工信部、国资委等六部委联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，到2025年预计将建设300EFLOPS算力，并推动关键行业应用，助力形成产业正循环。同时随着Pytorch对昇腾原生支持，昇腾优势有望扩大，昇腾产业链厂商有望受益。建议关注华为昇腾整机合作厂商高新发展、神州数码、拓维信息；建议关注我国AI服务器龙头浪潮信息；建议关注昇腾算力中心运营合作伙伴中国软件国际、软件合作伙伴软通动力。
　　▍六部委印发算力基建行动计划，到2025年预计建设300EFLOPS算力。工业和信息化部、中央网信办、教育部、国家卫生健康委、中国人民银行、国务院国资委等六部门近日联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出到2025年，计算力方面，算力规模超过300 EFLOPS，智能算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展。运载力方面，国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延1.5倍的直连网络传输，重点应用场所光传送网（OTN）覆盖率达到80%，骨干网、城域网全面支持IPv6，SRv6等创新技术使用占比达到40%。存储力方面，存储总量超过1800EB，先进存储容量占比达到30%以上，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到100%。应用赋能方面，打造一批算力新业务、新模式、新业态，工业、金融等领域算力渗透率显著提升，医疗、交通等领域应用实现规模化复制推广，能源、教育等领域应用范围进一步扩大。每个重点领域打造30个以上应用标杆。从政策导向可见国家对算力基建和算力应用都较为重视，且重点扶植央国企较多的部分行业应用，行业信创与AI算力加速融合。
　　▍生态支持愈发完善，昇腾算力优势扩大。在国内诸多算力基础设施厂商中，华为目前具备一定优势。2023年10月4日，国际主流AI框架Pytorch发布2.1版本，以插件的形式添加了华为昇腾NPU的原生支持，是继2018年支持Mac、2021年支持AMDROCm以来的又一大生态进展。这一动态表明，华为昇腾NPU已经成为AI芯片领域举足轻重的力量，在诸多厂商自研的AI专用芯片中，加强了其生态优势。我们预计，由于通用算力硬件成本较高，且AI芯片生态问题逐步得到解决，未来各家AI厂商或更多采用专用芯片。而自行开发芯片成本较高，需要较大的出货量才能产生成本优势，因此我们预计未来AI专用芯片市场或呈现寡头格局，率先占据生态优势的厂商有望更早形成正循环，逐步占据更多市场份额，因此华为昇腾的生态优势有望逐步扩大，AI专用芯片龙头地位有望强化。
　　▍从整机到算力租赁，合作伙伴有望受益。在华为共建生态的战略下，服务器整机生产、操作系统/数据库二次开发、软件外包、算力租赁运营等合作企业有望获得长足发展。整机方面，根据华为全连接大会发布的信息，华为鲲鹏服务器整机组装出货中，合作伙伴出货占比从2020年的50%提升到2022年的95%+，为整机合作伙伴提供成长空间。算力租赁方面，由于AI算力成本较高，因此算力租赁模式能够充分利用算力资源，发展前景较好，目前中软国际、极视角等厂商已经与华为昇腾算力云达成合作，为其进行算力运营。
　　▍风险因素：AI技术发展不及预期风险；核心芯片短缺风险；行业竞争加剧风险。
　　▍投资策略。算力基建行动计划发布，算力硬件产业链有望迎来更强的政策支持，助力产业成长。华为是我国算力基础设施领域核心厂商，其产业链合作伙伴有望受益；我国其他算力硬件供应商也有望受益。建议关注华为昇腾服务器整机核心合作伙伴高新发展（拟收购华鲲振宇）、神州数码、拓维信息；建议关注我国AI服务器份额排名第一的厂商浪潮信息；建议关注华为软件合作伙伴中国软件国际（华为昇腾算力云运营合作伙伴、操作系统等软件合作伙伴）、软通动力（鸿蒙/欧拉操作系统等合作伙伴）。

研究报告全文：六部委发文助算力基建昇腾产业链加速发展计算机行业重大事项点评2023109中信证券研究部核心观点工信部国资委等六部委联合印发算力基础设施高质量发展行动计划到2025年预计将建设300EFLOPS算力并推动关键行业应用助力形成产业正循环同时随着Pytorch对昇腾原生支持昇腾优势有望扩大昇腾产业链厂商有望受益建议关注华为昇腾整机合作厂商高新发展神州数码拓维信息建议关注我国AI服务器龙头浪潮信息建议关注昇腾算力中心运营合作伙伴中国软件国际软件合作伙伴软通动力丁奇云基础设施行业首六部委印发算力基建行动计划到2025年预计建设300EFLOPS算力工业和席分析师信息化部中央网信办教育部国家卫生健康委中国人民银行国务院国资S1010519120003委等六部门近日联合印发算力基础设施高质量发展行动计划提出到2025年计算力方面算力规模超过300EFLOPS智能算力占比达到35东西部算力平衡协调发展运载力方面国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延15倍的直连网络传输重点应用场所光传送网OTN覆盖率达到80骨干网城域网全面支持IPv6SRv6等创新技术使用占比达到40存储力方面存储总量超过1800EB先进存储容量占比达到30以上重点行业核心数据重要数据灾备覆盖率达到100应用赋能方面打造一批算力新业杨泽原务新模式新业态工业金融等领域算力渗透率显著提升医疗交通等领计算机行业首席分域应用实现规模化复制推广能源教育等领域应用范围进一步扩大每个重点析师领域打造30个以上应用标杆从政策导向可见国家对算力基建和算力应用都较S1010517080002为重视且重点扶植央国企较多的部分行业应用行业信创与AI算力加速融合生态支持愈发完善昇腾算力优势扩大在国内诸多算力基础设施厂商中华为目前具备一定优势2023年10月4日国际主流AI框架Pytorch发布21版本以插件的形式添加了