基本金属
　　◆铜：
　　截至10月19日收盘，沪铜主力11合约下跌0.03%至66470元/吨。隔夜LME金属涨跌互现，伦铜涨0.23%，因市场将美联储主席鲍威尔的讲话整体解读为偏鸽派，联邦基金利率期货显示美联储在12月加息的可能性为30%，低于鲍威尔发言前的39%，11月加息的可能性为零。美元走弱，延续铜价反弹。昨日公布数据显示三季度经济增速快于预期，国内地产销售价格走稳，9月份的消费和工业活动也意外上升，市场亦认为还有更多刺激措施出台，同时国内库存转为去库也支撑铜价企稳。不过LME库存继续上升，而对全球经济增长疲弱的担忧亦限制铜价涨幅。目前现货成交情绪转好，铜价走低，下游逢低入市采购，但因后续仓单流出压力，加之进口铜到货补充市场，持货商未表现继续上调升水出货情绪技术上看，沪铜回落后在66000一线有所回稳，但目前整体下移趋势暂未改变，建议前期空单逢低适度减仓。
　　◆铝：
　　截至10月19日收盘，沪铝主力11合约上涨0.48%至18975元/吨。基本面上，由于高产稳产导致计划内检修增加、铝土矿供应偏紧、赤泥排放影响，部分氧化铝厂停产或复产推迟。山东地区因采取重污染天气橙色预警减排措施，部分氧化铝厂将从10月14日-22日期间减产50%。山东某铝厂10月预焙阳极采购基准价仍为4225元/吨，较上月基准价持稳。云南尚未有限电迹象，白音华铝电剩余20万吨新建产能将通电投产，国内电解铝运行产能预计稳中有升。需求方面，节后企业恢复正常生产，开工率回升，但是新增订单不及预期。建筑型材订单不及预期，企业持悲观态度，光伏型材与汽车型材的订单较为稳定。库存方面，周四数据显示铝锭铝棒库存出现小幅的去库。据市场传闻，目前巩义地区仍然受到西北新疆地区货源到货不畅的部分影响，后续库存仍有累库可能。巴以冲突持续升级，淡季将至，虽内外铝价有所企稳但目前形势宜空不宜多。
　　◆镍：
　　截至10月19日收盘，沪镍主力11合约下跌1.15%至148920元/吨。基本面上，镍铁方面，印尼镍铁回流维持高位，下游钢厂采购需求不振。硫酸镍方面，印尼中间品增量逐步兑现，而终端电芯企业减产明显，传统淡季来临，三元市场预期悲观。不锈钢方面，下游需求持续转弱，部分钢厂已经开始减产。合金方面，民用订单持稳，军工订单持续增长，但节前备库充足，纯镍采购需求有限。纯镍方面，部分冶炼厂产量仍在爬坡，供应过剩趋势不改。库存方面，上期所和LME纯镍库存仓单稳步增长，社会库存较节前大幅增加1843吨至11557吨。不过镍价已跌至成本线附近，下方仍有支撑。供应过剩预期较强，但成本支撑，操作上建议短期区间交易，中长线可逢高布空，主力11合约参考运行区间149000-153000元/吨。
　　

研究报告全文：产业服务总部有色金属日报有色金属团队2023-10-20基本金属铜公司资质截至10月19日收盘沪铜主力11合约下跌003至66470元吨隔夜LME金属涨跌互现伦铜涨023因市场将美联储主席鲍威尔的讲长江期货股份有限公司交易咨询业话整体解读为偏鸽派联邦基金利率期货显示美联储在12月加息的可能性为30低于鲍威尔发言前的3911月加息的可能性为零美务资格鄂证监期货字20141号元走弱延续铜价反弹昨日公布数据显示三季度经济增速快于预期国内地产销售价格走稳9月份的消费和工业活动也意外上升市场亦有色金属团队认为还有更多刺激措施出台同时国内库存转为去库也支撑铜价企稳不过LME库存继续上升而对全球经济增长疲弱的担忧亦限制铜价涨研究员幅目前现货成交情绪转好铜价走低下游逢低入市采购但因后续仓单流出压力加之进口铜到货补充市场持货商未表现继续上调升水李旎出货情绪技术上看沪铜回落后在66000一线有所回稳但目前整体下移趋势暂未改变建议前期空单逢低适度减仓咨询电话027-65777105铝从业编号F3085657截至10月19日收盘沪铝主力11合约上涨048至18975元吨基投资咨询编号Z0017083本面上由于高产稳产导致计划内检修增加铝土矿供应偏紧赤泥排放影响部分氧化铝厂停产或复产推迟山东地区因采取重污染天气橙联系人色预警减排措施部分氧化铝厂将从10月14日-22日期间减产50山东某铝厂10月预焙阳极采购基准价仍为4225元吨较上月基准价汪国栋持稳云南尚未有限电迹象白音华铝电剩余20万吨新建产能将通电投