◆股指：震荡运行
　　投资建议：多头谨慎持有
　　行情分析及热点评论：
　　10年美债利率上行至4.8%，替代加息效应加强；布油重回90美元，黄金止跌回升，巴以地缘恶化，支撑美元指数继续高位，A股震荡区间【3070，3130】。（数据来源：华尔街见闻）
　　◆螺纹钢震荡运行
　　投资建议：震荡运行
　　行情分析及热点评论：
　　周二，螺纹钢期货价格震荡运行，现货方面，杭州螺纹3760（+20），唐山迁安普方坯3430（+10）。基本面来看：（1）节后需求环比回升，不过表需数据绝对值仍处于偏低水平，十月需求成色如何尚需进一步验证；（2）上周供给小幅下滑，目前螺纹钢长、短流程均处于亏损状态，预计短期螺纹产量保持低位；（3）成本仍有支撑，当下原料库存偏低，原料现货价格坚挺。整体而言，基本面呈现出需求等待验证+产量偏低+成本支撑坚挺的局面。策略上，期货估值已经偏低，大幅下跌空间有限，不过上行驱动尚未显现，短期RB2401合约重点关注【3570-3700】区间。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel)
　　◆热轧卷板震荡运行
　　投资建议：震荡运行
　　行情分析及热点评论：
　　供给端：目前盈利钢厂比例24.24%，环比降6.5%。热卷产量降3.1万吨至316.93万吨，随着利润的下行和粗钢压减政策的执行，后期热卷产量或继续走低。
　　需求端：出口方面，海外地区衰退减弱，高炉开始复产，热卷出口价格优势减弱，出口持续性不足，当下10-12月出口订单增速已经开始下滑。地产方面，10月地产销售数据持续低迷，各项数据均处近年同期低位，地产企业现金流依旧困难，地产端运行情况不太乐观。基建端，短期基建对需求有一定支撑，但是地方政府偿债压力较大，四季度基建运行情况恐不太理想，长期需求支撑较弱。
　　库存：上周热卷库存环比增1.26万吨至400.31万吨。
　　后市展望：当下需求较为疲软，但是供给同样有所减量，盘面利润已在0轴以下，短期热卷价格或在成本的推动下上行。
　　重点关注数据：周三发布的一系列中国宏观数据，周五发布的中国一年/五年期贷款市场报价利率。
　　(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel)

研究报告全文：长江期货研究咨询部期货市场交易指引交易咨询业务资格2023年鄂证监期货字20141号宏观金融赵丹琪Z001494010月18日股指区间震荡30703130电话027-65777110黑色建材邮箱zhaodq1cjsccomcn螺纹钢震荡运行热轧卷板震荡运行全球主要市场表现铁矿石暂时观望指标最新价涨跌幅玻璃偏弱震荡上证综指308350032深圳成指994022015双焦震荡运行沪深300363940035有色金属上证50247890042铜震荡运行中证500559534026铝震荡运行日经指数3165903120镍震荡运行道琼指数3398454004锡震荡运行标普500437363-001黄金震荡运行纳斯达克1356798-025美元指数1062029-002白银震荡运行人民币73137003能源化工纽约黄金193290000原油利用期权做多原油波动率WTI原油8666000橡胶20号runr多单减持br观望LME铜796100-029胶合成橡胶LME铝217700-018PVC中长线逢高空LME锌242400-088烧碱中长线逢高空LME铅209150067聚烯烃震荡LME镍1862500027尿素震荡运行甲醇震荡运行南华商品指数棉纺产业链棉花棉纱逢高沽空苹果逢低买入PTA震荡偏弱农业畜牧豆粕震荡单边区间操作为主谨慎追高玉米区间震荡操作上暂时观望关注01合约2500支撑震荡整理操作上关注01反弹