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　　【平安证券】行业深度报告*计算机*基础软硬件夯实数字化底座，应用软件未来发展前景广阔*强于大市20231019
　　研究分析师:闫磊投资咨询资格编号: S1060517070006
　　研究分析师:付强投资咨询资格编号: S1060520070001
　　核心观点:当前，我国数字经济蓬勃发展，数字经济已经成为我国经济发展的重要驱动力。基础软硬件作为数字经济发展底座，实现国产化是必然趋势。当前，我国以CPU、GPU、服务器等为代表的硬件基础设施以及以操作系统、数据库、中间件等为代表的基础软件均已实现从“可用”向“好用”的转变，将为我国数字经济的长期持续发展提供有力支撑。在应用软件方面，随着信创工程扩容，信创产业按照2+8+N的落地体系逐步展开。信创工程将为应用软件提供巨大的存量市场替换空间以及增量市场空间，应用软件未来发展前景广阔。我们维持对计算机行业“强于大市”的评级。在标的方面：强烈推荐启明星辰；推荐浪潮信息、中科曙光、紫光股份、海光信息、龙芯中科、太极股份、深信服、绿盟科技、科大讯飞、金山办公；建议关注中国软件、麒麟信安、诚迈科技、中国长城、神州数码、工业富联、寒武纪、景嘉微、拓尔思、彩讯股份、航天宏图。
　　

研究报告全文：其他2023年10月20日报告晨会纪要国内市场涨跌幅今日重点推荐指数收盘1日上周平安证券行业深度报告计算机基础软硬件夯实数字化底座上证综合指数3005-174-072应用软件未来发展前景广阔强于大市20231019S1060517070006深证成份指数9655-165-041研究分析师闫磊投资咨询资格编号研究分析师付强投资咨询资格编号S1060520070001晨沪深300指数3534-213-071核心观点当前我国数字经济蓬勃发展数字经济已经成为我国经济发展的重创业板指数1914-128-036要驱动力基础软硬件作为数字经济发展底座实现国产化是必然趋势当前会上证国债指数205-002006我国以CPUGPU服务器等为代表的硬件基础设施以及以操作系统数据库中间件等为代表的基础软件均已实现从可用向好用的转变将为我国数字经济上证基金指数6150-105-003纪的长期持续发展提供有力支撑在应用软件方面随着信创工程扩容信创产业资料来源同花顺iFinD按照28N的落地体系逐步展开信创工程将为应用软件提供巨大的存量市场替要换空间以及增量市场空间应用软件未来发展前景广阔我们维持对计算机行海外市场涨跌幅业强于大市的评级在标的方面强烈推荐启明星辰推荐浪潮信息中科曙光紫光股份海光信息龙芯中科太极股份深信服绿盟科技科大讯指数收盘1日上周飞金山办公建议关注中国软件麒麟信安诚迈科技中国长城神州数中国香港恒生指数17296-246187码工业富联寒武纪景嘉微拓尔思彩讯股份航天宏图中国香港国企指数5924-249237平安证券行业深度报告房地产海内外地产基金模式总览中国台湾加权指数16453007159地产基金系列报告之一强于大市20231019道琼斯指数33414-075079研究分析师王懂扬投资咨询资格编号S1060522070003标普500指数4278-085045研究分析师杨侃投资咨询资格编号S1060514080002核心观点伴随本轮地产供给侧出清多家龙头房企相继出险违约由此带来行纳斯达克指数13186-096-018业对于不良资产处置化债等问题关注2023年以来多家出险房企陆续完成债务日经225指数31431-191426重组亦不乏多家金融机构AMC等频频出手参与房地产领域不良资产盘整中韩国KOSP1002416-190197央及多地发文支持优质房地产企业兼并收购受困房企项目证监会宣布正式启动印度孟买指数65629-038044不动产私募投资基金试点工作等建议积极关注本轮地产调整带来的优质资产投资机遇等英国FTSE指数7500-117140俄罗斯RTS指数1057051476平安证券宏观动态跟踪报告国内宏观四问三季度中国经济巴西圣保罗指数114060-1601392023年前三季度经济增长数据解读20231019美元指数106-030054研究分析师钟正生投资咨询资格编号S1060520090001研究分析师常艺馨投资咨询资格编号S1060522080003资料来源同花顺iFinD核心观点三季度GDP增速为何超预期三季度经济增长动能提升幅度较大这与市场体感和其他口径数据存在一定差异我们对此有以下理解第一GDP中证大宗商品涨