策略摘要
　　海外方面，鲍威尔发言打消了11月加息的可能性，但也为后期加息做了铺垫，10年期国债收益率一度突破5%，三大指数全线收跌。国内方面，9月一线城市房价率先复苏，主要归功于多项地产政策的落地，带动刚需、改善性住房需求提升。海外压力加大，地缘冲突、紧缩预期回升，压制市场风险偏好，股指承压。
　　核心观点
　　■市场分析
　　一线城市房价复苏。宏观方面，国家统计局公布9月全国70个大中城市房价数据，显示一线城市率先复苏，其中北京和上海新房价格环比分别上涨0.4%和0.5%，二手房价格则在连续4个月下降后首次转涨，与“认房不认贷”政策关联较大，带动刚需、改善性住房需求提升。海外方面，鲍威尔表明，考虑到诸多不确定性和风险因素，美联储将谨慎行事，若经济数据进一步走强，可能再次加息，尽管鲍威尔打消了11月加息的可能性，但也为后期加息做了铺垫。
　　半导体逆势上涨。现货市场，A股主要指数低开跳水，接连创年内新低，沪指退守3000点，美国商务部升级芯片管制后，国内“自主可控”预期走强，半导体板块逆势上涨，科创50指数相对抗跌。行业方面，板块全墨，前期强势板块补跌，食品饮料、农林牧渔、汽车行业跌幅居前。两市成交额超8000亿元，北向资金加速离场，当日净卖出超百亿元。美股方面，鲍威尔讲话后，10年期国债收益率一度突破5%，三大指数全线收跌。
　　基差收敛。期货市场，周五为近月合约的最后一个交易日，股指期货基差收敛；四大期指成交量、持仓量均有所增加。
　　■策略
　　单边：买入套保
　　■风险
　　若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险

研究报告全文：期货研究报告股指期货日报2023-10-20美债收益率飙升股指承压研究院FICC组策略摘要研究员海外方面鲍威尔发言打消了11月加息的可能性但也为后期加息做了铺垫10年期蔡劭立国债收益率一度突破5三大指数全线收跌国内方面9月一线城市房价率先复苏0755-23887993主要归功于多项地产政策的落地带动刚需改善性住房需求提升海外压力加大caishaolihtfccom地缘冲突紧缩预期回升压制市场风险偏好股指承压从业资格号F3056198投资咨询号Z0015616核心观点高聪市场分析021-60828524gaoconghtfccom一线城市房价复苏宏观方面国家统计局公布9月全国70个大中城市房价数据显从业资格号F3063338示一线城市率先复苏其中北京和上海新房价格环比分别上涨04和05二手房价投资咨询号Z0016648格则在连续4个月下降后首次转涨与认房不认贷政策关联较大带动刚需改善性住房需求提升海外方面鲍威尔表明考虑到诸多不确定性和风险因素美联储将投资咨询业务资格谨慎行事若经济数据进一步走强可能再次加息尽管鲍威尔打消了11月加息的可证监许可20111289号能性但也为后期加息做了铺垫半导体逆势上涨现货市场A股主要指数低开跳水接连创年内新低沪指退守3000点美国商务部升级芯片管制后国内自主可控预期走强半导体板块逆势上涨科创50指数相对抗跌行业方面板块全墨前期强势板块补跌食品饮料农林牧渔汽车行业跌幅居前两市成交额超8000亿元北向资金加速离场当日净卖出超百亿元美股方面鲍威尔讲话后10年期国债收益率一度突破5三大指数全线收跌基差收敛期货市场周五为近月合约的最后一个交易日股指期货基差收敛四大期指成交量持仓量均有所增加策略单边买入套保风险若国内政策不及预期海外超预期紧缩地缘风险升级股指有下行风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨20231020目录策略摘要1核心观点1要闻3宏观经济图表4现货市场跟踪图表5股指期货跟踪图表6图表图1美元指数和A股走势丨单位无点4图2美国国债收益率和A股走势丨单位点4图3人民币汇率和A股走势丨单位无点4图4美国国债收益率和A股风格走势丨单位无4图5A股行业日度涨跌幅丨单位6图6北向资金累计净流入金额丨单位亿元6图7两融余额丨单位亿元6表1国内主要股票指数日度表现5表2主要股票指数估值分位数取值为近五年5表3主要股票指数情绪指标5表4股指期货日度表现6表5股指期货持仓量和成交量7表6股指期货基差期货-现货7表7股指期货跨期价差7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明28股指期货日报丨20231020要闻1中国9月70大中城市中有15城新建商品住宅价格环比上涨8月为17城环比看上海涨幅05领跑北上广深分别涨04涨05跌06跌052国家发改委环资司就十四五能耗强度下降进展滞后约谈浙江省安徽省广东省重庆市节能主管部门负责同志约谈强调要严格实施节能审查把好新上项目准入关口坚决遏制两高一低项目盲目上马要深入开展能效诊断强化节能技术和资金支持加大存量项目节能改造力度要进一步加强可再生能源消费提升节能管理精细化水平强化高质量发展用能保障坚决杜绝以节能双碳为名一刀切限制企业用电3第三届一带一路国际合作高峰论坛互联互通高级别论坛在京举办丝路基金与乌兹别克斯坦投资工业与贸易部以及乌兹别克斯坦复兴发展基金共同签署关于设立中乌共同投资平台的合作谅解备忘录共同投资平台意向出资金额为50亿人民币或等值外币签约各方将充分发挥各自优势按照市场化国际化专业化原则共同探讨乌兹别克斯坦及双方同意的其他地区的基础设施可再生能源医疗健康数字经济等领域的投资机会4国家发改委主任与阿根廷有关部门主要负责人签署中阿经济合作与协调战略对话机制延期协议共建一带一路合作工作协调机制等两份合作文件双方签署两国政府间关于延长建立经济合作与协调战略对话机制谅解备忘录有效期的协议同意延长中阿经济合作与协调战略对话机制有效期5台积电第三季度净利润2110亿元台币市场预期1904亿元台币营收546733亿台币同比下滑108毛利率543预期529台积电预计第四季度销售额为188亿至196亿美元预计第四季度毛利率为515至535市场预估523预计2023年资本支出为320亿美元此前预计为320亿-360亿美元6日本9月商