后逢高做空机会12月对鸡蛋应需求旺季目前12-1价差处于较低水平关注12-1正套区间震荡短期猪价筑底反弹01在16000以下尝试买入生猪0305等待反弹逢高套保油脂建议单边谨慎追涨逢低滚动做多套利可关注菜豆油1月和菜棕油1月价差做多机会数据来源同花顺长江期货1宏观金融股指震荡运行投资建议多头谨慎持有行情分析及热点评论10年美债利率上行至48替代加息效应加强布油重回90美元黄金止跌回升巴以地缘恶化支撑美元指数继续高位A股震荡区间30703130数据来源华尔街见闻黑色建材螺纹钢震荡运行投资建议震荡运行行情分析及热点评论周二螺纹钢期货价格震荡运行现货方面杭州螺纹376020唐山迁安普方坯343010基本面来看1节后需求环比回升不过表需数据绝对值仍处于偏低水平十月需求成色如何尚需进一步验证2上周供给小幅下滑目前螺纹钢长短流程均处于亏损状态预计短期螺纹产量保持低位3成本仍有支撑当下原料库存偏低原料现货价格坚挺整体而言基本面呈现出需求等待验证产量偏低成本支撑坚挺的局面策略上期货估值已经偏低大幅下跌空间有限不过上行驱动尚未显现短期RB2401合约重点关注3570-3700区间数据来源同花顺iFinDMysteel热轧卷板震荡运行2投资建议震荡运行行情分析及热点评论供给端目前盈利钢厂比例2424环比降65热卷产量降31万吨至31693万吨随着利润的下行和粗钢压减政策的执行后期热卷产量或继续走低需求端出口方面海外地区衰退减弱高炉开始复产热卷出口价格优势减弱出口持续性不足当下10-12月出口订单增速已经开始下滑地产方面10月地产销售数据持续低迷各项数据均处近年同期低位地产企业现金流依旧困难地产端运行情况不太乐观基建端短期基建对需求有一定支撑但是地方政府偿债压力较大四季度基建运行情况恐不太理想长期需求支撑较弱库存上周热卷库存环比增126万吨至40031万吨后市展望当下需求较为疲软但是供给同样有所减量盘面利润已在0轴以下短期热卷价格或在成本的推动下上行重点关注数据周三发布的一系列中国宏观数据周五发布的中国一年五年期贷款市场报价利率数据来源同花顺iFinDMysteel铁矿石观望投资建议观望行情分析及热点评论周二铁矿期货价格小幅反弹现货方面青岛港PB粉938涨3超特粉835涨2基本面来看节后钢厂补库247家样本钢厂铁矿石库存环比增加17821万吨港口3大幅去库45港库存环比减53982万吨供应端最近一期全球铁矿石发运总量环比增加2001万吨处于中性水平需求端日均铁水产量环比下降106万吨至24595万吨整体而言高铁水背景下铁矿需求尚好且库存仍在去化不过钢厂利润偏低钢材需求尚待验证建议暂时观望为宜数据来源同花顺iFinDMysteel玻璃偏弱震荡投资建议偏弱震荡行情分析及热点评论供给端本周暂无冷修复产产线玻璃在产日熔量173000吨日环比增1150吨日需求端昨日国内浮法玻璃市场价格基本走稳市场交投一般下游维持按需采购节奏华北市场基本走稳成交仍显一般部分厂大板对下游客户按量小幅让利华东市场主流走稳中下游提货节奏较前期放缓交投氛围不温不火华中市场价格平稳运行出货尚可库存保持在相对低位华南市场今日价格稳定厂家整体产销一般中下游维持按需采购库存上周浮法玻璃库存环比增19万重量箱至4001万重量箱后市展望当下玻璃产量维持缓慢上升趋势下游刚需采购为主需求较为疲软玻璃期价或继续偏弱运行重点关注数据周三发布的一系列中国宏观数据周五发布的一五年期贷款市场报价利率数据来源同花顺iFinD卓创咨询双焦震荡运行4投资建议中性观望行情分析及热点评论供应方面前期受安全事故影响停产煤矿陆续复产但进度较为缓慢焦煤供应稍有恢复但整体延续偏紧格局煤矿报价企稳焦炭方面虽然个别焦企亏损限产以及部分焦炉检修且焦化行业有落后产能淘汰但整体焦企开工稳定产业链利润多集中于上游原料端焦钢博弈持续焦企生产