跌幅的消费支出增速强于社会消费品零售总额二者的差异或因服务消费和政府消费表现较强第二第二产业GDP表现强于规模以上工业增加值二者的差异或因券商品名称收盘1日上周建筑施工加速第三GDP中建筑业较快增长的同时固定资产投资增速却在回研纽约期油美元桶87--430落二者的差异在于价格和核算方式的不同第四GDP平减指数处于负值区现货金美元盎司1954-011492间量与价的背离使市场感知更冷上市公司业绩和工业企业利润指标都是名义值其波动更接近于名义GDP增速而非实际GDP增速究伦敦铜美元吨8010023-133报伦敦铝美元吨2190007-232伦敦锌美元吨2430-016-208告CBOT大豆美分1317046144蒲式耳CBOT玉米美分493--030蒲式耳波罗的海干散货2105000083资料来源同花顺iFinD请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要一重点推荐报告摘要11平安证券行业深度报告计算机基础软硬件夯实数字化底座应用软件未来发展前景广阔强于大市20231019平安观点1硬件基础设施算力引爆需求对标国际加速追赶硬件基础设施作为ICT生态底座将率先参与国产化角逐当前主流芯片架构X86和ARM均由国外主导芯片国产化率较低CPU是硬件生态的核心目前国内以龙芯中科为代表的6家CPU企业各有优势和侧重点在信创浪潮中大有可为GPU在并行运算方面优势明显大模型发展引爆AI芯片市场需求英伟达在全球GPU市场独占鳌头AMD紧随其后以海光信息为代表的国内GPU厂商发展势头良好产品性能已可对标英伟达主流产品我国服务器市场保持较快速增长且国产化率较高浪潮信息新华三超聚变三大品牌厂商领跑市场随着AIGC云计算边缘计算等技术的逐渐成熟以及国产化的持续推进我国硬件基础设施有望释放巨量市场空间2基础软件自主生态逐渐完善由党政向行业加速渗透基础软件作为计算机底层软件生态基础国产化替代稳步推进其中操作系统和数据库是关注重点国产操作系统已在党政金融交通等领域落地正逐渐向核心业务渗透目前国内主要参与厂商为统信软件和麒麟软件二者先后打造了国内操作系统根社区国产数据库在党政金融能源等领域落地达梦数据人大金仓等国产数据库企业正在该赛道角逐中间件作为承上启下的平台件将随数字化的深入推进迎来新市场需求国内基础软硬件逐渐突破卡脖子技术生态环境也将进一步优化逐渐成熟的底层基础软硬件生态也将降低应用软件的适配和优化门槛3应用软件行业信创量大面广深度赋能数字化转型我国数字经济蓬勃发展且与实体经济加速融合我国产业数字化转型需求量大面广为国内应用软件的发展提供了丰富多变的落地场景应用软件是信创产业与终端用户直接接触的细分领域可分为通用应用软件和行业应用软件及解决方案随着信创工程逐渐由党政走向行业应用软件下游需求有望加速释放办公软件工业软件网络安全作为通用应用软件在多领域均存在落地场景行业应用方面金融医疗电力等行业的数字化转型步伐较快随着重点行业的应用场景不断成熟相关产品及解决方案将在其他行业加速复制同时应用软件也将逐渐由基础业务向核心业务渗透信创工程将为应用软件提供巨大的存量市场替换空间以及增量市场空间应用软件未来发展前景广阔4投资建议当前我国数字经济蓬勃发展数字经济已经成为我国经济发展的重要驱动力基础软硬件作为数字经济发展底座实现国产化是必然趋势当前我国以CPUGPU服务器等为代表的硬件基础设施以及以操作系统数据库中间件等为代表的基础软件均已实现从可用向好用的转变将为我国数字经济的长期持续发展提供有力支撑在应用软件方面随着信创工程扩容信创产业按照28N的落地体系逐步展开信创工程将为应用软件提供巨大的存量市场替换空间以及增量市场空间应用软件未来发展前景广阔我们维持对计算机行业强于大市的评级在标的方面强烈推荐启明星辰推荐浪潮信息中科曙光紫光股份海光信息龙芯中科太极股份深信服绿盟科技科大讯飞金山办公建议关注中国软件麒麟信安诚迈科技中国长城神州数码工业富联寒武纪景嘉微拓尔思彩讯股份航天宏图5风险提示1供应链风险上升2政策支持力度不及预期3国产替代不及预期研究分析师闫磊投资咨询资格编号S1060517070006研究分析师付强投资咨询资格编号S106052007000112平安证券行业深度报告房地产海内外地产基金模式总览地产基金系列报告之一强于大市20231019平安观点1地产基金起源及属性房地产私募投资基金指投资于房地产领域的私募股权基金通过非公开方式募资一般面向高净值或专业投资者更加考验投资专业性及风险控制能力地产私募基金起源于机会性收购