核心观点
　　公司发布2023年限制性股票激励计划，分别考核非新冠自产产品营业收入、自产化学发光业务营业收入、国内发光仪器新增装机数、海外发光仪器新增装机数4个指标，目标明确，彰显公司中长期成长信心。短期看，受去年新冠业务基数的影响，预计下半年表观业绩仍将承压，但常规业务方面，公司装机量快速提升，有望带动试剂销量的增长，看好公司下半年常规业务继续维持高增长态势。中长期看，公司海外业务拓展快速推进，同时公司持续加大研发投入，产品矩阵逐步完善，看好公司未来国际化和平台化潜力。
　　事件
　　公司发布2023年限制性股票激励计划
　　2023年9月14日，公司发布2023年限制性股票激励计划草案，拟授予60名公司（含控股子公司）任职的高级管理人员、核心技术人员及核心骨干共198.30万股限制性股票，占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.35%，授予价格为9.10元/股。
　　简评
　　股权激励彰显中长期成长信心
　　9月14日，公司发布2023年限制性股票激励计划草案，拟授予60名公司（含控股子公司）任职的高级管理人员、核心技术人员及核心骨干共198.30万股限制性股票，占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.35%，授予价格为9.10元/股。本激励计划考核年度为2023-2024年两个会计年度，分别考核非新冠自产产品营业收入、自产化学发光业务营业收入、国内发光仪器新增装机数、海外发光仪器新增装机数4个指标：1）2023-2024年非新冠自产产品营业收入目标值定比2022年分别增长35.00%、82.25%，考核权重为40%；2）2023-2024年自产化学发光业务营业收入目标值定比2022年分别增长40.00%、89.00%，考核权重为30%；3）2023-2024年公司国内化学发光免疫仪新增装机的目标值为1400和1500台，考核权重为20%；4）2023-2024年公司国内化学发光免疫仪新增装机的目标值为1000和1200台，考核权重为10%。本次股权激励计划考核指标较多，目标明确，彰显公司中长期成长信心。
　　常规业务恢复超预期，海外拓展快速推进
　　2023年上半年实现营业收入、归母净利润和扣非归母净利润分别为10.75、1.42、1.28亿元，同比增速分别为-54.00%、-78.74%、-78.98%，同比下滑主要由于新冠业务收入大幅下滑所致。公司2023年上半年非新冠业务收入7.28亿元，同比增长40.60%，上半年非新冠业务增长超预期。
　　分业务来看，国内非新冠自产业务实现营业收入4.82亿元，同比增长50.86%；海外非新冠自产业务0.67亿元，同比增长62.11%；代理业务收入1.69亿元，同比增长21.21%。公司自产化学发光2023H1实现收入4.83亿元，同比增长53.86%，其中海外收入0.58亿元，同比增长72.75%，国内收入4.24亿元，同比增长51.58%。公司国内外业务均实现较快增长，国内业务方面，公司上半年装机量快速提升、学术推广持续推进，公司“特色入院，常规放量”的策略成效明显。同时，公司海外业务拓展快速推进，独联体区，南亚区，中东区，非洲区等地区上半年营收增长突出。
　　国内外装机量高速增长，特色项目差异化布局带动常规项目放量
　　2023年上半年，公司化学发光装机超1290台，同比增长超46%，累计超7850台。其中国内化学发光仪器新增装机880台，累计超5700台，600速的iFlash 3000G新增装机247台，新增占比为27.88%；海外化学发光仪器新增装机超400台，累计超2100台。此外，公司的流水线新增装机26条，目前累计装机69条。公司上半年国内装机数量超预期，为后续带动试剂销售打下良好基础。公司国内终端医疗客户超过5100家，较2022年末增加超690家，其中三级医院超1420家，三级甲等医院超1090家，全国三级甲等医院数量覆盖率超66%，中高端客户占比持续提升。
　　公司通过特色项目差异化布局快速入院，带动常规项目放量的策略效果明显。2023H1公司化学发光常规项目诊断试剂同比大幅增长，其中术前八项、肿瘤标志物、甲状腺功能及心肌标志物诊断试剂同比增长69.42%。同时，公司自身免疫诊断业务也取得较快的增长，上半年实现自免收入0.98亿元，同比增长29.42%，其中化学发光法自身免疫诊断收入0.68亿元，同比增长44.30%。
　　新冠业务基数影响下半年表观业绩继续承压，常规业务预计维持高增长态势
　　展望下半年，受去年新冠业务基数的影响，预计下半年表观业绩仍将承压。常规业务方面，随着公司化学发光仪器装机量的快速提升，以及化学发光常规项目的放量，有望持续带动试剂销量的增长，看好公司下半年常规业务维持高增长态势。
　　研发投入持续加码，产品矩阵逐步完善，平台化发展可期
　　2023年上半年公司研发投入为1.43亿元，同比增长7.58%，其中在微流控、测序、生化及抗原抗体原材料方面研发投入为0.58亿元，同比增长37.40%，公司的研发投入持续加大。2023H1公司的武汉研发中心、长沙研发中心正式启用，加大在试剂上游原材料及高端仪器方面的研发力度。
　　诊断试剂方面，截至2023年6月30日，公司已有153项化学发光诊断项目获得境内外注册证书，涵盖术前八项、