★一周复盘：基本面弹性略有不足
　　本周（10.09-10.13），两市日均成交额8046亿元，环比上周(7043亿元)增加1003亿元，市场缩量态势有所缓和。主流宽基指数多数收跌，但小盘股指数国证2000延续涨幅。本周一级行业中共7个上涨（上周10个），23个下跌（上周20个）。涨幅居前的有电子4.83%、汽车3.32%、医药1.87%。跌幅较大的行业有消费者服务-5%、建筑-4.46%。风格层面，本周成长风格跑赢价值，市值风格偏大盘。利率方面，本周十年期国债收益率小幅上行，一年期国债收益率小幅上行，利差缩小2.1个BP。资金流向方面，北向资金本周净流出131.44亿元。通过ETF入场的资金呈现流入态势，跟踪沪深300指数的ETF份额本周增加8.8亿份，跟踪中证500的ETF份额减少4.9亿份。跟踪中证1000的ETF份额本周减少16.8亿份。
　　★下周观点：关注三季度宏观经济数据
　　总体上看，9月份已公布的经济数据表明，当前内需仍然低迷。M1增速仍仅有2.1%，经济活力仍旧不足。房地产新政后，现实层面房地产销售改善幅度不大，后续居民中长贷变化仍有待观察。当前改善幅度较明显的，主要是海外需求形成的出口拉动和能源价格中枢上移带来的PPI拉动。物价方面看，CPI底部状态受到需求端修复较慢的影响，或许要维持更长时间。那么本次数据其实指向了国内供给强于需求的态势，基本面改善偏慢，弹性不足。这给市场的风险偏好将再次带来压制，基本面定价因素逻辑的演绎，恐仍需等待。
　　★风险提示：
　　美联储加息预期波动，海外地缘风险加剧。