研究报告全文：股票研究TableindustryInfo计算机TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20231010上次评级增持智能驾驶出海不断推进合作方式悄然变化彰显技术实力TablesubIndustry细分行业评级行计算机增持业李沐华分析师齐佳宏分析师更010-83939797010-83939837limuhuagtjascomqijiahonggtjascom新证书编号S0880519080009S0880519080007本报告导读国内智能驾驶出海不断推进合作方式悄然变化彰显国内自动驾驶技术实力汽车供相关报告TableDocReport应链体系变化助国产厂商弯道超车计算机算力行业再迎政策催化行业景摘要气向上20231009TableSummary国内智能驾驶出海不断推进1国内智能驾驶出海进程早已开启早在计算机多模态进展迅速微软AI应用百2021年初华为就在奔驰S级车机上推出了HMSforCar应用服务涵花齐放盖读新闻听故事看视频玩游戏等多种功能至2022年末华为已20231008将技术授权给包括奔驰奥迪宝马保时捷等顶级汽车品牌2除华计算机问界新M7放天量智选车模式开枝散叶为外海内外与智能驾驶相关的合作亦如火如荼2023年7月大众以720231008亿美元入股小鹏汽车同时达成技术框架协议拟面向中国中型车市场开计算机AI办公商业化落地加速多模态发两款电动车同月上汽集团与奥迪签署谅解备忘录加快上汽奥迪全能力跃升新电动车型开发满足中国客户对高端电动智能网联汽车的需求20230926计算机工业消费双驱动3D视觉大有证合作方式悄然变化彰显国内自动驾驶技术实力在传统的燃油车合作可为券关系中由于正向研发能力较弱国内厂商往往需要和海外主机厂成立合20230925研资企业以市场换取技术或购买其他品牌的车辆并进行拆解然后选择究自身需要的模块去找对应的Tier1进行逆向开发而在新的合作中国内厂商已开始和全球顶级主机厂进行合作研发或直接进行技术和功能报输出表明无论是在三电还是在智能座舱自动驾驶方面国内厂商已具告备较强的技术实力汽车供应链体系变化助国产厂商弯道超车1在传统供应链体系下国内厂商切入核心环节会面临一定难度一方面在传统供应链体系下Tier1Tier2均承担着一定的整合交付职能而海外传统供应商在这方面的积累雄厚另一方面交付的稳定性对主机厂而言异常重要主机厂和供应商之间的粘性较强后来者往往难以切入2汽车供应链体系变化客观上为国产厂商创造了机遇随着EE架构集中化对Tier1Tier2等核心供应商核心能力要求从全栈整合能力转向根据主机厂需求进行定制化开发和适配的能力同时主机厂对于电动化智能化的需求水涨船高在这一过程中国内厂商和海外头部厂商之间的差距被大幅缩小推荐中科创达赛意信息受益润和软件常山北明诚迈科技软通动力等港股中国软件国际华为智能驾驶发展将使得合作伙伴直接受益基于和华为生态尤其是鸿蒙的合作情况推荐中科创达赛意信息受益润和软件常山北明诚迈科技软通动力等港股中国软件国际风险提示汽车销量不及预期AI在智能驾驶方面的落地不及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分行业更新表1重点公司估值情况收盘价EPS元PE倍股票代码证券名称元评级202310102022A2023E2024E2022A2023E2024E300496中科创达7975177281375450628382127增持300687赛意信息2446063078103388331362375增持数据来源wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分2of3行业更新本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级中性相对沪深300指数涨幅介于-55公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深行业投资评级中性基本与沪深300指数持平300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广场深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分3of3