成本居高不下焦企开启第三轮提涨但主流钢厂暂未回应下游方面钢材价格下跌地产终端消费表现不佳后期铁水产量或有继续回落风险不过目前钢厂减产进度较为缓慢钢厂对焦炭多维持刚需采购综合来看短期内双焦走势企稳后续重点关注下游成材需求变化情况及产业链利润分配情况数据来源Mysteel同花顺有色金属铜中性投资建议区间交易行情分析及热点评论隔夜外盘金属普涨美元疲软带来支撑国内铜市场因交割日下游入市采购情绪不高可出货货商亦不多市场成交氛围较为清淡目前进口窗口仍有盈利进口铜仍有到货交割换月后预计下游入市采购情绪或将有所回暖目前海外库存继续上升国内亦有垒库短期供应改善的情况下沪铜仍处弱势技术上看沪铜区间回落整体继续延续区间下移趋势下方支撑65000元附近上方压力67500元附近建议区间短线交易数据来源MysteelSMMiFinD5铝中性投资建议区间操作参考运行区间18500-19100行情分析及热点评论基本面上由于高产稳产导致计划内检修增加铝土矿供应偏紧赤泥排放影响部分氧化铝厂停产或复产推迟山东地区因采取重污染天气橙色预警减排措施部分氧化铝厂将从10月14日-22日期间减产50山东某铝厂10月预焙阳极采购基准价仍为4225元吨较上月基准价持稳云南尚未有限电迹象白音华铝电剩余20万吨新建产能将通电投产国内电解铝运行产能预计稳中有升需求方面节后企业恢复正常生产开工率回升但是新增订单不及预期淡季将至后市需求存走弱压力建筑型材订单不及预期企业持悲观态度光伏型材与汽车型材的订单较为稳定库存方面双节库存累库超预期节前市场的强预期落空此外上期所铝库存大幅增加逼仓风险降温周内盘面回吐节前全部涨幅铝锭现货升水大跌反应现货供需缓解Back结构对盘面的支撑有所削弱国内经济基本面有所好转但铝供需有转弱迹象建议多头减仓空头谨慎关注库存表现数据来源MysteelSMMiFinD镍中性投资建议区间交易行情分析及热点评论6基本面上镍铁方面印尼镍铁回流维持高位下游钢厂采购需求不振镍铁价格在成本支撑下承压运行硫酸镍方面印尼中间品增量逐步兑现而终端电芯企业减产明显传统淡季来临三元市场预期悲观不锈钢方面下游需求持续转弱部分钢厂已经开始减产合金方面民用订单持稳军工订单持续增长但节前备库充足纯镍采购需求有限纯镍方面双节期间国内精炼镍企业正常生产部分冶炼厂产量仍在爬坡供应过剩趋势不改库存方面上期所和LME纯镍库存仓单稳步增长社会库存较节前大幅增加1843吨至11557吨不过镍价已跌至成本线附近下方仍有支撑供应过剩预期较强但成本支撑操作上建议短期区间交易中长线可逢高布空主力11合约参考运行区间149000-153000元吨数据来源MysteelSMMiFinD锡中性投资建议区间操作行情分析及热点评论供应端来看据安泰科统计9月国内精锡产量为156万吨环比增加171同比下滑58前期累积的锡矿原料库存仍然充足9月海外印尼精锡出口5835吨环比增加17同比减少167再度受到出口证影响消费端来看当前半导体行业中下游的封测端库存处于主动去库阶段8月国内集成电路产量同比增速为211中期来看终端消费将回暖短期内看交投数据显示下游电子消费缓慢恢复电子消费持续性待观察下游企业逢低价积极补库上周国内外交易所库存及国内社会库存呈去库状态合计减少1958吨后续矿端原料供应仍存在不确定性待半导体终端需求回暖后去库趋势有望延续高库存情况有望缓解当前下游交投未现明显好转海外基本面偏弱整体库存位置仍偏高使得锡价反弹空间受限操作上建议持区间操作思路关注7下游需求端回暖情况数据来源MysteelSMMiFinD白银震荡运行投资建议区间操作行情分析及热点评论巴以冲突升级美国9月通胀数据略超预期9月非农就业人数超预期增长但失业率高于预期时薪同比略低于预期市场避险情绪抬升贵金属价格反弹在本轮经济下行周期中美国就业市场保持韧性美联储在预期引导上