核心观点：
　　9月28日，国家网信办发布关于《规范和促进数据跨境流动规定（征求意见稿）》公开征求意见的通知，数据跨境流动有望进一步规范；9月29日，人民数据与小商品城战略合作有意推动义乌小商品贸易数据资产价值开发。继续建议关注数据要素相关投资机会，主要包括1）深度参与数据资产生成的行业数据厂商，如通行宝、测绘股份、中远海科等；2）深度参与数据资产整理、清洗、评估、确权、交易的厂商，如人民网、太极股份、易华录等；3）参与各地数据要素平台建设的政务IT厂商，如电科数字、云赛智联、数字政通、南威软件等。此外，党政和行业信创有望提速发展，或从前期服务器、操作系统采购向存储等方向推进，建议关注相关厂商。
　　行情回顾：
　　上期，计算机（申万）指数上涨0.21%，跑赢沪深300指数1.54pp。
　　投资组合：
　　金融IT：指南针、大智慧、同花顺、金证股份、恒生电子、宇信科技、长亮科技、高伟达、神州信息、天阳科技等
　　AI：科大讯飞、浪潮信息、金山办公、中科曙光、中科创达等
　　云计算：金山办公、广联达、用友网络、泛微网络等
　　数据要素：中远海科、易华录、云赛智联、人民网等
　　信创：金山办公、神州数码、广立微、纳思达、软通动力、麒麟信安、润和软件、华大九天、卓易信息、中望软件、安路科技等
　　医疗IT：创业慧康、卫宁健康等
　　产业互联网及工业软件：宝信软件、中控技术、赛意信息等
　　网络安全：安恒信息等
　　风险提示
　　市场竞争加剧；国际环境变化影响；行业需求不及预期等。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业动态计算机继续推荐数据要素板块核心观点9月28日国家网信办发布关于规范和促进数据跨境流动维持强于大市规定征求意见稿公开征求意见的通知数据跨境流动有望进阎贵成一步规范9月29日人民数据与小商品城战略合作有意推动义yanguichengcsccomcn乌小商品贸易数据资产价值开发继续建议关注数据要素相关投010-85159231资机会主要包括1深度参与数据资产生成的行业数据厂商SAC编号S1440518040002如通行宝测绘股份中远海科等2深度参与数据资产整理SFC编号BNS315清洗评估确权交易的厂商如人民网太极股份易华录金戈等3参与各地数据要素平台建设的政务IT厂商如电科数字jingecsccomcn云赛智联数字政通南威软件等此外党政和行业信创有望010-85159348提速发展或从前期服务器操作系统采购向存储等方向推进SAC编号S1440517110001建议关注相关厂商SFC编号BPD352应瑛行情回顾yingyingcsccomcnSAC编号S1440521100010上期计算机申万指数上涨021跑赢沪深300指数154pp甘洋科投资组合ganyangkecsccomcn10-86451232金融IT指南针大智慧同花顺金证股份恒生电子宇信SAC编号S1440521010006科技长亮科技高伟达神州信息天阳科技等AI科大讯飞浪潮信息金山办公中科曙光中科创达等发布日期2023年10月09日云计算金山办公广联达用友网络泛微网络等市场表现73数据要素中远海科易华录云赛智联人民网等5333信创金山办公神州数码广立微纳思达软通动力麒麟13信安润和软件华大九天卓易信息中望软件安路科技等-7医疗创业慧康卫宁健康等20235192023119202321920233192023419202361920237192023819IT2022919202210192022111920221219计算机上证指数产业互联网及工业软件宝信软件中控技术赛意信息等相关研究报告网络安全安恒信息等风险提示市场竞争加剧国际环境变化影响行业需求不及预期等本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明计算机行业动态报告目录一行情回顾1二投资建议2三投资组合2四产业要闻3五重要公告5六风险提示6请务必阅读