华为昇腾NPU的原生支持是继2018年支持Mac2021年支持AMDROCm以来的又一大生态进展这一动态表明华为昇腾NPU已经成为AI芯片领域举足轻重的力量在诸多厂商自研的AI专用芯片中加强了其生态优势我们预计由于通用算力硬件成本较高且AI芯片生态问题逐步得到解决未来各家AI厂商或更多采用专用芯片而自行开发芯片成本较高需要较大的出货量才能产生成本优势因此我们预计未来AI专用芯片市场或呈现寡头格局率先占据生态优势的厂商有望更早形成正循环逐步占据更多市场份额因此华为昇腾的生态优势有望逐步扩大AI专用芯片龙头地位有望强化从整机到算力租赁合作伙伴有望受益在华为共建生态的战略下服务器整机计算机行业生产操作系统数据库二次开发软件外包算力租赁运营等合作企业有望获评级强于大市维持得长足发展整机方面根据华为全连接大会发布的信息华为鲲鹏服务器整机组装出货中合作伙伴出货占比从2020年的50提升到2022年的95为整机合作伙伴提供成长空间算力租赁方面由于AI算力成本较高因此算力租赁模式能够充分利用算力资源发展前景较好目前中软国际极视角等厂商已经与华为昇腾算力云达成合作为其进行算力运营风险因素AI技术发展不及预期风险核心芯片短缺风险行业竞争加剧风险投资策略算力基建行动计划发布算力硬件产业链有望迎来更强的政策支持助力产业成长华为是我国算力基础设施领域核心厂商其产业链合作伙伴有望受益我国其他算力硬件供应商也有望受益建议关注华为昇腾服务器整机核心合作伙伴高新发展拟收购华鲲振宇神州数码拓维信息建议关注我国AI服务器份额排名第一的厂商浪潮信息建议关注华为软件合作伙伴中国软件国际证券研究报告请务必阅读正文之后第3页起的免责条款和声明计算机行业重大事项点评2023109华为昇腾算力云运营合作伙伴操作系统等软件合作伙伴软通动力鸿蒙欧拉操作系统等合作伙伴重点公司盈利预测及投资评级收盘价EPS元PE简称代码评级元22A23E24E25E22A23E24E25E神州数码000034SZ284515018622627019151311买入拓维信息002261SZ1899-081012024038-81607850-浪潮信息000977SZ372514215720527326241814买入中国软件国际0354HK57703203504405818161310买入软通动力301236SZ278815311313916623242016-资料来源Wind中信证券研究部预测注股价为2023年10月9日收盘价拓维信息软通动力的23-25年EPS预测值为wind一致预期港股收盘价与EPS单位为港元请务必阅读正文之后的免责条款和声明2分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明i本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法ii该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系一般性声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构仅就本研究报告免责条款而言不含CLSAgroupofcompanies统称为中信证券本研究报告对于收件人而言属高度机密只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员本研究报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断并自行承担投资风险本报告所载资料的来源被认为是可靠的但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可跌可升过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断可以在不发出通知的情况下做出更改亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为前述金融机构之客户因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任评级说明投资建议的评级标准评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20以上另有说明的除外评级标准为报告发布日后6到12个增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于520之间月内的相对市场表现也即以报告发布日后的6到12个股票评级月内的公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-105之间性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以摩强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上根士丹利中国指数为基准美国市场以纳斯达克综合指数行业评级中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间或标普500指数为基准韩国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上3特别声明在法律许可的情况下中信证券可能1与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问投资银行或证券服务关系2参与或投资本报告所提到的公司的金融交易及或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易因此投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险本研究报告涉及具体公司的披露信息请访问httpsresearchciticscomdisclosure法律主体声明本研究报告在中华人民共和国香港澳门台湾除外由中信证券股份有限公司受中国证券监督管理委员会监管经营证券业务许可证编号Z20374000分发本研究报告由下列机构代表中信证券在相应地区分发在中国香港由CLSALimited于中国香港注册成立的有限公司分发在中国台湾由CLSecuritiesTaiwanCoLtd分发在澳大利亚由CLSAAustraliaPtyLtd商业编号53139992331金融服务牌照编号350159分发在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外分发在新加坡由CLSASingaporePteLtd公司注册编号198703750W分发在欧洲经济区由CLSAEuropeBV分发在英国由CLSAUK分发在印度由CLSAIndiaPrivateLimited分发地址8FDalamalHouseNarimanPointMumbai400021电话91-22-66505050传真91-22-22840271公司识别号U67120MH1994PLC083118在印度尼西亚由PTCLSASekuritasIndonesia分发在日本由CLSASecuritiesJapanCoLtd分发在韩国由CLSASecuritiesKoreaLtd分发在马来西亚由CLSASecuritiesMalaysiaSdnBhd分发在菲律宾由CLSAPhilippinesInc菲律宾证券交易所及证券投资者保护基金会员分发在泰国由CLSASecuritiesThailandLimited分发针对不同司法管辖区的声明中国大陆根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务中国香港本研究报告由CLSALimited分发本研究报告在香港仅分发给专业投资者证券及期货条例香港法例第571章及其下颁布的任何规则界定的不得分发给零售投资者就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜CLSA客户应联系CLSALimited的罗鼎电话85226007233美国本研究报告由中信证券制作本研究报告在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外仅向符合美国1934年证券交易法下15a-6规则界定且CLSAAmericasLLC提供服务的主要美国机构投资者分发对身在美国的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所述任何观点的背书任何从中信证券与CLSA获得本研究报告的接收者如果希望在美国交易本报告中提及的任何证券应当联系CLSAAmericasLLC在美国证券交易委员会注册的经纪交易商以及CLSA的附属公司新加坡本研究报告在新加坡由CLSASingaporePteLtd仅向新加坡财务顾问规例界定的机构投资者认可投资者及专业投资者分发就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜新加坡的报告收件人应联系CLSASingaporePteLtd地址80RafflesPlace18-01UOBPlaza1Singapore048624电话6564167888因您作为机构投资者认可投资者或专业投资者的身份就CLSASingaporePteLtd可能向您提供的任何财务顾问服务CLSASingaporePteLtd豁免遵守财务顾问法第110章财务顾问规例以及其下的相关通知和指引CLSA业务条款的新加坡附件中证券交易服务C部分所披露的某些要求MCIP085112021加拿大本研究报告由中信证券制作对身在加拿大的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所载任何观点的背书英国本研究报告归属于营销文件其不是按照旨在提升研究报告独立性的法律要件而撰写亦不受任何禁止在投资研究报告发布前进行交易的限制本研究报告在英国由CLSAUK分发且针对由相应本地监管规定所界定的在投资方面具有专业经验的人士涉及到的任何投资活动仅针对此类人士若您不具备投资的专业经验请勿依赖本研究报告对于英国分析员编纂的研究资料其由CLSAUK制作并发布就英国的金融行业准则该资料被制作并意图作为实质性研究资料CLSAUK由英国金融行为管理局授权并接受其管理欧洲经济区本研究报告由荷兰金融市场管理局授权并管理的CLSAEuropeBV分发澳大利亚CLSAAustraliaPtyLtdCAPL商业编号53139992331金融服务牌照编号350159受澳大利亚证券与投资委员会监管且为澳大利亚证券交易所及CHI-X的市场参与主体本研究报告在澳大利亚由CAPL仅向批发客户发布及分发本研究报告未考虑收件人的具体投资目标财务状况或特定需求未经CAPL事先书面同意本研究报告的收件人不得将其分发给任何第三方本段所称的批发客户适用于公司法2001第761G条的规定CAPL研究覆盖范围包括研究部门管理层不时认为与投资者相关的ASXAllOrdinaries指数成分股离岸市场上市证券未上市发行人及投资产品CAPL寻求覆盖各个行业中与其国内及国际投资者相关的公司印度CLSAIndiaPrivateLimited成立于1994年11月为全球机构投资者养老基金和企业提供股票经纪服务印度证券交易委员会注册编号INZ000001735研究服务印度证券交易委员会注册编号INH000001113和商人银行服务印度证券交易委员会注册编号INM000010619CLSA及其关联方可能持有标的公司的债务此外CLSA及其关联方在过去12个月内可能已从标的公司收取了非投资银行服务和或非证券相关服务的报酬如需了解CLSAIndia关联方的更多详情请联系Compliance-Indiaclsacom未经中信证券事先书面授权任何人不得以任何目的复制发送或销售本报告中信证券2023版权所有保留一切权利4