保留了继续加息的灵活性加息进程未完全结束美国通胀已转向服务项去通胀通胀下行的幅度更加依赖于需求收缩的程度失业率后续会存在上行压力供应偏紧预期导致油价走高通胀反弹风险递增高利率持续时间可能长于市场预期通胀粘性使得加息预期仍存短期内避险情绪对贵金属价格构成支撑预计将延续偏强震荡操作上建议持区间操作思路关注沪银12合约运行区间5650-6000消息面关注巴以冲突进展情况数据来源SMMiFinD8黄金震荡运行投资建议区间操作行情分析及热点评论巴以冲突升级美国9月通胀数据略超预期9月非农就业人数超预期增长但失业率高于预期时薪同比略低于预期市场避险情绪抬升黄金价格反弹在本轮经济下行周期中美国就业市场保持韧性美联储在预期引导上保留了继续加息的灵活性加息进程未完全结束美国通胀已转向服务项去通胀通胀下行的幅度更加依赖于需求收缩的程度失业率后续会存在上行压力供应偏紧预期导致油价走高通胀反弹风险递增高利率持续时间可能长于市场预期通胀粘性使得加息预期仍存短期内避险情绪对黄金价格构成支撑预计将延续偏强震荡操作上建议持区间操作思路参考美黄金运行区间1920-1980沪金12合约运行区间458-471消息面关注巴以冲突进展情况数据来源SMMiFinD能源化工原油中性投资建议利用期权做多原油波动率行情分析及热点评论9SC主力合约日盘下跌012夜盘上涨049布伦特主力合约夜间上涨083EIA前瞻报告预计上周美国原油和成品油库存下滑预期值为下滑30万桶预期汽油库存减少110万桶API报告截至10月13日当周原油库存减少440万桶汽油库存减少160万桶综合来看在巴以冲突的影响下原油预计加大波动但在出现大幅波动行情后依然会进行技术性调整建议利用期权做多原油波动率数据来源同花顺ifind橡胶20号胶合成橡胶中性投资建议runr多单减持br观望行情分析及热点评论ru主力日盘下跌017夜盘下跌017nr主力合约上涨004夜盘上涨004br主力合约日盘下跌183夜盘下跌162基本面上上周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为7279环比提高318个百分点山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为639环比提高1435个百分点截至10月11日青岛地区总库存为7142万吨环比减少324万吨降幅434其中保税库存1591万吨环比减少099万吨降幅586一般贸易库存5551万吨环比减少225万吨降幅39综合来看橡胶在创出年内新高后暂做修整仍有继续向上可能但应注意高位风险以及地缘政治对整个商品的短期影响数据来源卓创资讯10PVC中性投资建议中长线逢高空行情分析及热点评论10月17日PVC主力01合约收盘5918元吨-55常州市场价5830元吨-35主力基差-88元吨20电石价格乌海市场2800元吨-50山东市场3365元吨0基本面看PVC装置检修继续减少开工回升高位截至10月12日PVC整体开工负荷率8005环比下降162个百分点需求端整体旺季不及预期管型材企业订单情况不佳出口交付减少支撑不足截止10月12日华东及华南样本仓库总库存3962万吨较上一期增加051同比增加852截至10月12日样本生产企业PVC粉可售库存为059万吨较上期减少017万吨样本生产企业PVC粉厂区库存为3889万吨较上期增加134万吨台湾台塑11月船货报价下调100美元吨综合来看供应端维持高位需求端跟进不足厂库积累社库高位去化不畅供需面难有有效支撑中长线基本面仍偏弱继续关注成本走势及宏观政策面若煤炭价格上行烧碱未大幅下行PVC下行空间会有所收窄数据来源卓创资讯隆众资讯同花顺烧碱中性投资建议中长线逢高空行情分析及热点评论10月17日烧碱主力05合约收盘2569元吨-89山东市