日度观点
　　◆原油：
　　SC主力合约日盘上涨1.1%，夜盘上涨1.43%，布伦特主力合约夜间上涨1.79%。10月19日美国能源部表示希望购买600万桶原油，用于交付12月和1月的战略石油储备，同时继续补充紧急储备的计划。综合来看，EIA库存利多，中东地缘事件同样利多油价，但90美元上方的多空争议依然很大，每次达到这个高度原油行情就会比较反复，在这种对高价抵触以及加息担忧的推动下，多空双方预计会使得原油价格继续提高波动率。建议：持有做多波动率的期权组合。
　　风险提示：地缘事件、宏观政策
　　◆橡胶/20号胶/合成橡胶：
　　ru主力日盘下跌0.81%，夜盘下跌0.92%；nr主力合约日盘下跌1.45%，夜盘下跌1.51%；br主力合约日盘下跌0.51%，夜盘上涨1.42%。基本面上，上周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.79%，环比提高3.18个百分点；山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为63.9%，环比提高14.35个百分点。截至10月11日，青岛地区总库存为71.42万吨，环比减少3.24万吨，降幅4.34%。其中保税库存15.91万吨，环比减少0.99万吨，降幅5.86%；一般贸易库存55.51万吨，环比减少2.25万吨，降幅3.9%。综合来看，橡胶在创出年内新高后暂做修整，仍有继续向上可能，而合成橡胶跟随原油，反弹力度略大，但应注意高位风险以及地缘政治对整个商品的短期影响。
　　建议：ru、nr多单减持，br观望。
　　风险提示：下游对高价的抵触；宏观变化。
　　◆ PVC：
　　10月19日PVC主力01合约收盘5938元/吨（+66），常州市场价5795元/吨（0），主力基差-143元/吨（-66），电石价格乌海市场2725元/吨（-25），山东市场3365元/吨（0）。基本面看，PVC装置检修继续减少，开工回升高位，截至10月19日PVC整体开工负荷率75.17%，环比下降4.88个百分点。需求端整体旺季不及预期，管型材企业订单情况不佳，出口交付减少，支撑不足。截止10月12日，华东及华南样本仓库总库存39.62万吨，较上一期增加0.51%，同比增加8.52%。截至10月19日，样本生产企业PVC粉可售库存为-3.075万吨，较上期减少3.665万吨；样本生产企业PVC粉厂区库存为38.585万吨，较上期略降0.305万吨。综合来看，供应端维持高位，需求端跟进不足，厂库积累，社库高位去化不畅，供需面难有有效支撑，中长线基本面偏弱，继续关注成本走势及宏观政策面。投资建议：低位震荡。
　　◆烧碱：
　　10月19日烧碱主力05合约收盘2527元/吨（-57），山东市场主流价折百2906元/吨（-32）。基本面看，截至10月19日，烧碱周度产能利用率为81.6%（-1.6%），山东信发50万吨装置预计10月11日进入检修；山东金岭60万吨装置10月12日开始停车，预计检修15天；天津乐金29万吨氯碱设备10月7日开始检修，检修半个月附近。需求方面，截止10月19日，氧化铝周度开工率82%（0），粘胶短纤周度产能利用率78.13%（-0.75%），江浙地区综合开机率为69.51%（0），下游整体刚需跟进为主。截至10月19日，隆众资讯统计全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存39.68万吨（-0.48%）。自10月20日起山东地区某氧化铝厂家液碱采购价格下调40元/吨，32%离子膜碱采购出厂在860元/吨。整体来看，主力区域检修装置仍在兑现，但需求跟进迟缓，需求下滑速度大于供应，碱厂库存承压。主流区域下游采购价格再度下行拖累市场，短期烧碱震荡偏弱运行，关注工厂报价及装置动向。投资建议：中长线逢高空。
