铜：美国通胀数据略高于预期，市场情绪偏弱，铜价延续冲高回落走势，昨日伦铜收跌0.46%至7964美元/吨，国内沪铜主力合约收至66390元/吨。产业层面，昨日LME库存增加1475至181150吨，注销仓单占比维持低位，Cash/3M贴水75.3美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下调至50元/吨，进口铜集中到货造成持货商换现意愿增强，成交走差。进出口方面，昨日国内现货盈利维持300元/吨以上，洋山铜溢价微增。废铜方面，昨日国内精废价差小幅缩至320元/吨，废铜供需仍偏紧。价格层面，近期海外供应扰动有所增加，铜价存在支撑，但需求偏弱使得铜价上方或仍有压力，建议谨慎对待价格反弹高度。今日沪铜主力运行区间参考：66000-67000元/吨。
　　铝：沪铝主力合约报收19215元/吨（截止昨日下午三点），下跌0.44%。SMM现货A00铝报均价19190元/吨。A00铝锭升贴水平均价-20。铝期货仓单32522吨，较前一日增加173吨。LME铝库存490650吨，下降2000吨。9月（30天）中国冶金级氧化铝产量为673.2万吨，日均产量环比减少0.2万吨/天至22.44万吨/天。9月氧化铝产量同比去年增加0.4%。截至9月末，中国氧化铝建成产能为10000万吨，运行产能为8190万吨，全国开工率为81.9%。1-9月中国氧化铝累计产量达5942.2万吨，同比增长2.0%。2023年9月份（30天）国内电解铝产量352.3万吨，同比增长5.5%。9月份国内电解铝日均产量环比增长554吨至11.74万吨左右。1-9月份国内电解铝累计产量达3082.2万吨，同比增长3.13%。10-12：铝锭去库0.8万吨至58.8万吨，铝棒去库0.3万吨至12.55万吨。后续预计铝价将维持震荡走势，国内参考运行区间：18500-19800元。海外参考运行区间：2100美元-2400美元。
　　铅:沪铅主力合约2311日盘冲高回稳，夜盘下探回升，收至16230元/吨。总持仓增加508手至1.64万手。上期所期货库存增加5815至6.82万吨。沪铅连续-连三价差扩大至225元/吨。周四伦铅稳定下行，下跌1.27%，收至2060美元/吨。伦铅库存增加2875至8.81万吨。进出口方面，截止上个交易日，铅锭进口亏损缩窄至2500元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价维稳16325元/吨不变，再生精铅均价维稳16225元/吨不变，精废价维稳100元/吨，沪铅11合约午盘收于16400元/吨。原生铅市场，持货商随行就市，节后流通货源增多，报价多贴水。下游企业刚需采买，部分持货商转向坐等交割，散单市场成交清淡。再生铅市场，库存较多，持货商报价积极性较高，多地出现大贴水货源，下游企业今日散单拿货较多。本周铅蓄电池均价不变。周四废电池价格不变。总体来看，废电池价格维稳高位且继续上行，原料跟跌有限，国内库存小幅降低，前20持仓转为小幅净多。然LME库存持续上行，达两年内新高，且沪铅持仓下降明显。预计短期波动为主。运行区间参考：16050-16450。
　　

研究报告全文：有色金属早报20231013铜美国通胀数据略高于预期市场情绪偏弱铜价延续冲高回落走势昨日伦铜收跌046至7964美元吨国内沪铜主力合约收至66390元吨产业层面昨日LME库存增加1475至181150吨注销仓单占比维持低位Cash3M贴水753美元吨国内方面昨日上海地区现货升水下调至50元吨进口铜集中到货造成持货商换现意愿增强成交走差进出口方面昨日国内现货盈利维持300元吨以上洋山铜溢价微增废铜方面昨日国内精废价差小幅缩至320元吨废铜有色金属小组供需仍偏紧价格层面近期海外供应扰动有所增加铜价存在支撑但需求偏弱使得铜价上方或仍有压力建议谨慎对待价格反弹高度今日沪铜主力运行区间参考66000-67000元吨吴坤金从业资格号F3036210交易咨询号Z00159240755-23375135铝沪铝主力合约报收19215元吨截止昨日下午三点下跌044SMM现货A00铝报均价wkjwkqhcn19190元吨A00铝锭升贴水平均价-20铝期货仓单32522吨较前一日增加173吨LME铝库存490650吨下降2000吨9月30天中国冶金级氧化铝产量为6732万吨日均产量环比减少02王震宇万吨天至2244万吨天9月氧化铝产量同比去年增加04截至9月末中国氧化铝建成产能为从业资格号F308252410000万吨运行产能为8190万吨全国开工率为8191-9月中国氧化铝累计产量达59422万交易咨询号Z0018567吨同比增长202023年9月份30天国内电解铝产量3523万吨同比增长559月份国内0755-23375132电解铝日均产量环比增长554吨至1174万吨左右1-9月份国内电解铝累计产量达30822万吨同wangzywkqhcn比增长31310-12铝锭去库08万吨至588万吨铝棒去库03万吨至1255万吨后续预计铝价将维持震荡走势国内参考运行区间18500-19800元海外参考运行区间2100美元-2400美元曾宇轲从业资格号F031210270755-23375139zengyukewkqhcn铅沪铅主力合约2311日盘冲高回稳夜盘下探回升收至16230元吨总持仓增加508手至164万手上期所期货库存增加5815至682万吨沪铅连续-连三价差扩大至225元吨周四伦铅稳定下行下跌127收至2060美元吨伦铅库存增加2875至881万吨进出口方面截止上个交张世骄易日铅锭进口亏损缩窄至2500元吨现货方面SMM1铅锭均价维稳16