股指动态：过去两周，美股、港股及台股表现分化。标普500指数合计下跌0.27%，纳斯达克综合指数上涨1.66%，TAMAMA科技指数上涨3.66%；费城半导体指数上涨3.27%；纳斯达克中国金龙指数下跌0.56%；恒生科技指数下跌4.39%。
　　美股科技：热门科技股多数上行。据统计，相比9月22日收盘价，10月6日盘后，苹果合计上涨1.54%，英伟达上涨9.98%，特斯拉上涨6.39%，谷歌上涨5.63%，亚马逊下跌0.90%，META上涨5.47%，微软上涨3.23%，ARM上涨5.38%，英特尔上涨5.88%，高通上涨2.97%，AMD上涨11.48%。
　　10年期国债及汇率：过去两周，美国10年期国债利率由4.44%上涨至4.78%，累计上浮34bps；截至9月28日，中国10年期国债利率下跌至2.68%，累计下降0.25bps。9月28日，美元兑人民币中间价报7.18；较9月22日价7.17，累计调贬69个基点。
　　重要事件前瞻
　　1.微软计划下个月在其年度开发者大会上推出该公司首款专为AI设计的芯片Athena。微软芯片类似于Nvidia GPU，专为训练和运行LLM的数据中心服务器而设计，可能有助于微软减少对英伟达AI芯片的依赖。
　　2. OpenAI的人工智能研究实验室正在考虑制造自己的AI芯片，以减少对微软和英伟达芯片的依赖。
　　3.英特尔表示将把其可编程芯片部门视为独立业务，目标在未来两到三年内通过IPO将其剥离。
　　4.苹果将发布软件更新，以解决客户对最新发布的iPhone 15型号的运行过热投诉。
　　5.亚马逊将向AI公司Anthropic投资高达40亿美元，并在该公司中占据少数股权。
　　核心观点
　　谷歌发布新款产品包括智能手机Pixel 8及Pixel 8 Pro、智能手表Pixel Watch 2、以及升级版本的耳机Pixel Buds Pro，并配备AI新功能。另外，谷歌最新发布的Android 14可安装在Pixel 8系列设备上，Android 14搭载生成式AI，用户可以通过使用文本到图像扩散模型在Pixel设备上生成新壁纸。我们认为，谷歌此举推动了生成式AI在终端层应用的趋势，为用户提供日常使用场景下更具效率、智能化及个性化的终端服务，以提升人机交互体验，并兼顾隐私保护及信息安全等问题。伴随AI+应用渗透产品端，有望大幅提振用户对设备智能化的需求，并成为产品研发的重要驱动力。
　　风险提示
　　AI技术研发不及预期风险；巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；消费需求不及预期风险。
　　

研究报告全文：TableHeader海外科技双周报计算机行业2023年10月6日美东TableTitleTableIndustryName终端设备搭载生成式AI有望提振日计算机行业TableInvestRank常使用场景智能化需求推荐维持评级摘要20230922-20231006美东分析师TableSummary股指动态过去两周美股港股及台股表现分化标普500指数合计下跌TableAuthors吴砚靖861066568589027纳斯达克综合指数上涨166TAMAMA科技指数上涨366费城wuyanjingchinastockcomcn半导体指数上涨327纳斯达克中国金龙指数下跌056恒生科技指数下分析师证书编码S0130519070001跌439美股科技热门科技股多数上行据统计相比9月22日收盘价10月6美股数据TableIndustryData2023-10-06日盘后苹果合计上涨154英伟达上涨998特斯拉上涨639谷歌上涨563亚马逊下跌090META上涨547微软上涨323ARMTableChart上涨538英特尔上涨588高通上涨297AMD上涨114810年期国债及汇率过去两周美国10年期国债利率由444上涨至478累计上浮34bps截至9月28日中国10年期国债利率下跌至268累计下降025bps9月28日美元兑人民币中间价报718较9月22日价717累计调贬69个基点重要事件前瞻资料来源Wind中国银河证券研究院1微软计划下个月在其年度开发者大会上推出该公司首款专为AI设计的芯片Athena微软芯片类似于NvidiaGPU专为训练和运行LLM的数据中心服务器而设计可能有助于微软减少对英伟达AI芯片的依赖2OpenAI的人工智能研究实验室正在考虑制造自己的AI芯片以减少对港股台股数据2023-10-06微软和英伟达芯片的依赖3英特尔表示将把其可编程芯片部门视为独立业务目标在未来两到三年内通过IPO将其剥离4苹果将发布软件更新以解决客户对最新发布的iPhone15型号的运行过热投诉5亚马逊将向AI公司Anthropic投资高达40亿美元并在该公司中占据少数股权核心观点资料来源Wind中国银河证券研究院谷歌发布新款产品包括智能手机Pixel8及Pixel8Pro智能手表PixelWatch2以及升级版本的耳机PixelBudsPro并配备AI新功能另外谷歌最新发布相关研究的Android14可安装在Pixel8系列设备上Android14搭载生成式AI用户TableResearch银河计算机海外科技追踪周报AI从云端向终端部可以通过使用文本到图像扩散模型在Pixel设备上生成新