产国内电解铝运行产能预计稳中有升需求方面节后企业恢复正常咨询电话027-65777106生产开工率回升但是新增订单不及预期建筑型材订单不及预期从业编号F03101701企业持悲观态度光伏型材与汽车型材的订单较为稳定库存方面周四数据显示铝锭铝棒库存出现小幅的去库据市场传闻目前巩义地区仍然受到西北新疆地区货源到货不畅的部分影响后续库存仍有累库可能巴以冲突持续升级淡季将至虽内外铝价有所企稳但目前形势宜空不宜多镍截至10月19日收盘沪镍主力11合约下跌115至148920元吨基本面上镍铁方面印尼镍铁回流维持高位下游钢厂采购需求不振硫酸镍方面印尼中间品增量逐步兑现而终端电芯企业减产明显传统淡季来临三元市场预期悲观不锈钢方面下游需求持续转弱部分钢厂已经开始减产合金方面民用订单持稳军工订单持续增长但节前备库充足纯镍采购需求有限纯镍方面部分冶炼厂产量仍在爬坡供应过剩趋势不改库存方面上期所和LME纯镍库存仓单稳步增长社会库存较节前大幅增加1843吨至11557吨不过镍价已跌至成本线附近下方仍有支撑供应过剩预期较强但成本支撑操作上建议短期区间交易中长线可逢高布空主力11合约参考运行区间149000-153000元吨14现货成交综述铜今日国内现货铜价格小跌长江现货1铜价报66640元吨跌220元升水140-升水180跌20元长江综合1铜价报66675元吨跌165元升水140-升水250涨35元广东现货1铜价报66830元吨跌50元升水250-升水450涨150元上海地区1铜价报66550元吨跌230元升水30-升水110跌30元现货市场粤沪两地铜市场表现各异粤市积极买入平水铜与好铜价格均上涨定价后交易依然热烈然而沪市气氛则相较冷清供应商谨慎报价下游买家仅进行刚需采购多数接货商选择退市观望整体交易量不足铝今日长江现货成交价格19080-19120元吨涨70元升水90-升水130跌5元广东现货19070-19120元吨涨60元升水80-升水130跌15元上海地区19090-19130元吨涨90元升水100-升水140涨15元今日铝市氛围向好但现货交易表现不尽如人意由于期货和现货价格同步上涨促使一些卖家抛售以获利然而下游的购买力度有限且疲软导致市场供需失衡交易活跃度降低氧化铝10月19日氧化铝华南地区每吨报2820-2940元之间与前一交易日报价持平华东地区氧化铝每吨报2980-3020元之间与前一交易日报价上涨10元吨西南地区氧化铝每吨报2970-3000元之间与前一交易日报价持平西北地区氧化铝每吨报3340-3350元之间与前一交易日报价上涨10元今日现货市场成交活跃度尚可现货成交量有明显的增加支撑现货价格走升镍10月19日ccmn长江综合1镍价报149550-154350吨均价151950元吨下跌1450元长江现货1镍报价149550-154550元吨均价152050元吨跌1450广东现货镍报153500-153900元吨均价153700元吨跌1900今日现货成交偏弱贸易商多反映出货不畅升水报价持续下调锡10月19日ccmn长江综合1锡价报217100-220100元吨均价218600元吨跌300元今日上海现货1锡报价216750-220750元吨均价218750元吨较上一交易日上涨0元吨下游现货交投活跃度偏低贸易商谨慎采购需求回升仍存变数数据来源长江金属网长江期货有色产业服务中心24仓单库存报告SHFE仓单报告LME库存报告铜期货仓单13681吨较前一日减少2158吨铜库存191850吨增加175吨铝期货仓单47427吨较前一日减少425吨锡库存7395吨减少70吨锌期货仓单10059吨较前一日减少2860吨铅库存108675吨增加575吨铅期货仓单58468吨较前一日减少19567吨锌库存78775吨减少1550吨镍期货仓单5776吨较前一日减少24吨铝库存490450吨减少2325吨锡期货仓单6425吨较前一日增加370吨镍库存43260吨减少60吨数据来源SHMET长江期货有色产业服务中心34风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利武汉总部地址湖北省武汉市江汉区淮海路88号1314层邮编430000电话02765777106网址httpwwwcjfcocomcn44