325元吨不变再生精从业资格号F03120988铅均价维稳16225元吨不变精废价维稳100元吨沪铅11合约午盘收于16400元吨原生铅市0755-23375122场持货商随行就市节后流通货源增多报价多贴水下游企业刚需采买部分持货商转向坐zhangsj3wkqhcn等交割散单市场成交清淡再生铅市场库存较多持货商报价积极性较高多地出现大贴水货源下游企业今日散单拿货较多本周铅蓄电池均价不变周四废电池价格不变总体来看废电池价格维稳高位且继续上行原料跟跌有限国内库存小幅降低前20持仓转为小幅净多然LME库存持续上行达两年内新高且沪铅持仓下降明显预计短期波动为主运行区间参考16050-16450锌沪锌主力合约2311日盘宽幅震荡夜盘下跌企稳收至21125元吨总持仓减少4800手至1814万手上期所期货库存减少626至104万吨沪锌连续-连三价差缩窄至280元吨周四伦锌震荡下滑下跌093收至2442美元吨伦锌库存减少2025至87万吨进出口方面截止上个交易日锌锭进口盈利扩大至190元吨现货方面SMM0锌锭均价跌180至21500元吨上海锌锭现货1015升水下跌60至270元吨上海市场进口品牌SMC继续到货贸易商下调升水出货下游企业基本正常节后补库采购力度不强整体成交一般天津市场甩货情绪较浓月差收窄明显升水再度大幅下滑后续仍有调价出货情况然接货情绪较差成交情况一般整体交投氛围一般广东市场下游有逢低补库日内成交热络总体来看锌锭进口窗口开启国内市场到货增加社会库存较节前增212万吨国内基差下滑下游消费较弱近期持仓下行明显前20名持仓转为净空然伦锌连续去库在锌价下行时提供支撑短期波动向下运行区间参考20850-21400锡沪锡主力合约报收213490元吨涨幅080截止昨日下午三点国内上期所期货注册仓单下降165吨现为6163吨LME库存减少60吨现为7480吨长江有色锡1的平均价为213350元吨上游云南40锡精矿报收197750元吨据Mysteel调研国内20家锡冶炼厂涉及精锡产能31万吨总产能覆盖率97结果显示2023年9月精锡产量为14995吨环比增加4636同比减少4192023年1-9月国内精锡产量累计117966吨累计同比增加0478月份国内锡矿进口量为271万吨环比-1229同比5721-8月累计进口量为1721万吨累计同比2148月份国内锡锭进口量为2360吨环比861同比381631-8月累计进口量为169万吨累计同比449印尼贸易部周一公布的数据显示印尼9月精炼锡产品出口同比下降167至583454吨2023年1-9月累计出口49725吨同比下降1453沪锡主力合约参考运行区间200000-240000海外LME-3M锡参考运行区间23000美元-28000美元镍周四LME镍库存去100吨报42984吨Cash3M维持高贴水价格方面海外宏观预期波动LME镍三月合约涨143国内基本面方面周四现货价格报148600155700元吨均价较前日跌1750元俄镍现货对10合约较前日持平升水50金川镍现货升水涨100元报6200元吨进出口方面根据模型测算镍板进口窗口关闭现货市场成交氛围不及节前终端下游需求回升幅度低于供应增速现货升水普遍下降镍铁方面印尼和国内镍铁产量增长幅度预期放缓同时短期钢厂需求回落部分钢厂减产镍铁基本面边际转弱综合来看原生镍市场整体维持供应过剩态势关注印尼产业政策对原料价格和镍铁供需基本面持续影响不锈钢需求方面现货和期货主力合约触底反弹国内成交回暖同时高镍铁放货成本支撑走弱短期关注国内旺季需求兑现预期和海外资源国产业政策等因素对弱产业链基本面下价格支撑中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度预计沪镍主力合约震荡走势为主运行区间参考145000165000元吨碳酸锂碳酸锂现货昨日继企稳SMM电池级碳酸锂报价161000-178000元均价较上一工作日500元当日涨跌030工业级碳酸锂报价152000-162000元均价较前日1000元碳酸锂期货合约全线涨停LC2401合约收盘价164950元较前日收盘价581主力合约收盘价与现货贴水4550元SMM海外进口SC6锂精矿报价2300-2820美元吨供应端外购矿企业减产持续近期供应下滑周三盘后中期协公布9月新能源汽车产销量数据偏中性好于预期同时9月电池产销两旺开盘初传闻锂盐厂低价货出尽现货商挺价惜售以及股票市场锂电产业量强势情绪带动期货上涨午间SMM现货价反弹印证部分空头退场盘面快速拉升基本面远期宽松预期逐步兑现十月碳酸锂消费旺季叠加停产托底锂价承压未来关注非洲锂精矿进口增长幅度及国内锂辉石矿投产进度碳酸锂现货价消息今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间166000-176000元吨有色金属重要日常数据汇总表2023年10月12日日频数据2023年10月13日盘面数据LME库存库存增减注销仓单注销仓单库存Cash-3mSHFE库存库存增减期货库存库存增减SHFE持仓持仓增减现货升贴水1-4m价差现货比值3月期比值进口比值进口盈亏铜1811501475605033475253899615169434875037464216230230842832834643铝49065020002973506060272579194110993252217345037755800295880860875115锌8702520253432539442450321291397510436626181358480027028088585988279铅88075287532503691825714337061681565