研究报告全文：大宗商品研究所黑色研发报告铁矿石日报2023年10月11日铁矿石日报研究员丁祖超期货从业证号F03105917第一部分市场信息投资咨询证号Z0018259今日昨日涨跌今日昨日涨跌DCE018275819085I01-I0552047545DCE057755771540I05-I0958557510021-65789252DCE097170714030I09-I01-1105-1050-55现货今日昨日涨跌折标准品01厂库基差05厂库基差09厂库基差PB粉9169106971135187246纽曼粉9329266981145197256dingzuchaoqhchinasto麦克粉9008964971136188246金布巴粉60588587510983147199258罗伊山粉8868806974138190249ckcomcn超特粉82381761067231283342BRBF6259319256967132184242BRBF639369306977141193252FMG868871-31020184236295卡粉100499410971135187246杨迪粉89088551089254306364卡拉拉精粉10881078101097262314372乌克兰精粉11001090101159324376434IOC68828766967132184242KUMBA100699971008172224283SP1085084371045209261320五矿标准粉93092371023187239298最优交割品IOC6967132184242备注已扣除厂库8元吨出库费收益现货品种价差今日昨日涨跌进口利润昨天前天增减卡粉-PB粉88844卡粉4753-6纽曼粉-金布巴4751-4纽曼粉3439-5卡粉-金布巴1191190PB粉31265PB-金布巴3135-4金布巴粉3233-1纽曼块-纽曼粉195197-2超特粉38371罗伊山块-罗伊山粉132134-2PB块1441430麦克粉-超特粉7779-2BRBF2732-5PB粉-超特粉93930麦克粉2630-4PB块-PB粉217219-2FMG28262普氏指数昨天前天增减内外盘美金价差昨天前天增减普氏铁矿62价格11411164-23SGX主力-DCE01122131-09普氏铁矿65价格12211242-22SGX主力-DCE05181186-05普氏铁矿58价格10361042-07SGX主力-DCE09252255-04华东钢厂利润昨天前天增减华东电炉利润今日昨日增减螺纹现金利润-74-62-11废钢价格不含税257025700热卷现金利润-278-268-10电炉平电成本390339030铁水成本不含税26822708-26电炉平电利润-148-148015大宗商品研究所黑色研发报告第二部分市场研判交易策略今日价格上涨104盘面价格有所反弹节后铁矿连续两日回落炉料跌幅显著大于成材市场情绪较快转弱基本面来看当前铁矿供需仍维持紧平衡四季度虽有粗钢平控政策扰动但钢材净出口会是国内粗钢平控政策的推进与海外钢材消费韧性的缓冲调节变量需求端当前市场对终端用钢弱需求预期一致性较强且暴露出来的风险主要在于库存环节的结构性问题而全产业链铁元素总库存处于过去6年同期最低值单纯资金端的主导难以对黑色市场价格形成趋势性下跌整体来看近期铁矿基本面并未发生较大变化同时港口和钢厂较快去库节后下跌基本以资金主导为主但当前铁矿基本面很难支持价格进一步回落单边整体价格存支撑套利观望期权01铁矿熔断累购重要资讯1据中指研究院监测信息2023年9月房地产企业非银融资总额为3493亿元同比大幅下降511环比下降499其中房地产行业信用债融资179亿元同比大幅下降538环比下降6142乘联会发布数据显示9月广义乘用车市场零售2036万辆同比上涨47环比上涨491-9月广义乘用车市场零售15409万辆同比上涨219月新能源乘用车市场零售746万辆同比上涨221环比上涨421-9月新能源乘用车市场零售5188万辆同比上涨33825大宗商品研究所黑色研发报告第三部分相关附图图1最优交割品-01合约基差图2最优交割品-05合约基差400450300350200250100150050117217317417517617717817917101711171217-50-100517617717817917101711171217117217317417BD-2401BD-2301BD-2201BD-2405BD-2305BD-2205BD-2101BD-2001BD-1901BD-2105BD-2005BD-1905数据来源银河期货mysteel资讯图3最优交割品-09合约基差图4跨期套利15价差3001302501102009015070100505030100-10-50-30-100-50917101711171217117217317417517617717817517617717817917101711171217117BD-2409BD-2309BD-22092401-24052301-23052201-2205BD-2109BD-2009BD-19092101-21052001-20051901-1905数据来源银河期货mysteel资讯图5PB粉进口利润图6PB块进口利润150400100300502000100-500-1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-100202320222021202320222021202020192018202020192018数据来源银河期货mysteel资讯35大宗商品研究所黑色研发报告图7超特粉进口利润图8卡粉进口利润5004004003003002002001001000-1000-2001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-100202320222021202320222021202020192018202020192018数据来源银河期货mysteel资讯图9PB块-PB粉价差图10卡粉-PB粉价差50050040040030030020020010010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月0-1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202320222021202320222021202020192018202020192018数据来源银河期货mysteel资讯图11华东电炉成本利润图12螺纹盘面利润与高中低品价差55002400210050050002100180045004001800150040001500300350012001200300090020090025006002000600100202001202010202107202204202301300华东铁水成本不含税00江苏转炉螺纹成本15废钢比含税202009202106202203202212202309华东螺废价差螺纹-废钢含税螺纹盘面利润卡粉-PB粉PB粉-超特粉数据来源银河期货mysteel资讯45大宗商品研究所黑色研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn邮箱yhqhqgsybchinastockcomcn电话400-886-779955