壁纸我们认为谷署趋势预计加速歌此举推动了生成式AI在终端层应用的趋势为用户提供日常使用场景下更银河计算机海外科技追踪周报谷歌预将发布对话具效率智能化及个性化的终端服务以提升人机交互体验并兼顾隐私保式人工智能软件Gemini多模态之战即将打响护及信息安全等问题伴随AI应用渗透产品端有望大幅提振用户对设备智银河计算机海外科技追踪周报微软Copilot用户反能化的需求并成为产品研发的重要驱动力馈良好海外AI预将全面进入付费时代风险提示AI技术研发不及预期风险巨头竞争加剧风险法律监管风险供应链风险消费需求不及预期风险wwwchinastockcomcn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明TableReportTypeIndex海外科技双周报目录一海外市场表现3一海外股市动态3二美债及汇率情况3三主要公司财务指标3二双周热点内容4一算力及终端4拓扑半金属材料展现出巨大潜力计算机芯片或将迎来大突破4谷歌发布最新手机Pixel8和Pixel8Pro在部分零件上采用AI技术5二大模型6Meta推出多款AI模型使交互更流畅6三软件及应用6ChatGPT推出新的语音和图像功能可以看到听到和说话6ChatGPT迎来升级可以联网不再局限于2021年9月之前的数据7ChatGPT精准预测诺贝尔奖mRNA疫苗获得2023诺贝尔生理学或医学奖7谷歌推出多模态AI工具巴德助理7四政策与法规8穆迪警告称美国政府关门危机将损害美国的信用评级8三公司业绩披露预告8四风险提示8请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明2TableReportTypeIndex海外科技双周报一海外市场表现一海外股市动态表1海外主要股市指数周变动涨跌幅市盈率指数代码指数简称本周上周双周本年度2022PETTMIXICGI纳斯达克指数1600061662833-33106011SPXGI标普500指数048-074-0271222-194423448884057WITAMAMA科技指数381-0143665368-38153854HXCGI纳斯达克中国金龙指数-085029-056-145-24632869SOXGI费城半导体指数1192053273725-35833504HSTECHHI恒生科技指数-266-177-439-757-27192238CI005027WI计算机000-019-0191391-25149238资料来源Wind中国银河证券研究院二美债及汇率情况过去两周美国10年期国债利率由444上涨至478累计上浮34bps截至9月28日中国10年期国债利率下跌至268累计下降025bps9月28日美元兑人民币中间价报718较9月22日价717累计调贬69个基点2023年10月初基准10年期美国国债收益率达到481峰值为16年以来的最高水平由于美联储一系列加息债券收益率于2022年初开始走高美联储在过去18个月内将联邦基金目标利率提高了525至550美联储的行动旨在应对通胀复苏的问题截至2022年6月的12个月内通胀率达到91的峰值但在2023年8月降至37上周纽约联储主席威廉姆斯表示即使美联储完成加息政策制定者也会在一段时间内维持高利率以将通胀率降至2的目标美联储前副主席克拉里达表示美联储官员曾有机会在各种场合反对利率飙升但并没有真正抓住机会这样做此外亚特兰大联储主席博斯蒂克表示美联储在通胀问题上还有很长的路要走他希望长期将利率维持在较高水平图1国债收益率10年期图2美元兑人民币汇率中间价资料来源Wind中国银河证券研究院资料来源Wind中国银河证券研究院三主要公司财务指标请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明3TableReportTypeIndex海外科技双周报表2美股港股台股主要科技公司双周数据股价美元总市值亿美元市销率市盈率所属板块地区证券代码公司名称区间涨跌幅PE2021PE2022PE2023E202309222023100620231006PSTTMPETTMAAPLO苹果Apple174791774915427749207232928306520712920NVDAO英伟达NVIDIA416104576299811303213459109461697336865233TSLAO特斯拉TESLA244882605363982692187967811978030988172HPQN惠普HP26772590-325255960471095627824000CSCOO思科CISCO53575345050216732380171825241657000ASMLO阿斯麦58710597361752357128362916481136702937美股AMDO超威半导体AMD9620107241148173265792-693058549379128784INTCO英特尔INTEL34183619588151564280-1643910551361000算力及终端QCOMO高通QUALCOMM1076811088297123742321143622759511429ARMOARM5132540853855489208413735---安森