场主流价折百3000元吨-94基本面看烧碱周度产能利用率为832-18周度检修损失量150111万吨1269周度产量7767万吨026山东信发50万吨装置预计10月11日进入检修山东金岭60万吨装置10月12日开始停车预计检修15天天津乐金29万吨氯碱设备10月7日开始检修检修半个月附近需求方面截止10月12日氧化铝周度开工率821粘胶短纤周度产能利用率7888-046江浙地区综合开机率为6951-039下游整体刚需跟进为主截至10月12日隆众资讯统计全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存3988万吨2351自10月17日起山东地区某氧化铝厂家液碱采购价格下调35元吨32离子膜碱采购出厂在900元吨整体来看主力区域检修装置逐步兑现但利好已经释放需求跟进迟缓供需基本面表现一般烧碱偏弱运行关注工厂报价及装置动向聚烯烃中性投资建议震荡行情分析及热点评论10月17日PP主力合约PP2401跌086收于7452元吨聚乙烯主力L2401跌071收于7998元吨现货价格表现相对坚挺海外价格坚挺基本面看东华金发新产能逐步释放供应端检修装置不多产量维持高位聚烯烃整体供应依旧充足下游整体旺季需求表现一般农膜包装膜及PE管件等开工率环比上升价格下跌后补库有所增加据市场传闻称10月18日塑料主要生产商库存水平在755万吨较前一工作日去库3万吨降幅382去年同期库存大致76万吨供需弱平衡聚烯烃中游库存高位对价格形成一定制约有传言称进一步财政措施以实现年度增长目标宏观或有边际回暖近期现货低价成交改善基本面矛盾不大短期聚烯烃跟随原油震荡运行继续关注成本端价格走势和宏观面消息数据来源卓创资讯隆众资12讯同花顺尿素中性投资建议区间操作行情分析及热点评论尿素2401合约涨187至2122元吨尿素现货市场略好尿素市场日均价2367元吨上涨15元吨尿素供应方面开工率逐步提升日均产量1776万吨另外有新增和置换产能投产预计日均产量将进一步提升供应压力显现成本方面无烟煤市场价格僵持尿素毛利率回落成本有一定支撑需求方面尿素秋季肥零散用肥备肥复合肥开工率高位运行后逐步下降复合肥库存增加明显预计复合肥开工整体偏低水平运行淡季储备将陆续开始关注市场备肥心态变化尿素企业库存476万吨较上周增加272万吨累库斜率增加港口尿素少量集港关注出口动态调整整体来看尿素供应有持续增加预期需求端有农需用肥商业储备和出口预期支撑短期预计震荡偏弱运行为主中期仍然等待利多兑现数据来源同花顺卓创资讯隆众资讯甲醇中性投资建议区间操作行情分析及热点评论13甲醇期货2401合约涨106收盘于2468元吨江苏甲醇市场日均价2515元吨上涨20元吨甲醇开工率回升目前开工率处于历史高位水平整体供应充裕成本端煤炭价格窄幅上涨对甲醇成本有一定支撑甲醇生产利润中性需求端甲醇制烯烃开工提升近期下游烯烃价格偏强甲醇制烯烃利润好转传统下游需求改善尤其醋酸甲醇企业库存小幅下降港口库存回落明显整体来看甲醇供应有增加预期需求有阶段性改善但增量有限甲醇库存小幅回落但仍处于中高位叠加能源和宏观面影响预计甲醇价格震荡运行数据来源同花顺隆众资讯棉纺产业链棉花棉纱投资建议逢高沽空行情分析及热点评论国内3128B指数18081C32S指数24180据USDA据美国农业部USDA最新发布的10月份全球棉花供需预测报告全球棉花总产预期24517万吨较上月调增46万吨较上一年度减少797万吨减幅31全球消费量预期2521万吨环比减少19万吨较上一年度增加1070万吨增幅44为了缓解市场紧张的局面国储棉加大抛售力度成交积极同时国家也发放了进口配额目前国家多举措来缓解国内现货市场的紧张情况预期国内棉花价格有望逐步回落关注抛储的成交情况数据来源中国棉花信息网苹果投资建议逢低买入14行情