815157830508552257787849092722镍42984102942219266007470257055944812759716962023年10月12日重要汇率利率美元兑人民币即期72941USDCNY即期730171个月美元LIBOR546333个月美元LIBOR568742023年10月13日无风险套利监控多空沪铜沪锌沪铝近月连一9224156连一连二20542162连二连三30439877近月连二255639100连一连三448788117近月连三4981007155汇率利率美元兑人民币即期汇率离岸美元指数1月libor3月libor115607350110714069105306710020659563106190002021-122022-042022-052022-072023-012023-082023-102022-012022-032022-062022-082022-112023-012023-042023-062022-012022-022022-032022-062022-082022-092022-102022-112022-122023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-092021-122022-022022-042022-052022-072022-092022-102022-122023-022023-032023-052023-072023-082023-092023-10铜LME铜库存注销仓单注销仓单库存LME库存增减Cash-3M3M-15MLME收盘价20000080400004001100018000035000703001000016000030000601400002500020090001200005020000100800010000040150007000800003010000060000205000-100600040000010-20050002000050000010000-30040002022-022022-032022-052022-082022-112023-012023-022023-052023-072023-082023-102021-122022-012022-042022-062022-072022-092022-102022-122023-032023-042023-062023-092022-052022-062022-122023-032023-042021-122022-012022-022022-032022-042022-072022-082022-092022-102022-112023-012023-022023-052023-062023-072023-082023-092023-10SHFE铜库存期货库存SHFE期货库存增减现货升贴水连续-连三持仓量SHFE收盘价30000020000650053000080000480000250000550070000150004300004500380000600002000001000035003300005000015000050002500280000230000400001000001500018000050030000130000500005000-5008000020000010000-150030000100002022-012022-042022-062023-062023-082023-102021-122022-022022-032022-052022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-072023-09铝LME铝库存注销仓单注销仓单库存LME库存增减Cash-3M3M-15MLME收盘价140000070140000400440012000012000006030039001000001000000508000020034008000004060000100290060000030400002000002400400000200-100190020000010200000040000-20014002022-022022-042022-092021-122022-012022-032022-052022-062022-072022-082022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-10SHFE铝库存期货库存SHFE期货库存增减现货升贴水连续-连三SHFE收盘价持仓量250007000004000003000090065000025000230006000006002100030000020000550000150003001900050000020000010000170004500005000015000400000350000100000013000-300300000500011000250000010000-6009000200000锌LME锌库存注销仓单注销仓单库存LME库存增减Cash-3M3M-15MLME收盘价25000010020000700490060044002000008015000500390040015000060100003400300290010000040500020010024005000020001900005000-10014002022-032022-092022-102022-122023-042023-062023-072021-122022-012022