美半导体ONOONSEMICONDUCTOR93819093-3073923947020082909141817860909HK明源云356329-7586344341-639-8310-1065-1043港股9698HK万国数据-SW10601050-09416007153-1156-4654-2199-10181686HK新意网集团332325-2117602323840219111660002330TW台积电5220053200192146463096191465269211711817台股2454TW联发科7460078600536125725827715281708846000GOOGLO谷歌ALPHABET-C130251375856317414175992846252319042426AMZNO亚马逊AMAZON1291212796-0901320259245101005087-314825959脸书METAOMETAPLATFORMS29908315435478116526733600234213752428NFLXO奈飞NETFLIX37981381510451690655263982522829213227美股PDDO拼多多95931056410121403526142458605022772466NTESO网易1018410094-088646434761833252116341862BIDUO百度1323513476182456822602149320636421713TCOMO携程网35833390-539227665172645-18304116722102BABAN阿里巴巴88308606-2542158691771883140523781257互联网9988HK阿里巴巴-SW85908290-349168902417418521447238012380700HK腾讯控股3136030520-2682907836459135315961517190480700HK腾讯控股-R2922028520-2402668317465137100000019399999HK网易-S1619015690-30950578747218182501165218499888HK百度集团-SW1296012780-1393574282522080319636491661港股89888HK百度集团-SWR1211011940-140327987255210800000016911024HK快手-W63506190-252269531239-6801-319-19961032681024HK快手-WR59155760-262247329241-6864000000104719626HK哔哩哔哩-W1073010500-21443602180-747-1699-890-9092518HK汽车之家-S59605755-3442931538113791044147913749898HK微博-SW95659265-3142179815890717115213718MSFTO微软MICROSOFT3170132726323243146411473360411724583289SNOWNSNOWFLAKE1497015995685527362158-6128-19247-6789000ORCLN甲骨文ORACLE1090310996085301271591321416943281000CRMN赛富时SALESFORCE206432073604520176161012786614791827078美股ADBEO奥多比ADOBE512905266826923979712704683558632694819INTUO财捷INTUIT50857533305051494621040626988335292000SNPSO新思科技SYNOPSYS4468547326591719751302696074644943000CDNSO铿腾电子CADENCE2306624395576663031744745374215191000ADSKO欧特克AUTODESK20404210042944489986151375120811351870020HK商汤-W145143-138478611153-734-873-1098-119780020HK商汤-WR140131-643439181146-730000000-1195软件及应用3888HK金山软件29352815-40938440436-6169706-52547880268HK金蝶国际1010905-104031461545-9172-22536-13349-115029878HK汇通达网络31753080-299173270193790000706831603650HKKEEP36903075-16671616468017980000000000354HK中国软件国际574566-139167000822857224224181611港股1357HK美图公司3013491595155206132433-12391577535623896HK金山云254244-3949285110-355000-269-4532013HK微盟集团353329-6809194394-507-