正文之后的免责条款和声明计算机行业动态报告一行情回顾上期计算机板块跑赢大盘上期计算机申万指数上涨021跑赢沪深300指数154pp在申万一级行业中排第6位二级子行业申万中计算机设备上涨182IT服务上涨047软件开发上涨140图表1申万一级行业周涨跌幅3210210-1-2-3-4煤炭环保传媒通信综合汽车电子银行钢铁计算机房地产医药生物机械设备电力设备纺织服饰建筑装饰商贸零售社会服务国防军工轻工制造石油石化公用事业家用电器交通运输美容护理基础化工建筑材料农林牧渔有色金属食品饮料非银金融资料来源Wind中信建投个股方面涨幅前五个股依次为恒为科技3852ST慧辰2672荣联科技2471万兴科技2140海天瑞声1982跌幅前五个股依次为安联锐视-1029银信科技-962润和软件-882卓易信息-876新炬网络-870图表2计算机行业申万个股周涨幅前十名图表3计算机行业申万个股周跌幅前十名恒为科技3852同方股份631ST慧辰2672紫光股份647荣联科技2471朗科科技702万兴科技2140金财互联842海天瑞声1982恒银科技843熙菱信息1194新炬网络870虹软科技1087卓易信息876汇纳科技1081润和软件882科远智慧1053银信科技962新国都1039安联锐视102901020304050-15-10-50资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明1计算机行业动态报告二投资建议9月28日国家互联网信息办公室发布关于规范和促进数据跨境流动规定征求意见稿公开征求意见的通知该意见稿旨在保障国家数据安全保护个人信息权益进一步规范和促进数据依法有序自由流动意见稿明确了不需要申报数据出境安全评估订立个人信息出境标准合同通过个人信息保护认证的情形9月29日人民网人民数据与浙江中国小商品城集团股份有限公司战略合作协议签约仪式在浙江省义乌市国际商贸城举行双方将在小商品贸易数据确权数据资产入表升级新时代义乌指数等方面进行全面合作全面挖掘义乌浙江小商品集团积累的数据资源数据能力数据潜力通过数据持有权加工权和经营权的开发让义乌小商品贸易开辟出崭新的天地把数据资源变成数据资产把数据资产变成数据资本让数据资产在义乌小商品贸易发展中迸发出磅礴力量8月财政部制定印发了企业数据资源相关会计处理暂行规定9月8日中国资产评估协会在财政部的指导下印发数据资产评估指导意见并明确自2023年10月1日起施行此次数据跨境流动的进一步规范以及义务小商品贸易数据资产价值开发都表明数据要素已初步在确权定价流通交易等各环节形成理论支撑未来随着相关细则的进一步完善数据要素市场化进程有望持续加快相关领域数据应用将陆续涌现今年以来推进信创产业发展持续推进8月以来财政部陆续发布数据库台式计算机工作站通用服务器一体式计算机便携式计算机操作系统政府采购需求标准征求意见稿明确相关基础软硬件采购信创要求有利于加速基础软硬件国产替代进程预计标准的出台将有助于党政招投标的加快推进8月初中信银行通用基础设施集成大单中标公示拉开金融行业信创下半年提速序幕预计后续以国有大行为代表的行业客户信创有望持续迎来变化8月底有方科技公告与中电数创签订数据存储灾备产品合同自主可控数据存储云灾备大数据服务等市场有望跟随云计算及人工智能技术发展加速扩张党政和行业信创有望携手推动信创产业提速发展且随着信创标准逐步落地信创产业或从前期得服务器操作系统采购向存储等方向推进建议关注相关厂商继续建议关注数据要素相关投资机会主要包括1深度参与数据资产生成的行业数据厂商如通行宝测绘股份中远海科等2深度参与数据资产整理清洗评估确权交易的厂商如人民网太极股份易华录等3参与各地数据要素平台体系建设的地方性政务IT厂商如电科数字云赛智联数字政通南威软件等三投资组合金融IT指南针大智慧同花顺金证股份恒生电子宇信科技长亮科技高伟达神州信息天阳科技等AI科大讯飞浪潮信息金山办公中科曙光中科创达等云计算金山办公广联达用友网络泛微网络等数据要素中远海科易华录