分析及热点评论从新季苹果方面来看中熟苹果上货量逐渐增多但上色问题一直困扰客商收购好货难大量组织中熟果价格区间不断扩大优果优价明显从库存果方面来看成果已经清库短期来看新果逐步摘袋等待上色目前气候不佳预计对新果会有影响导致优果率不足推升苹果价格数据来源上海钢联中果网PTA震荡偏弱投资建议观望行情分析及热点评论原油方面节日期间美国燃料需求走弱叠加宏观经济前景黯淡国际油价较节前大幅下滑截止10月6日原油期货WTI收于8279美元桶较9月28日跌892美元桶布伦特收于8458美元桶较9月28日跌108美元桶成本端亚洲石脑油CFR日本收于64775美元吨较9月28日跌60375美元吨亚洲PXCFR中国收于1050美元吨较9月28日跌7233美元吨石脑油与PX价差40225美元吨较9月28日跌11955美元吨PTA加工区间节前11844元吨供需方面PTA开工负荷8308下游聚酯负荷8621现货方面华东市场PTA现货市场相对安静主港主流货源零星10月主港报盘参考01升水30-40附近一口价5800-5950元吨附近较节前现货商谈区间下跌300元吨总体而言受国庆期间原油PX大跌下游聚酯产销整体清淡影响预计PTA期价开盘将跟随成本下行农业畜牧豆粕震荡15投资建议豆粕利多支撑有限01合约谨慎追高行情分析及热点评论10月17日美豆11合约收高105美分至129675美分蒲中国点价盘及买大豆卖玉米套利影响美豆继续收高现货方面昨日盘面反弹但现货价格跟涨一般华东区域现货报价4240元吨环比上一交易日下跌30元吨国际上看美豆单产下调低于市场预期结转库存与上月持平叠加压榨数据高于市场预期美豆底部成本上移巴西销售进度偏慢挤兑美豆出口且当前巴西播种进度偏快在2324年度巴西丰产预期下卖压较大叠加阿根廷政策刺激大豆性价比高打压升贴水价格国内来看10月压榨依旧处于偏高位置11月压榨较10月继续上调大豆到港在11月逐步增加下游需求较好受近期油厂开机率下调及到港延迟等信息刺激成交逐步转好叠加头寸低位关注市场采购心态变化10-1月来看11-1月基差需持续关注美豆买船进度及发船进度影响当前10-1月整体买船进度不及22年市场11-1月基差接受度偏差油厂买船偏慢市场有下调11-1月到港预期整体国内豆粕现货价格受进口成本下降以及供需转向宽松走势偏弱养殖利润转差菜粕棉粕性价比转好替代量有所增加关注开机率变化及下游头寸及配方变化情况操作上豆粕利多支撑有限01合约谨慎追高现货端远月基差布局来看12-1月基差可布局20比列基差或买入12-1正套对冲前期点价基差继续持有后期关注巴西种植情况国内到港及压榨情况油粕比走势数据来源我的农产品网同花顺玉米区间震荡投资建议操作上暂时观望关注01合约2500支撑行情分析及热点评论1610月17日锦州港新玉米收购价2595-2625元吨690-720较上日涨5元吨港口平仓价报2710元吨山东潍坊兴贸收购价2730元吨较上日稳定东北地区新作供应逐步增加今年东北产区存丰产预期基层农户卖粮较为积极价格跌至种植成本线附近整体供应预期增加关注基层售粮心态变化全国饲料需求维持高位玉米刚性饲用需求仍存随着芽麦逐步耗尽饲企关注点重回国内外玉米及饲用稻谷替代工业需求加工利润好转开机率小幅提升需求相对稳定整体玉米供需偏紧边际改善目前主力01贴水现货操作上上量压力下暂时观望关注01合约2500支撑关注基层售粮节奏下游建库情况数据来源同花顺我的农产品鸡蛋震荡整理投资建议操作上关注01反弹后逢高做空机会12月对应需求旺季目前12-1价差处于较低水平关注12-1正套行情分析及热点评论10月18日山东德州报价425元斤较上日稳定北京报价448元斤较上日稳定今日蛋价稳定运行十月新开产蛋鸡对应今年4-5月补栏的鸡苗环比有所下降但节后可淘老鸡减少整体鸡蛋供应逐步增加蛋鸡苗价格持续上涨说明今