-022022-042022-052022-062022-072022-082022-112023-012023-022023-032023-052023-082023-092023-102021-102021-112021-122022-012022-022022-072022-082022-092022-102022-112023-012023-022023-052023-072023-082023-092023-102022-032022-042022-052022-062022-122023-032023-042023-06SHFE锌库存期货库存SHFE期货库存增减现货升贴水连续-连三SHFE收盘价持仓量20000070003000030000018000016002800028000050001600002600026000014000030001100240002400001200002200022000010000010006002000020000080000180001800001000600001600016000010040000300014000140000200001200012000005000-400100001000002022-052022-062022-072023-012023-032023-092023-102021-122022-012022-072022-082022-112023-032023-062021-122022-012022-022022-032022-042022-082022-092022-102022-112022-122023-022023-042023-052023-062023-072023-082022-022022-032022-042022-052022-062022-092022-102022-122023-012023-022023-042023-052023-072023-082023-092023-10铅LME铅库存注销仓单注销仓单库存LME库存增减Cash-3M3M-15MLME收盘价1000007012027001300090000100601100025008000080509000700006023006000040700040500002100500020400003030000190030000201000-2020000170010100010000-40003000-6015002022-012022-022022-032022-042023-052023-102021-122022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-062023-072023-082023-092021-122022-012022-122023-012023-022023-102021-102021-112022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09SHFE铅库存期货库存SHFE期货库存增减现货升贴水连续-连三SHFE收盘价持仓量14000025000800180002500002000012000060017000150002000001600010000010000400150008000050002001500000140006000005000130001000004000010000-20012000150005000020000-4002000011000025000-6001000002022-022022-032022-082022-112023-052023-102021-122022-012022-042022-052022-062022-072022-092022-102022-122023-012023-022023-032023-042023-062023-072023-082023-09镍LME镍库存注销仓单注销仓单库存LME库存增减Cash-3M3M-15MLME收盘价570001800006020002000520001600001500470005015001400001000420001000120000405003700010000005003200030270008000050002200060000201000-500170004000015001200010-10002000020007000002500-1500沪伦比价铜铝进口盈亏现货比价进口比价进口盈亏现货比价进口比价900400090020002000100085085000800-1000800-2000-2000750-4000-3000750700-4000-6000700-5000-8000650-6000650-10000600-70002021-112022-032022-072022-112023-032023-072021-112022-032022-072022-112023-032023-07锌铅进口盈亏现货比价进口比价进口盈亏现货比价进口比价95020001050010001000900-10000950850-1000900-2000-2000850800-3000-3000800750-4000750-4000-5000700700-5000-6000650650-7000600-60002021-112022-032022-072022-112023-032023-072021-112022-032022-072022-112023-032023-07