔中流击水奋者先林祁祯S1300523080001摘要华旺科技是国内装饰原纸行业龙头上市以来产能稳步扩张市占率持续提升带动业绩稳健增长公司工艺领先吨成本具备比较优势考虑公司持续推进产能建设转型综合性特种纸企业首次覆盖给予买入评级20231014社服与消费视角点评9月国内宏观数据前三季度经济延李小民S1300522090001续恢复消费支撑经济增长社服摘要9月社零和多类宏观数据表现较好经济和消费复苏趋势延续且消费对于经济支撑作用显著目前来看消费者信心恢复程度仍存在提振空间我们建议关注有望受旅游出行消费需求复苏而实现业绩加速恢复的旅游综合服务20231019德邦科技国内高端电子封装材料领先企业多领域布余嫄嫄S1300517050002局高成长性赛道苏凌瑶S1300522080003化工摘要公司经营业务涵盖集成电路封装材料智能终端封装材料新能源应用材料和高端装备封装材料四个细分板块受益于下游行业高速增长国产替代持续进行及公司自身不断发展近三年公司收入复合增速为4919归母净利润复合增速为5661看好先进封装材料市场扩大以及多种新品验证导入带来的增量首次覆盖给予增持评级20231017完整报告内容及风险提示请点标题所附超链进行阅读