宏观金融
　　◆股指：震荡运行
　　投资建议：多头谨慎持有
　　行情分析及热点评论：
　　11月暂停加息再次上分，美债利率上行替代加息效应持续；黄金原油处于压力位。美元指数继续高位，A股震荡区间【3070，3130】。（数据来源：华尔街见闻）
　　黑色建材
　　◆螺纹钢震荡运行
　　投资建议：震荡运行
　　行情分析及热点评论：
　　周一，螺纹钢期货价格反弹，现货方面，杭州螺纹3740（+30），唐山迁安普方坯3420（+20）。基本面来看：（1）节后需求环比回升，不过表需数据绝对值仍处于偏低水平，十月需求成色如何尚需进一步验证；（2）上周供给小幅下滑，目前螺纹钢长、短流程均处于亏损状态，预计短期螺纹产量保持低位；（3）成本仍有支撑，当下原料库存偏低，原料现货价格坚挺。整体而言，基本面呈现出需求等待验证+产量偏低+成本支撑坚挺的局面。策略上，期货估值已经偏低，大幅下跌空间有限，不过上行驱动尚未显现，短期RB2401合约重点关注【3570-3700】区间。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel)
　　◆热轧卷板震荡偏弱
　　投资建议：震荡偏弱
　　行情分析及热点评论：
　　供给端：目前盈利钢厂比例24.24%，环比降6.5%。热卷产量降3.1万吨至316.93万吨，随着利润的下行和粗钢压减政策的执行，后期热卷产量或继续走低。
　　需求端：出口方面，海外地区衰退减弱，高炉开始复产，热卷出口价格优势减弱，出口持续性不足，当下10-12月出口订单增速已经开始下滑。地产方面，10月地产销售数据持续低迷，各项数据均处近年同期低位，地产企业现金流依旧困难，地产端运行情况不太乐观。基建端，短期基建对需求有一定支撑，但是地方政府偿债压力较大，四季度基建运行情况恐不太理想，长期需求支撑较弱。
　　库存：上周热卷库存环比增1.26万吨至400.31万吨。
　　后市展望：在供给端减量不足，需求疲软，下游投机性需求不强，原料端支撑不够的情况下，钢价有偏弱运行趋势。
　　重点关注数据：周一发布的中国9月全社会用电量数据，周三发布的一系列中国宏观数据，周五发布的中国一年/五年期贷款市场报价利率。
　　(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel)
　　◆铁矿石观望
　　投资建议：观望
　　行情分析及热点评论：
　　周一，铁矿期货价格大幅反弹，现货方面，青岛港PB粉935涨10，超特粉833涨7。基本面来看：节后钢厂补库，247家样本钢厂铁矿石库存环比增加178.21万吨；港口大幅去库，45港库存环比减539.82万吨；供应端，最近一期全球铁矿石发运总量环比增加200.1万吨，处于中性水平；需求端，日均铁水产量环比下降1.06万吨至245.95万吨。整体而言，高铁水背景下铁矿需求尚好，且库存仍在去化，不过钢厂利润偏低，钢材需求尚待验证，建议暂时观望为宜。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel)
　　◆玻璃偏弱震荡
　　投资建议：偏弱震荡
　　行情分析及热点评论：
　　供给端：上周3条产线出玻璃，2条产线复产，1条产线改产，暂无新点火及冷修线。玻璃在产日熔量173000吨/日，环比增1150吨/日。
　　需求端：节后国内浮法玻璃市场总体需求较节假日初期有所回升。由于节前加工厂备货意向较弱，假期加工厂放假时间基本在3-7天，复工后部分积压订单赶工带动刚需提货，节后市场刚需补货增加。预计短期市场仍以刚需采购为主，市场观望情绪偏浓，中小企业视订单情况持货偏谨慎。
　　库存：上周浮法玻璃库存环比增19万重量箱至4001万重量箱。
　　后市展望：当下玻璃产量维持缓慢上升趋势，下游刚需采购为主，需求较为疲软，玻璃期价或继续偏弱运行。
　　重点关注数据：周一发布的9月全社会用电量数据，周三发布的一系列中国宏观数据，周五发布的一/五年期贷款市场报价利率。
　　（数据来源：同花顺iFinD，卓创咨询）
　　◆双焦震荡运行
　　投资建议：中性观望
　　行情分析及热点评论：
　　供应方面，前期受安全事故影响停产煤矿陆续复产，但进度较为缓慢，焦煤供应稍有恢复，但整体延续偏紧格局，煤矿报价企稳。焦炭方面，除个别焦企亏损限产以及部分焦炉检修外，整体焦企开工稳定。产业链利润多集中于上游原料端，焦钢博弈持续，焦企生产成本居高不下，主流焦企开启第三轮提涨但落地难度较大。下游方面，钢材价格下跌，地产终端消费表现不佳，后期铁水产量或有继续回落风险，钢厂对焦炭多维持刚需采购。综合来看，短期内双焦走势企稳，后续重点关注下游成材需求变化情况及产业链利润分配情况。（数据来源：Mysteel，同花顺）