原油：
　　SC主力合约日盘上涨2.06%，夜盘下跌0.42%，布伦特主力合约夜间上涨0.55%，盘中大幅冲高回落。EIA报告，由于炼油厂增加原油加工量以满足国内对馏分燃油的强劲需求，上周美国原油和燃料库存降幅均超过预期。截至10月13日当周，美国原油库存减少450万桶，至4.197亿桶，市场预估为减少30万桶；汽油库存下降240万桶至2.233亿桶，市场预估为减少110万桶；馏分油库存减少320万桶至1.138亿桶，市场预估为减少140万桶。综合来看，EIA库存利多，中东地缘事件同样利多油价，但90美元上方的多空争议依然很大，每次达到这个高度原油行情就会比较反复，在这种对高价抵触以及加息担忧的推动下，多空双方预计会使得原油价格继续提高波动率。
　　建议：持有做多波动率的期权组合。
　　风险提示：地缘事件、宏观政策
　　◆橡胶/20号胶/合成橡胶：
　　ru主力日盘下跌0.64%，夜盘下跌0.44%；nr主力合约日盘下跌0.92%，夜盘下跌1.1%；br主力合约日盘下跌3.15%，夜盘下跌1.14%。
　　基本面上，上周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.79%，环比提高3.18个百分点；山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为63.9%，环比提高14.35个百分点。截至10月11日，青岛地区总库存为71.42万吨，环比减少3.24万吨，降幅4.34%。其中保税库存15.91万吨，环比减少0.99万吨，降幅5.86%；一般贸易库存55.51万吨，环比减少2.25万吨，降幅3.9%。
　　综合来看，橡胶在创出年内新高后暂做修整，仍有继续向上可能，但应注意高位风险以及地缘政治对整个商品的短期影响。
　　建议：ru、nr多单减持，br观望。
　　风险提示：下游对高价的抵触；宏观变化。
　　◆ PVC：
　　10月18日PVC主力01合约收盘5872元/吨（-46），常州市场价5795元/吨（-35），主力基差-77元/吨（+11），电石价格乌海市场2750元/吨（-50），山东市场3365元/吨（0）。基本面看，PVC装置检修继续减少，开工回升高位，截至10月12日PVC整体开工负荷率80.05%，环比下降1.62个百分点。需求端整体旺季不及预期，管型材企业订单情况不佳，出口交付减少，支撑不足。截止10月12日，华东及华南样本仓库总库存39.62万吨，较上一期增加0.51%，同比增加8.52%。截至10月12日，样本生产企业PVC粉可售库存为0.59万吨，较上期减少0.17万吨；样本生产企业PVC粉厂区库存为38.89万吨，较上期增加1.34万吨。综合来看，供应端维持高位，需求端跟进不足，厂库积累，社库高位去化不畅，供需面难有有效支撑，中长线基本面偏弱，继续关注成本走势及宏观政策面。
　　投资建议：中长线逢高空。