年秋季补栏积极性较高对应明年上半年开产预计长期供应持续增加消费归于常态猪肉价格仍在缓慢磨底阶段北方蔬菜大量上市鸡蛋性价比较低抑制部分需求但蛋价跌至低位刺激部分补库需求支撑蛋价跌速放缓目前盘面主力01合约与河北邯郸现货价格几乎平水随着现货跌幅放缓对盘面形成一定支撑但随着供应增量持续兑现鸡蛋供需边际转松叠加饲料成本回落预计盘面偏弱格局未改操作上关注01反弹后逢高做空机会12月对应需求旺季目前12-1价差处于较低水平关注1712-1正套关注供应兑现情况饲料成本猪肉蔬菜价格走势数据来源蛋e网生猪区间震荡投资建议短期猪价筑底反弹01在16000以下尝试买入0305等待反弹逢高套保行情分析及热点评论10月18日辽宁现货155-157元公斤较上日涨02元公斤河南152-154元公斤较上日涨01元公斤养殖端涨价出栏情绪较浓叠加二育进场增多带动猪价上涨目前能繁母猪对应11月开始生猪出栏逐步下滑加之大肥猪数量偏少随着天气转凉养殖端压栏以及低位二次育肥介入的意愿将增强供给边际收紧叠加四季度腌腊元旦春节等节日备货支撑需求将继续提升供需宽松边际转好支撑猪价底部但能繁母猪去化偏慢明年上半年之前生猪供应相对充足价格高度受限而且二育的介入以及出栏的节奏会影响行情的演绎短期猪价筑底反弹01在16000以下尝试买入0305等待反弹逢高套保现货报价来源大鸿门油脂高位波动投资建议建议单边谨慎追涨逢低滚动做多套利可关注菜豆油1月和菜棕油1月价差做多机会行情分析及热点评论10月17日美豆油主力12月合约跌102收于5533美分磅因买豆油卖豆粕套利解锁马棕油主力1月维持3781令吉吨因马棕油出口增长以及NOPA报告利多继续18提供支撑全国棕榈油现货价格较上日跌0-10元吨至7300-7520元吨豆油价格涨0-40元吨至8400-8580元吨菜油价格跌0-20元吨至9050-9430元吨巴以冲突愈演愈烈带动国际原油价格上涨有助于支撑植物油价格棕榈油方面MPOB9月报告显示累库不及预期10月1-15日马棕油出口环比仍增长而产量出现下降均有助于刺激马棕油期价上行不过印度9月棕榈油进口量环比下降令市场担心其未来需求大量上市的欧洲葵油可能冲击马棕油出口限制期价涨幅预计马棕油期价反弹高度受限国内10-11月棕油进口量预计仍有70-80万吨后期到港压力仍大而天气转冷后棕油消费受限因此预计未来棕油继续累库豆油方面NOPA9月报告影响利多美豆出口数据较上周出现好转以及巴西干燥天气拖慢新作大豆播种均利多期价不过目前2324年度美豆收割62季节性压力仍存且整体出口进度依旧偏慢限制期价涨幅因此预计美豆短期反弹但上方空间有限国内方面10月大豆到港量较上月下降且节后油厂开机率出现下滑因为海关政策原因华北及华东的部分油厂也有停机计划短期豆油供应受限累库速度偏慢再加上之前的豆油收储消息对国内豆油价格有较强支撑菜油方面加菜籽收割尾声在季节性压力减弱的同时需求维持强劲叠加欧洲菜油报价维持强劲以及俄罗斯加征菜油出口税等利多因素影响预计短期加菜籽偏强震荡国内菜油库存持续下滑再加上10月加拿大菜籽到港可能延迟10月菜油库存压力有所减轻但11月份预计菜籽将大量到港警惕后期供应压力总之受马棕油供减需增NOPA报告利多豆油收储油厂计划停机巴西播种放慢等利多因素提振三大油脂期价短期反弹但是美豆偏慢的出口收割季节性压力国内油脂累库压力仍存等利空因素会限制上方空间其中豆油因为油厂停机计划表现相对最强建议单边谨慎追涨逢低滚动做多菜豆油1月价差做多套利可离场继续关注菜棕油1月价差做多机会数据来源我的农产品网博易大19师风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和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