云赛智联人民网等请务必阅读正文之后的免责条款和声明2计算机行业动态报告信创金山办公神州数码广立微纳思达软通动力麒麟信安润和软件华大九天卓易信息中望软件安路科技等医疗IT创业慧康卫宁健康等产业互联网及工业软件宝信软件中控技术赛意信息等网络安全安恒信息等四产业要闻产能爆满消息称英伟达再追单AI芯片台积电紧急增购CoWoS封装设备9月25日消息随着英伟达AI芯片的需求火热代工厂台积电也一路加大产能据台媒经济日报报道台积电CoWoS注Chip-on-Wafer-on-Substrate先进封装产能爆满积极扩产之际传出大客户英伟达扩大AI芯片下单量加上AMD亚马逊等大厂急单涌现台积电为此急找设备供应商增购CoWoS设备在既有的增产目标之外设备订单量再追加三成凸显当下AI市场持续火热报道称台积电这次寻求辛耘万润弘塑钛升群翊等设备厂协助要求扩大增援CoWoS设备预计明年上半年完成交机及装机相关设备厂忙翻天不仅先前已拿下台积电原订扩产目标机台订单如今再获追单三成下半年营收将显著增长更带动相关设备厂在手订单能见度直达明年上半年业界人士透露台积电目前CoWoS先进封装月产能约12万片先前启动扩产后原订将月产能逐步扩充到15万至2万片如今再追加设备进驻将使得月产能可达25万片以上甚至朝3万片靠拢使得台积电承接AI相关订单能量大增遭爆料的设备厂均不对订单动态置评知情人士透露随着AI运算应用大幅开展包括协助机器自主学习训练大型语言模型LLM和AI推论等并在自动驾驶汽车及智慧工厂等领域落地AI芯片需求将维持强劲增长报道还称英伟达AMD等大客户已在第三季度增加对晶圆代工厂投片量有效推升台积电7nm及5nm先进制程产能利用率但CoWoS先进封装产能供不应求已成为生产链最大瓶颈台积电总裁魏哲家日前曾在法说会提到台积电已积极扩充CoWoS先进封装产能希望2024年下半年后可舒缓产能吃紧压力据了解台积电已在竹科中科南科龙潭等地挤出厂房空间增充CoWoS产能竹南封测厂也将同步建设CoWoS及TSMCSoIC等先进封装生产线业界消息指出台积电第二季度开始启动CoWoS先进封装大扩产计划5月对设备协力厂展开第一批下单采购该批设备预期会在明年第一季度末全部到位并装机完成届时CoWoS先进封装月产能可增为15万至2万片即便台积电已大力扩增CoWoS产能但客户端需求爆发使得台积电日前再对设备协力厂追加订单设备从业者指出英伟达是目前台积电CoWoS先进封装最大客户订单量占产能六成近期因AI运算强劲需求英伟达扩大下单而且AMD亚马逊博通等客户急单也开始涌现考虑到客户对CoWoS先进封装产能需求急切台积电日前再度对设备厂追单三成并要求在明年第二季度底前完成交机及装机明年下半年开始进入量产资料来源Techweb百川智能发布Baichuan2-53B开放API全面进军ToB领域9月25日消息百川智能发布Baichuan2-53B闭源大模型全面升级了Baichuan1-53B的各项能力Baichuan2-53B不仅数学和逻辑推理能力提升显著还通过高质量数据体系和搜索增强极大降低了模型幻觉作为首批通过备案的大模型企业百川智能此次还开放了Baichuan2-53BAPI接口正式进军ToB领域开启商业化进程此次开放API后百川智能将把行业领先的大模型能力赋能给各行各业的合作伙伴助力万千企业智能化发展Baichuan2-53B是百川智能发布的第6款大模型自4月10日成立以来该公司以平均每28天推出一个大模型的速度持续创新不久之前发布的Baichuan2开源大模型在多项评估任务中大幅领先LLaMA2除了能力全面升级Baichuan2-53B还开放了API请务必阅读正文之后的免责条款和声明3计算机行业动态报告接口企业和开发者可以通过API将Baichuan2-53B集成至他们的应用程序和服务中Baichuan2-53B融合了最前沿的大模型技术可以很好的适配不同企业的各种业务需求无论是智能客服智能写作还是智能推荐都能打造行业领先的用户体验据介绍Baichuan2-53B的API接口便