不良资产早于20世纪80年代美国经济危机致使不少优质资产被迫廉价出售以ZellMerrill和GoldmanSachs等为代表的投资机构开始募集基金抄底市场进入90年代投资范围延伸至地产开发债权投融资和国际房地产投资等诸多领域分类方面基金按风险回报可分为核心型核心增值型增请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要值型机会型按投资方式可分为债券股权夹层投资等地产因其抗通胀收益稳定等属性获主流投资者偏爱在地产基金结构中所有权又可被分解消化为更小单位亦有助于资产投资类别的分散多元化2海外主流另类投资机构及模式另类投资主要指股票和债券等投资工具以外的非主流投资工具其中地产为重要板块国际另类投资机构即在国际市场上从事另类投资的典型机构常用手段包括杠杆收购持有经营夹层融资不良债权控制型收购资产重新定位非控制型股权债权投资等典型机构如黑石奉行购入修整出售的投资原则即购入后通过经营使其资产价格提升然后出售获得盈利地产投资主要分为聚焦有增值潜力物业的机会型投资策略聚焦成熟且现金流稳定物业的核心增益策略债权投资策略三类其中黑石对希尔顿的收购分拆出售EOP为经典投资案例反观近年海外基金在国内投资脚印不乏与中国本土开发商合作更加偏好核心城市自持型商业物业股权投资3国内地产基金分类及模式国内地产基金兴起于2010年前后按机构主导力量分为银行保险系金融投行系房地产公司系私募管理人系按照基金载体又可分为公司制契约制有限合伙制基金等在增量市场私募基金可参与分享开发收益在存量市场中也可通过REITs等形式盘活存量资产但目前国内多数地产私募基金多以债权投资为主仍缺乏与持有运营能力的真正结合正文援引万通中心基金化运作与高和资本收购中华企业大厦或有启发4投资建议伴随本轮地产供给侧出清多家龙头房企相继出险违约由此带来行业对于不良资产处置化债等问题关注2023年以来多家出险房企陆续完成债务重组亦不乏多家金融机构AMC等频频出手参与房地产领域不良资产盘整中央及多地发文支持优质房地产企业兼并收购受困房企项目证监会宣布正式启动不动产私募投资基金试点工作等建议积极关注本轮地产调整带来的优质资产投资机遇等5风险提示1楼市成交持续疲软风险2个别房企流动性问题发酵连锁反应超出预期风险3政策改善及落地执行不及预期风险研究分析师王懂扬投资咨询资格编号S1060522070003研究分析师杨侃投资咨询资格编号S106051408000213平安证券宏观动态跟踪报告国内宏观四问三季度中国经济2023年前三季度经济增长数据解读202310191三季度GDP增速为何超预期2023年三季度中国实际GDP增长49超出市场此前预期的45为全年实现5左右的增速目标提供有力支持据国家统计局初步测算四季度只要增长44以上就可以保障完成全年5左右的预期目标从环比增速看三季度经济增长动能提升幅度较大这与市场体感和其他口径数据存在一定差异我们对此有以下理解第一GDP中的消费支出增速强于社会消费品零售总额二者的差异或因服务消费和政府消费表现较强第二第二产业GDP表现强于规模以上工业增加值二者的差异或因建筑施工加速第三GDP中建筑业较快增长的同时固定资产投资增速却在回落二者的差异在于价格和核算方式的不同第四GDP平减指数处于负值区间量与价的背离使市场感知更冷上市公司业绩和工业企业利润指标都是名义值其波动更接近于名义GDP增速而非实际GDP增速中国经济增长的后劲如何我们将从三大需求出发做进一步分析2如何看待消费复苏的后劲三季度居民收入增速随经济和就业复苏继续改善居民消费倾向回升外出务工农民工就业形势改善带动农村居民工资性收入及边际消费倾向同比提升而城镇居民消费支出的改善幅度相对较慢或因其面临更大的债务偿还压力不过存量房贷政策9月底以来正加速落地将有助于缓解居民的债务偿还压力继而助力消费的进一步复苏我们预计2023年全年社零增速有望落在7-8的区间较前三季度68的增速更进一步3如何看待投资增长的前景89月份投资增速持续回升基建和制造业是重要抓手财政稳增长力度加大助力基建投资提速制造业投资呈现韧性主要得益于装备制造业的高景气前8个月对制造业投资的贡献率高达926然而固定资产投资在结构上仍有两大短板一是民间投资承压已连续5个月同比负增长在总体固定资产投资中的占比降至2011年以来低点结合金融数据看企业现金流状况总体不佳作为薄弱环节的民营企业或承受更大压力二是房地产投资增速持续磨底9月商品房销售和新开工增速提升但房地产行业走向趋势性恢复尚存阻碍1房地产销售以二手房为更强房地产库存