　　◆聚烯烃：
　　10月19日PP主力合约PP2401涨0.18%收于7434元/吨，聚乙烯主力L2401涨0.10%收于7939元/吨。基本面看，近期供应端检修装置有所增多，但产量维持高位，聚烯烃整体供应依旧充足。下游农膜开工率环比上升，其他行业需求一般，对聚烯烃拉动不足。据市场传闻称，10月19日塑料主要生产商库存水平在74万吨，较前一工作日去库1.5万吨，降幅1.99%；去年同期库存大致75万吨。巴以冲突未定，成本端油价支撑延续。近期新装置运行稳定，市场供应较为宽裕，下游逢低刚需补库，供需面矛盾不大，业者心态偏谨慎，市场支撑力度有限，盘面短期延续偏弱区间震荡，继续关注成本端价格走势和宏观面消息。投资建议：震荡。
　　◆尿素：
　　10月19日尿素2401合约涨6.34%至2280元/吨，尿素现货市场新单按需跟进，尿素市场日均价2377元/吨。主要受到尿素在高日产下逆季节性去库和出口预期影响，盘面价格拉涨。尿素供应方面，日均产量17.4万吨。成本方面，无烟煤市场价格僵持，尿素毛利率回落，成本有一定支撑。需求方面，尿素秋季肥零散用肥备肥，复合肥开工率高位运行后逐步下降，复合肥库存增加明显，预计复合肥开工整体偏低水平运行。淡季储备将陆续开始，关注市场备肥心态变化。整体来看，尿素供应有持续增加预期，需求端有农需用肥、商业储备和出口预期支撑，短期利空减弱，预计价格将坚挺运行。
　　风险提示：尿素装置减产和新增产能投产、出口招标情况、复合肥开工情况、煤炭价格波动、
　　◆甲醇：
　　10月19日甲醇期货2401合约涨0.96%收盘于2417元/吨。江

研究报告全文：产业服务总部能源化工日报能化产业服务中心2023-10-20日度观点原油公司资质SC主力合约日盘上涨11夜盘上涨143布伦特主力合约夜间上涨17910月19日美国能源部表示希望购买600万桶原油用于交长江期货股份有限公司交易咨询业付12月和1月的战略石油储备同时继续补充紧急储备的计划综合务资格鄂证监期货字20141号来看EIA库存利多中东地缘事件同样利多油价但90美元上方的多空争议依然很大每次达到这个高度原油行情就会比较反复在这种对高价抵触以及加息担忧的推动下多空双方预计会使得原油价格继续提研究员高波动率建议持有做多波动率的期权组合卢哲风险提示地缘事件宏观政策咨询电话027-65777101从业编号F3005317橡胶20号胶合成橡胶投资咨询编号Z0012125ru主力日盘下跌081夜盘下跌092nr主力合约日盘下跌145夜盘下跌151br主力合约日盘下跌051夜盘上涨142基本曹雪梅面上上周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为7279环比提高318个咨询电话027-65777102百分点山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为639环比提高1435从业编号F3051631个百分点截至10月11日青岛地区总库存为7142万吨环比减少324万吨降幅434其中保税库存1591万吨环比减少099万吨投资咨询编号Z0015756降幅586一般贸易库存5551万吨环比减少225万吨降幅39综合来看橡胶在创出年内新高后暂做修整仍有继续向上可能而合成橡胶跟随原油反弹力度略大但应注意高位风险以及地缘政治对整联系人个商品的短期影响张英建议runr多单减持br观望咨询电话027-65777103风险提示下游对高价的抵触宏观变化从业编号F03105021PVC10月19日PVC主力01合约收盘5938元吨66常州市场价5795元吨0主力基差-143元吨-66电石价格乌海市场2725元吨-25山东市场3365元吨0基本面看PVC装置检修继续减少开工回升高位截至10月19日PVC整体开工负荷率7517环比下降488个百分点需求端整体旺季不及预期管型材企业订单情况不佳出口交付减少支撑不足截止10月12日华东及华南样本仓库总库存3962万吨较上一期增加051同比增加852截至10月19日样本生产企业PVC粉可售库存为-3075万吨较上期减少3665万吨样本生产企业PVC粉厂区库存为38585万吨较上期略降0305万吨综合来看供应端维持高位需求端跟进不足厂库积累社库高位去化不畅供需面难有有效支撑中长线基本面偏弱继续关注成本走势及宏观政策面投资建议低位震荡14烧碱10月19日烧碱主力05合约收盘2527元吨-57山东市场主流价折百2906元吨-32基本面看截至10月19日烧碱周度产能利用率为816-16山东信发50万吨装置预计10月11日进入检修山东金岭60万吨装置10月12日开始停车预计检修15天天津乐金29万吨氯碱设备10月7日开始检修检修半个月附近需求方面截止10月19日氧化铝周度开工率820粘胶短纤周度产能利用率7813-075江浙地区综合开机率为69510下游整体刚需跟进为主截至10月19日隆众资讯统计全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存3968万吨-048自10月20日起山东地区某氧化铝厂家液碱采购价格下调40元吨32离子膜碱采购出厂在860元吨整体来看主力区域检修装置仍在兑现但需求跟进迟缓需求下滑速度大于供应碱厂库存承压主流区域下游采购价格再度下行拖累市场短期烧碱震荡偏弱运行关注工厂报价及装置动向投资建议中长线逢高空聚烯烃10月19日PP主力合约PP2401涨018收于7434元吨聚乙烯主力L2401涨010收于7939元吨基本面看近期供应端检修装置有所增多但产量维持高位聚烯烃整体供应依旧充足下游农膜开工率环比上升其他行业需求一般对聚烯烃拉动不足据市场传闻称10月19日塑料主要生产商库存水平在74万吨较前一工作日去库15万吨降幅199去年同期库存大致75万吨巴以冲突未定成本端油价支撑延续近期新装置运行稳定市场供应较为宽裕下游逢低刚需补库供需面矛盾不大业者心态偏谨慎市场支撑力度有限盘面短期延续偏弱区间震荡继续关注成本端价格走势和宏观面消息投资建议震荡尿素10月19日尿素2401合约涨634至2280元吨尿素现货市场新单按需跟进尿素市场日均价2377元吨主要受到尿素在高日产下逆季节性去库和出口预期影响盘面价格拉涨尿素供应方面日均产量174万吨成本方面无烟煤市场价格僵持尿素毛利率回落成本有一定支撑需求方面尿素秋季肥零散用肥备肥复合肥开工率高位运行后逐步下降复合肥库存增加明显预计复合肥开工整体偏低水平运行淡季储备将陆续开始关注市场备肥心态变化整体来看尿素供应有持续增加预期需求端有农需用肥商业储备和出口预期支撑短期利空减弱预计价格将坚挺运行风险提示尿素装置减产和新增产能投产出口招标情况复合肥开工情况煤炭价格波动甲醇10月19日甲醇期货2401合约涨096收盘于2417元吨江苏甲醇24市场日均价2465元吨上涨15元吨据隆众资讯统计本周甲醇港口库存874万吨环比减少07万吨港口库存压力有所下降价格小幅回暖甲醇目前开工率处于历史高位水平整体供应充裕成本端煤炭价格窄幅上涨对甲醇成本有一定支撑甲醇生产利润中性需求端甲醇制烯烃开工提升提振甲醇需求传统下游需求改善尤其醋酸甲醇企业库存小幅下降港口库存回落明显整体来看甲醇供应有增加预期需求有阶段性改善但增量有限甲醇库存小幅回落但仍处于中高位叠加能源和宏观面影响预计近期甲醇价格震荡运行风险提示国际原油价格煤炭价格变化甲醇制烯烃开工甲醇生产装置减产检修情况以上数据来源同花顺ifind隆众资讯卓创资讯34风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利武汉总部地址武汉市江汉区淮海路88号1314层邮编430000电话02765777137网址httpwwwcjfcocomcn44