品进口同比下降163预期降129前值降1780出口同比增43预期增31前值降080季调后商品贸易帐逆差43414亿日元预期逆差5537亿日元前值逆差5557亿日元未季调商品贸易帐顺差624亿日元预期逆差4250亿日元前值逆差9305亿日元7澳大利亚9月季调后失业率36预期37前值378瑞士9月贸易帐顺差6316亿瑞郎前值顺差4054亿瑞郎请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38股指期货日报丨20231020宏观经济图表图1美元指数和A股走势丨单位无点图2美国国债收益率和A股走势丨单位点美元指数沪深300指数逆序右美债10年收益率沪深300指数逆序右12030005030001154035003500110301054000400020100450045001095905000005000202204202208202212202304202308202204202208202212202304202308数据来源iFind华泰期货研究院数据来源iFind华泰期货研究院图3人民币汇率和A股走势丨单位无点图4美国国债收益率和A股风格走势丨单位无美债10年收益率上证50中证1000右76离岸人民币沪深300指数逆序右3000500274407235000370306840000466206445000510626050000006202204202208202212202304202308202204202208202212202304202308数据来源iFind华泰期货研究院数据来源iFind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明48股指期货日报丨20231020现货市场跟踪图表表1国内主要股票指数日度表现2023-10-192023-10-18日度涨跌幅上证综指300539305871-174深证成指965509981668-165创业板指191370193844-128中小综指10559171071940-149沪深300指数353354361058-213上证50指数240193246719-265中证500指数546403552460-110中证1000指数584289590801-110科创50指数8701086976004资料来源iFind华泰期货研究所表2主要股票指数估值分位数取值为近五年PEPB当日值倍分位数当日值倍分位数沪深300指数11270131190上证50指数99052113008中证500指数2255035162004中证1000指数367048208007资料来源iFind华泰期货研究所表3主要股票指数情绪指标成交量换手率当日值亿股分位数当日值分位数沪深300指数11174038037029上证50指数311505602406中证500指数10808035093023中证1000指数1555055165033资料来源iFind华泰期货研究所请仔细阅读本报告最后一页的免责声明58股指期货日报丨20231020图5A股行业日度涨跌幅丨单位日度涨跌幅0-1-2-3-4电环社传国轻房美电纺有基建机综计商非公煤交通家钢医建银石农汽食子保会媒防工地容力织色础筑械合算贸银用炭通信用铁药筑行油林车品服军制产护设服金化装设机零金事运电生材石牧饮务工造理备饰属工饰备售融业输器物料化渔料数据来源iFind华泰期货研究院图6北向资金累计净流入金额丨单位亿元图7两融余额丨单位亿元融资融券业务融资融券余额合计50002017201820192020190005500沪深300指数右202120222023400050001800030004500200017000400010001600003500-10001500030001月2日3月8日5月13日7月18日9月21日12月2日202201202205202209202301202305202309数据来源iFind华泰期货研究院数据来源iFind华泰期货研究院股指期货跟踪图表表4股指期货日度表现2023-10-19收盘价2023-10-18结算价日度涨跌幅IF353660361500-217IH240220246900-271IC546820552660-106IM584520590880-108资料来源iFind华泰期货研究所请仔细阅读本报告最后一页的免责声明68股指期货日报丨20231020表5股指期货持仓量和成交量成交量成交量分位数成交量变动持仓量持仓量分位数持仓量变动IF149908904193328685610010617IH93853983164815025310012654IC106502681502630399082393IM9595197133772252091002412资料来源iFind华泰期货研究所表6股指期货基差期货-现货当月合约基差次月合约基差当季合约基差下季合约基差当日值分位数当日值分位数当日值分位数当日值分位数IF306755067688683284695IH02757-1335346766248792IC417857979339797-34398IM23172-124965-278975-528980资料来源iFind华泰期货研究所表7股指期货跨期价差IFIHICIM当日值200-160380-1480次月-当月分位数7351968当日值580440-020-3020当季-当月分位数83689715当日值25402460-760-5520下季-当月分位数95939913当日值380600-400-1540当季-次月分位数84819721当日值23402620-1140-4040下季-次月分位数95959817当日值19602020-740-2500下季-当季分位数97979921资料来源iFind华泰期货研究所请仔细阅读本报告最后一页的免责声明78股指期货日报丨20231020免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom