宏观经济数据
　　上周四公布的重磅通胀数据，美国9月CPI同比涨3.7%，高于预期的3.6%，连续第三个月反弹；环比增速较8月的0.6%放缓至0.4%，但超过预期的0.3%；核心CPI同比增速从8月的4.3%放缓至4.1%；核心CPI环比增速持平8月的0.3%。除了食品和能源外，主要驱动力是住房价格同比增长了7.2%，占核心CPI总增长的70%以上。
　　9月PPI同比增长2.2%，大超预期的1.6%，PPI环比上升0.5%，也超过预期的0.3%；核心PPI同比上涨2.7%，预期为2.3%，核心PPI环比增长0.3%。
　　美国著名经济学家PaulKrugman，用一个自创的通胀指标，即扣除了食品、能源、房屋和二手车后，超级核心PCE回到了2%；而官方的核心PCE也是在趋势往下走接近于2%，
　　周五公布的数据显示，美国10月密歇根大学消费者信心指数初值大幅回落。1年期通胀预期激增到3.8%，创五个月新高，使得周五股市下跌。同时也有个原因是市场担心周末巴以会发生大规模的冲突；但幸运的是大冲突并没有发生，因此周一股市见涨。
　　利率
　　上周有个很糟糕的消息是，美国财政部上周四完成200亿美元规模的30年期美国国债标售，结果很不理想，得标利率4.837%，较前次高将近50个基点。本次标售的竞标形势和得标分布也体现了需求低迷。本次投标倍数为2.349倍，创2月以来新低，远低于最近六次标售的均值2.44倍。近几周，美国国债收益率一度飙升至逾15年最高，部分原因是对美国预算缺口日益扩大的担忧，市场很担忧。
　　美国国会预算办公室(CBO)预计，美国今年的财政赤字将达到国内生产总值(GDP)的6%左右，尽管美国经济正在扩张，失业率也很低，类似规模的赤字将在未来十年持续下去。华盛顿的两极分化使得政客们很难就削减开支或增加税收等削减赤字的措施达成一致。过去两年，我们看到了国债上限很轻松就突破，政府预算导致政府可能关门的危机也没有成为现实。民主党作法类似哈马斯，绑架美国政府的信用作为人质，为放手花钱开绿灯。而共和党的软弱类似于以色列国防军，束手无策，令人很失望。
　　但是在短期利率的加息前景也因祸得福，得以缓解。因为长期利率上涨也对经济产生了一定约束，甚至有可能在24年增加经济衰退的压力。联储官员也表达了相对温和的言论，也就是可能不加息。新美联储通讯社的Nick Timiraos撰稿发言，大概是为联储未来两个月不加息造势。Nick认为，借贷成本猛增可能大幅放缓经济增长，并增加金融市场崩溃的风险，进而可能削弱美联储今年再度加息的理由。住房成本预计未来几个月减轻总体通胀的压力，9月同比降2.5%，过去一年来已经下降8%。9月薪资增速一定程度放缓，如果这一势头能够持续，或许能促进通胀率回到2%。
　　美联储新上任公开市场“操盘手”表示，美联储的缩表工作进展平稳，储备正处于从“充裕”向“充足”的状态过渡，美联储将继续密切关注风险。
　　最近美联储最新的一项调查表明，受调查者对个人财务状况的担忧在持续增加，预计未来三个月不能偿还最低债务的概率平均值升至12.5%，为2020年5月以来的最高水平。消费者们对当前和未来信贷可获得性的看法略有恶化。
　　

研究报告全文：