仍在积累请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要使销售对新开工的带动作用弱于以往2房地产开发资金来源虽有边际改善但内生造血能力仍显不足恢复基础并不牢固4如何看待外贸和外资形势89月份以美元计的中国出口金额工业企业出口交货值跌幅均有收窄拆分来看当前中国出口复苏既受汽车等新三样的强劲带动又得益于消费电子和纺织服装等传统产品的恢复一带一路朋友圈范围的扩大亦有提振我们预计四季度出口有望继续恢复全年同比增速或在-3到-4不过当前外资信心依然呈现低迷态势稳外贸和稳外资还有待政策发力研究分析师钟正生投资咨询资格编号S1060520090001研究分析师常艺馨投资咨询资格编号S1060522080003二新股概览图表1即将发行的新股-新股发行一览表股票名称申购日申购代码发行价元申购限额万股发行市盈率承销商联域股份2023-10-30001326070中信建投证券股份有限公司麦加芯彩2023-10-27732062105瑞银证券有限责任公司百通能源2023-10-25001376135天风证券股份有限公司上海汽配2023-10-2373210714233353875民生证券股份有限公司惠柏新材2023-10-2030155522880653363东兴证券股份有限公司并行科技2023-10-2088949329004750中信建投证券股份有限公司中国国际金融股份有限公司德冠新材2023-10-1900137831681202612招商证券股份有限公司思泉新材2023-10-1230148941660404660长城证券股份有限公司阿为特2023-10-1188969363647501797南京证券股份有限公司东北证券股份有限公司资料来源同花顺iFinD平安证券研究所图表2已发行待上市的新股-新股上市一览表股票名称申购中签率上市日交易代码发行价元申购限额万股发行市盈率天元智能0052023-10-236032739502102994资料来源同花顺iFinD平安证券研究所三资讯速递31国内财经监管规范开门红产品承保管理科学制定年度预算防止出现承保空档每日经济新闻记者从业内获悉金融监管总局18日向各人身险公司下发关于强化管理促进人身险业务平稳健康发展的通知下称通知近期部分人身保险公司启动2024年度业务计划制定及营销工作为保护保险消费者合法权益促进人身保险市场平稳健康发展金融监管总局提出科学制定年度预算严格执行报行合一还要求各人身保险公司要加强销售渠道人员和行为管理严禁销售误导强制捆绑搭售等侵害消费者合法权益的行为通知提出要规范承保管理不得采取大幅提前收取保费并指定第二年保单生效日的方式进行承保不得将客户实质为保费的资金存放于其他投资理财类账户防止出现承保空档引发合同纠纷滋生经营风险科学制定年度预算防止出现承保空档虽然客户购买开门红产品的保单生效日通常为1月1日但由于市场竞争愈发激烈为抢占先机保险公司往往提前两到三个月就开始次年开门红产品的预售请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要新成果新机遇新未来第三届一带一路国际合作高峰论坛6场专题论坛成果丰硕新华社北京10月19日电题新成果新机遇新未来第三届一带一路国际合作高峰论坛6场专题论坛成果丰硕新华社记者第三届一带一路国际合作高峰论坛期间结合贸易畅通民心相通智库交流廉洁丝路地方合作海洋合作等议题平行举办的6场专题论坛取得丰硕成果来自海内外的与会嘉宾围绕相应议题深入交流为新时期高质量共建一带一路擘画新蓝图为实现各国共同发展的美好愿景增添新动力小标题务实成果丰硕开启高质量共建一带一路新阶段各方都期待全面推进务实合作以促进贸易投资自由化便利化等务实举措推动经济增长提升民生福祉贸易畅通专题论坛筹备过程中和举办期间各方达成201项务实成果包括签署合作谅解备忘录议定书协定等文件106项建立电子商务税收中欧班列等合作平台和机制9项开展重大经贸项目合作30项小而美项目合作40项提出绿色贸易数字发展海关互认等各类倡议和制度性安排8项发布研究报告和白皮书8份地方合作专题论坛期间各方共同见证签署友城结好人文交流经贸合作等领域的15项合作协议民心相通专题论坛发布了丝路心相通共同倡议和120项专题论坛成果清单还启动了丝路心相通行动32国际财经日本经济乘外需之风9月出口增长43日本9月份出口增长超预期助力该国从疫情中走出阴影财政部周四公布的数据显示受汽车和医疗用品出口的推动出口额同比增长43为三个月来首次实现正增长经济学家此前预测增长3进口额下降163主要受能源类商品的影响贸易差额转为624亿日元417亿美元的顺差罢工尚未对劳动力市场造成影响美国初请失业金人数继续处于低位美国劳工部周四公布的数据显示美国至10月14日当周初请失业金人数198万人这较上周减少了13人低于市场预估的21万人保持在历史最低水平附近上周初请失业金人数下降表明美国劳动力市场依然紧张是持续通胀的潜在因素自夏季以来初请失业金人数总体呈减速趋势但一些经济学家担心这种情况可能会改变最近几周已宣布的裁员人数一直在上升这表明申请失业救济人数减少的趋势可能很快就会扭转到目前为止美国汽车工人联合会UAW罢工以及其他劳资纠纷对劳动力市场的影响微乎其微鲍威尔承认通胀降温未对具体政策路径做出承诺周四美联储主席鲍威尔承认最近出现了通胀降温的迹象但他表示该央行将坚决履行其2的目标鲍威尔在纽约经济俱乐部发表的演讲广受关注他在演讲中回避了对具体政策路径的承诺但没有表明他倾向于继续加息鲍威尔发言时期货市场交易员完全排除了11月份加息的可能性并降低了12月份加息的机会鲍威尔承认在将通胀率降至可控水平方面取得了进展但强调在实现央行目标的过程中要保持警惕鲍威尔在准备好的讲话中表示通货膨胀仍然过高几个月的良好数据仅仅是建立信心的开始信心指的是通货膨胀持续地朝着我们的目标下降33行业要闻中国汽车流通协会10月第二周二手车日均交易量620万辆环比增长58610月19日中国汽车流通协会发布的数据显示10月第二周二手车日均交易量620万辆环比增长586较9月第二周增长了35十一黄金周的购车需求后移到本周开始转化现在的消费者更趋于理性消费因此购车的周期也有所延长据调研国庆期间二手车经销商客流量较9月最后一周增长了15左右但成交占比少于9月份的周度水平从本周的交易量来看长假期间询价的潜在客户从本周起开始逐步转化按可比口径计算10月1日至15日二手车交易量72万辆较9月同期下降88经济我国数据中心规模近五年年均增速达到近30新华社北京10月19日电记者张辛欣工业和信息化部部长金壮龙在19日由工业和信息化部举办的中非数字能力建设合作论坛上说我国加强数字和信息通信网络基础设施建设已建成了全球规模最大技术领先的光纤和移动通信网络其中数据中心规模近五年年均增速达到近30近年来我国深入实施电信普遍服务推动数字技术和实体经济加速融合电子商务远程医疗数字农业等新业态新模式发展活跃为经济增长注入了新动能与此同时数字领域国际合作不断深化光伏产业链上游价格短期胶着组件环节低价抢单光伏产业链上游价格在经历连续多周的单边反弹后重回胶着状态中国有色金属工业协会硅业分会数据显示本周N型硅料成交请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要价在90万元96万元吨成交均价为931万元吨单晶致密料成交价在76万元83万元吨成交均价为801万元吨均环比持平硅业分会分析硅料价格短期内僵持的原因一是硅料企业前期订单并未完全消耗完毕低价签新单的动力不足仍有前期订单消化企业本月产能二是下游硅片企业均有不同程度的开工率下调对硅料的需求量下降且下游拉晶企业硅料库存较为充足购买较高价位硅料的意愿不足三是下游产品库存持续消耗库存压力向上游产品转移硅料库存开始累积综上在下游需求骤减和硅料企业执行前期订单的背景下硅料价格仅处于短暂僵持期值得注意的是此前两三周硅料价格就已重拾跌势针对当前的僵持状态硅业分会特别强调并非硅料价格再度企稳与此同时硅料企业前期高价订单基本执行完毕正在执行的订单价格均有不同程度的回落34两市公司重要公告科大讯飞第三季度净利润257901万元科大讯飞披露三季报公司2023年前三季度实现营业收入1261374527117元同比下降037实现归属于上市公司股东的净利润9936211237元同比下降7636基本每股收益004元其中第三季度实现归属于上市公司股东的净利润2579011626元同比下降8186公司第三季度保持健康的经营发展态势营业收入及毛利保持正向增长实现营业收入4772亿元同比增长289毛利1937亿元同比增长362同时依然保持正向的经营性现金流第三季度经营性现金流净额357亿元公司表示第三季度归母净利润较上年同期减少116亿元扣非后归母净利润较上年同期减少168亿元主要原因系公司积极抢抓通用人工智能的历史新机遇在通用人工智能认知大模型等方面坚定投入申通快递9月份快递服务业务收入同比增长1556申通快递公告公司2023年9月快递服务业务收入3449亿元同比增长1556完成业务量1638亿票同比增长3366快递服务单票收入211元同比下降1352宁德时代前三季度净利润同比增长7705宁德时代披露三季报公司2023年前三季度实现营业收入2946772506万元同比增长4010实现归属于上市公司股东的净利润311454736万元同比增长7705基本每股收益70958元其中第三季度实现归属于上市公司股东的净利润104282091万元同比增长1066中国核电控股股东方面拟以不超5亿元增持股份中国核电公告公司控股股东中核集团及其一致行动人计划在未来12个月内通过上海证券交易所允许的方式包括但不限于集中竞价交易大宗交易等增持公司股份增持金额不超过5亿元资金来源为中核集团自有资金永泰能源拟投资新加坡国立大学全钒液流电池储能科技初创公司永泰能源公告为实现先进储能技术迭代公司通过所属控股公司新加坡德泰储能与新加坡国立大学全钒液流电池储能科技初创公司Vnergy签署投资合作和股东协议由新加坡德泰储能以700万元美元收购和认购Vnergy合计70股权Vnergy是一家具备全钒液流电池储能先进技术研发能力的国际化科技公司主要从事与全钒液流储能相关专利和非专利使用技术与产品的研发中试制造和销售推广拥有创始人王庆教授在新加坡国立大学发明的全钒液流电池固态储能等技术专利使用权致力于新一代高密度全钒液流电池储能技术和产品的研发中国神华控股股东方面拟以5亿-6亿元增持股份中国神华公告公司控股股东国家能源集团公司计划在未来12个月内通过其全资子公司资本控股以上海证券交易所允许的方式包括但不限于集中竞价交易大宗交易等增持公司A股股份增持金额不低于5亿元不超过6亿元增持价格不超过3310元股资金来源为自有资金请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容平安证券研究所投资评级股票投资评级强烈推荐预计6个月内股价表现强于市场表现20以上推荐预计6个月内股价表现强于市场表现10至20之间中性预计6个月内股价表现相对市场表现在10之间回避预计6个月内股价表现弱于市场表现10以上行业投资评级强于大市预计6个月内行业指数表现强于市场表现5以上中性预计6个月内行业指数表现相对市场表现在5之间弱于大市预计6个月内行业指数表现弱于市场表现5以上公司声明及风险提示负责撰写此报告的分析师一人或多人就本研究报告确认本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本公司研究报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布未经书面授权刊载或者转发的本公司将采取维权措施追究其侵权责任证券市场是一个风险无时不在的市场您在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险请您务必对此有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎免责条款此报告旨为发给平安证券股份有限公司以下简称平安证券的特定客户及其他专业人士未经平安证券事先书面明文批准不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其他人此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠但平安证券不能担保其准确性或完整性报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价报告内容仅供参考平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任除非法律法规有明确规定客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报告所载资料意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断可随时更改此报告所指的证券价格价值及收入可跌可升为免生疑问此报告所载观点并不代表平安证券的立场平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券平安证券股份有限公司2023版权所有保留一切权利平安证券研究所电话4008866338深圳上海北京深圳市福田区益田路5023号平安金上海市陆家嘴环路1333号平安金融北京市丰台区金泽西路4号院1号楼丽融中心B座25层大厦26楼泽平安金融中心B座25层