2100-829-16971675HK亚信科技888816-8117632089822122413737462121HK创新奇智13341120-16046329318-1793000-3165-22232400HK心动公司14061350-3986486166-7742-1796-167532730777HK网龙14801428-3517586095910769971882资料来源Wind中国银河证券研究院二双周热点内容一算力及终端拓扑半金属材料展现出巨大潜力计算机芯片或将迎来大突破在一项新研究中明尼苏达大学双城分校的一个跨学科研究小组首次成功合成了一种薄膜材料独特的拓扑半金属材料薄膜并展示了其低能耗和高性能的潜力此项研究已发表在了NatureCommunications杂志上在本研究中科学家们通过溅射法为先进的SOT器件制备出了高结晶度工业兼容的拓扑半金属Pt3Sn和Pt3SnxFe1x同时研究发现铂的SOT性能前景广阔Pt3Sn和Pt3SnxFe1x薄膜可以启发科学家探索更多新颖的拓扑半金属用于实际的自旋电子应用此项研究成果为延长电子设备寿命以及降低能耗提供了新思路请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明4TableReportTypeIndex海外科技双周报图3Pt3Sn样品的结晶结构资料来源NatureCommunications中国银河证券研究院谷歌发布最新手机Pixel8和Pixel8Pro在部分零件上采用AI技术谷歌发布最新手机Pixel8和Pixel8ProPixel8起价为699美元Pixel8Pro起售价为999美元这些手机具有首创的功能全部由GoogleTensorG3提供支持新产品亮点包括1外观精致Pixel8和Pixel8Pro轮廓更柔和金属饰面美观Pixel8尺寸比Pixel7小有一个62英寸的Actua显示屏比Pixel7的显示屏亮42Pixel8Pro的67英寸SuperActua显示屏是谷歌迄今为止最亮的显示屏因此即使在阳光直射的情况下用户也会喜欢UltraHDR图像的真实感Pixel8Pro背面的一个新的温度传感器可以让用户快速扫描物体以获取其温度并且Pixel的温度计应用程序可以测量用户的体温并将其保存到Fitbit2摄像头功能的改进Pixel8和Pixel8Pro具有强大的升级相机系统可提供令人惊叹的照片和视频质量以及改变游戏规则的编辑工具Pixel8Pro上的每一款相机都进行了升级可以在弱光设置下拍摄更好的照片和视频更大的超宽镜头可以提供更好的微距对焦长焦镜头可以多捕捉56的光线Pixel8拥有相同的更新主摄像头加上一个新的超宽镜头可以实现微距对焦用户可以在喜爱的照片和视频模式下快速查找和捕捉内容对于Pixel8Pro用户可以访问ProControls使用快门速度ISO整个变焦范围内的50MP照片等设置谷歌相册中的魔术编辑器功能是一种新的实验性编辑体验它使用生成式AI来帮助用户将照片与用户试图捕捉的时刻的本质保持一致音频魔术橡皮擦可以轻松减少视频中的噪声今年晚些时候Pixel8Pro将获得VideoBoost它将TensorG3与谷歌强大的数据中心配对为用户的视频应用尖端处理VideoBoost还支持Pixel上的NightSightVideo以获得更好的微光智能手机视频质量3帮助用户节省时间和完成任务Pixel更善于理解人类语言的细微差别因此用户可以更自然地与它交谈以完成任务如果用户停顿一下或说嗯它会等到用户说话结束后再回应即使用户会说多种语言也可以使用语音快速键入编辑和发送信息随着AI功能的改进呼叫屏幕现在可以帮助用户平均减少50的垃圾邮件和电话它将以更自然的声音无声地接听未知号码的来电以吸引来电者4确保用户的个人信息安全GoogleTensorG3与TitanM2安全芯片一起工作以保护个人信息现在Pixel8上的FaceUnlock符合最高的Android生物特征等级允许用户访问兼容的银行和支付应用程序如谷歌钱包等请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明5TableReportTypeIndex海外科技双周报图4Pixel8最新外观图5谷歌相册的魔术编辑器功能资料来源Google中国银河证券研究院资料来源Google中国银河证券研究院二大模型Meta推出多款AI模型使交互更流畅Meta发布了AI生成模型Emu以及MetaAI这些模型均基于迄今为止最强大的开源大模型Llama2Emu是AI贴纸和AI图像编辑两个新品的底层模型1AI贴纸新的AI贴纸能使用户能够毫不费力地为聊天和故事生成定制贴纸Llama2的技术和图像生成基础模型Emu可以在几秒钟内将文本提示变成多个独特高质量的贴纸这项新功能将于下个月在WhatsAppMessengerInstagram和FacebookStories中面向英语用户推出它提供了无限多的选项来随时传达用户的感受2使用AI进行图像编辑这项功能将能够转换用户的图像甚至允许用户与朋友共同创建人工智能生成的图像Restyle和background这两项即将在Instagram上推出的新功能使用了Emu的技术Backdrop利用了从细分市场所有模型中获得的经验Restyle可以通过使用用户描述的视觉风格来重新绘制图像考虑输入一个像水彩这样的描述词或者更详细的提示比如杂志和报纸上的拼贴撕裂的边缘来描述用户想要创建的图像的新外观和感觉MetaAI无疑是此次发布会的重磅产品MetaAI是一种新助手用户可以与之互动并在WhatsAppMessengerInstagram上使用MetaAI很快就会出现在雷朋Meta智能眼镜和Quest3上该模型利用了Llama2的技术和最新的大型语言模型LLM在基于文本的聊天中MetaAI可以通过公司与Bing的搜索合作伙伴关系访问实时信息并提供图像生成工具图6基于Emu的AI贴纸功能图7MetaAI互动界面资料来源Meta中国银河证券研究院资料来源Meta中国银河证券研究院三软件及应用ChatGPT推出新的语音和图像功能可以看到听到和说话请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明6TableReportTypeIndex海外科技双周报OpenAI开始在ChatGPT中推出新的语音和图像功能提供了一种新的更直观的界面类型允许用户进行语音对话语音和图像功能为用户提供了更多在生活中使用ChatGPT的方式OpenAI将在未来两周内向Plus和Enterprise用户推出ChatGPT中的语音和图像不久之后将能够向包括开发人员在内的其他用户群体推出这些功能AI语音聊天功能将语音识别转录和音频生成功能融为一体并与配音演员合作推出五种可选择的声音能够从几秒钟的真实语音中制作出逼真的合成语音并使用开源语音识别系统Whisper将用户的口语转录为文本为许多有创意和无障碍的应用打开了大门但是这些功能也带来了新的风险例如不法分子可能会冒充公众人物实施欺诈在新的图片功能方面用户可以向ChatGPT提供一个或多个图像例如排查烧烤架无法启动的原因探索冰箱中的内容以计划用餐或分析与工作相关数据的复杂图表等还可以使用移动应用程序中的绘图工具聚焦图像的特定部分图像理解功能由多模态GPT-35和GPT-4提供支持图片功能也带来了新的挑战如幻觉问题以及在高风险领域依赖模型对图像的解释所以在进行更广泛的部署之前OpenAI也对该模型在极端主义和科学能力等领域方面的风险进行了测试此外该模型精通英语文本的转录但在一些语言中表现不佳尤其是在那些使用非罗马字母的语言中表现不佳建议非英语用户不以此为目的使用ChatGPT图8ChatGPT新语音和图像功能介绍资料来源OpenAI中国银河证券研究院ChatGPT迎来升级可以联网不再局限于2021年9月之前的数据OpenAI在X上宣布ChatGPT现在可以联网为用户提供最新和权威的信息并提供指向来源的直接链接它不再局限于2021年9月之前的数据Plus和Enterprise用户现在可以浏览很快将扩展到所有用户若要启用用户需在在GPT-4下的选择器中选择使用必应浏览ChatGPT精准预测诺贝尔奖mRNA疫苗获得2023诺贝尔生理学或医学奖自然杂志最近的一篇文章指出包括ChatGPT在内的微调大模型可以大大提高预测诺贝尔奖获得者的能力当ChatGPT预测2023年诺贝尔奖获得者时它并没有根据在线搜索结果给出真正的答案它再次强调一些化学家预测开发mRNA疫苗可能会获得2023年诺贝尔化学奖在诺奖公布生理学或医学奖得主后ChatGPT的潜力再次得到证实谷歌推出多模态AI工具巴德助理近日在谷歌制造上谷歌介绍了巴德助理这是一款由生成式AI驱动的个人助理它将巴德的生成和推理能力与助理的个性化帮助相结合用户可以通过文本语音或图像与它互动它甚至可以帮助用户采取行动在接下来的几个月里用户将能够在Android和iOS移动设备上访问它在Android设备上谷歌正在努力在用户的手机上构建一种更具情境帮助的体验例如假设用户刚刚拍了一张小狗的照片想把它发布到社交媒体上此时用户只需将印有巴德助理图案放在照片上让它写一篇社交帖子巴德助理将使用图像作为视觉提示了解上下文并帮助用户解决所需问题这种对话覆盖是一种全新的与手机互动的方式此外它将考虑到用户的隐私确保用户可以选择个人隐私设置巴德助理仍然是一个早期的实验谷歌很快就会将其推广给早期测试人员以获得他们的反馈然后在接下来的几个月内将其推向公众请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明7TableReportTypeIndex海外科技双周报图9Bard助理图10Bard助理最新功能资料来源Google中国银河证券研究院资料来源Google中国银河证券研究院四政策与法规穆迪警告称美国政府关门危机将损害美国的信用评级美国总统拜登周二在社交媒体上要求国会为政府提供资金因为越来越多的警告称迫在眉睫的政府关门Shutdown可能会损害美国的信用评级和美元国际三大评级机构之一穆迪本周警告称政府关门将对美国经济产生负面影响穆迪是唯一一家仍给予美国主权信用最高AAA评级的信用评级机构穆迪周一表示政府关门将影响该评级因为这将突显出美国的制度和治理实力相对于近年来其他AAA级国家的弱点但短暂的停摆不太可能扰乱经济穆迪分析师在一份报告中称政府关门将对美国主权债务产生负面影响此外该机构指出由于财政赤字不断扩大和债务负担能力不断恶化政治两极分化对财政政策制定的影响将会更为凸显三公司业绩披露预告表3美股科技公司业绩披露预告公司名称披露日期备注特斯拉TESLA2023-10-18三季报预计披露日期奈飞NETFLIX2023-10-18三季报预计披露日期阿斯麦2023-10-18三季报预计披露日期台积电2023-10-19三季报预计披露日期铿腾电子CADENCE2023-10-23三季报预计披露日期微软MICROSOFT2023-10-24一季报预计披露日期谷歌ALPHABET-C2023-10-24三季报预计披露日期谷歌ALPHABET-A2023-10-24三季报预计披露日期脸书METAPLATFORM2023-10-25三季报预计披露日期亚马逊AMAZON2023-10-26三季报预计披露日期英特尔INTEL2023-10-26三季报预计披露日期安森美半导体ONSEMICONDUCTOR2023-10-30三季报预计披露日期高通QUALCOMM2023-11-01年报预计披露日期苹果APPLE2023-11-02年报预计披露日期超威半导体AMD2023-11-07三季报预计披露日期资料来源Wind中国银河证券研究院四风险提示AI技术研发不及预期风险巨头竞争加剧风险法律监管风险供应链风险消费需求不及预期风险请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明8TableReportTypeIndex海外科技双周报分析师承诺及简介Table本人承诺以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不AuthorsRxplain曾与现在不与未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关吴砚靖TMT科创板研究负责人北京大学软件项目管理硕士10年证券分析从业经验历任中银国际证券首席分析师国内大型知名PE机构研究部执行总经理具备一二级市场经验长期专注科技公司研究评级标准TableRatingStandard行业评级体系未来6-12个月行业指数相对于基准指数沪深300指数推荐预计超越基准指数平均回报20及以上谨慎推荐预计超越基准指数平均回报中性预计与基准指数平均回报相当回避预计低于基准指数公司评级体系未来6-12个月公司股价相对于基准指数沪深300指数推荐预计超越基准指数平均回报20及以上谨慎推荐预计超越基准指数平均回报中性预计与基准指数平均回报相当回避预计低于基准指数免责声明Table本报告由中国银河证券股份有限公司以下简称银河证券向其客户提供银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户Avow若您并非银河证券客户中的专业投资者为保证服务质量控制投资风险应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理完成投资者适当性匹配并充分了解该项服务的性质特点使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资咨询建议并非作为买卖认购证券或其它金融工具的邀请或保证客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断银河证券认为本报告资料来源是可靠的所载内容及观点客观公正但不担保其准确性或完整性本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接银河证券不对其内容负责链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险银河证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格除非另有说明所有本报告的版权属于银河证券未经银河证券书面授权许可任何机构或个人不得以任何形式转发转载翻版或传播本报告特提醒公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告本报告版权归银河证券所有并保留最终解释权联系TableContacts中国银河证券股份有限公司研究院机构请致电深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层深广地区程曦0755-83471683chengxiyjchinastockcomcn苏一耘0755-83479312suyiyunyjchinastockcomcn上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层上海地区陆韵如021-60387901luyunruyjchinastockcomcn李洋洋021-20252671liyangyangyjchinastockcomcn北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦北京地区田薇010-80927721tianweichinastockcomcn唐嫚羚010-80927722tangmanlingbjchinastockcomcn公司网址wwwchinastockcomcn请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明9