捷易用客户只需要简单的配置和集成即可接入同时其对OpenAI的接口高度兼容客户可以快速迁移极大降低了模型的部署和转换成本同时百川智能强调对于企业用户最关注的安全合规问题作为首批通过生成式人工智能服务管理暂行办法备案的大模型企业百川智能为Baichuan2-53B打造了覆盖大模型预训练精调推理全周期的安全增强能够为客户和合作伙伴提供全流程的安全保障资料来源Techweb阿里云开源通义千问14B模型CTO周靖人持续拥抱开源开放9月25日消息阿里云开源通义千问140亿参数模型Qwen-14B及其对话模型Qwen-14B-Chat免费可商用Qwen-14B在多个权威评测中超越同等规模模型部分指标甚至接近Llama2-70B阿里云此前开源了70亿参数模型Qwen-7B等一个多月下载量破100万成为开源社区的口碑之作Qwen-14B是一款支持多种语言的高性能开源模型相比同类模型使用了更多的高质量数据整体训练数据超过3万亿Token使得模型具备更强大的推理认知规划和记忆能力Qwen-14B最大支持8k的上下文窗口长度资料来源TechwebOpenAI更新ChatGPT支持图片和语音输入9月25日消息近日OpenAI宣布推出新版ChatGPT增加了两项新功能语音输入和图像输入据OpenAI称新功能将在未来两周内向ChatGPTPlus订阅用户推出其他人也将很快能够使用这些功能语音输入功能类似于手机上的语音助手用户只需按下一个按钮说出自己的问题ChatGPT就会将其转换为文本然后生成答案再将答案转换为语音播放给用户OpenAI表示这样的交互方式更加自然和便捷而且由于LLM的技术优势答案的质量也会更高OpenAI还开发了一种新的文本转语音模型可以根据几秒钟的样本语音生成与之相似的人声用户可以从五种选项中选择ChatGPT的声音而且这种模型还有更多的潜在用途例如OpenAI正在与Spotify合作将播客翻译成其他语言同时保留播客主持人的声音不过这种模型也存在一些风险比如可能被恶意利用来冒充公众人物或进行诈骗因此OpenAI表示这种模型不会被广泛开放而是会受到严格的控制和限制图像输入功能则类似于GoogleLens用户可以拍摄自己感兴趣的事物并上传到ChatGPT中ChatGPT会尝试识别用户想要询问的内容并给出相应的回答用户还可以用应用中的绘图工具来帮助表达自己的问题或者配合语音或文本输入来进行交流ChatGPT的优势在于它可以进行多轮对话而不是一次性搜索如果用户对答案不满意或想要更多信息可以继续向ChatGPT提问从而得到更准确和全面的答案当然图像搜索也有一些潜在问题例如在处理人物图片时OpenAI表示他们限制了ChatGPT对人物进行分析和直接评价的能力既为了保证准确性也为了保护隐私这意味着上传一个人的照片就能知道他她是谁还无法实现资料来源TechwebChatGPT再升级终于可浏览互联网不再局限于两年前旧数据9月28日消息据外媒报道当地时间周三美国人工智能研究公司OpenAI宣布了其AI聊天机器人工具ChatGPT的另一项更新那就是它可以浏览互联网并使用最新数据生成结果而不再局限于2021年9月之前的数据ChatGPT是OpenAI于2022年11月30日推出的一种新型AI聊天机器人工具可根据用户的要求快速生成文章故事歌词散文笑话甚至代码并回答各类疑问然而它的知识库仅限于2021年9月之前的数据也就是两年多前的数据当地时间周三OpenAI在社交媒体X上写道ChatGPT现在可以浏览互联网为用户提供最新的权威信息并提供原始材料的链接不再局限于2021年9月之前的数据据报道微软WindowsEdge浏览器和第三方浏览器插件上的必应聊天BingChat已经可以从网络上获取实时信息谷歌Chrome和其他浏览器上的Bard也可以两者都在搜索的同时提供原始材料链接就像ChatGPT一样值得注意的是并不是每个人都有资格使用ChatGPT的浏览网页功能因为它被锁定在付费墙后面该公司表示这项名为BrowsewithBing的新功能目请务必阅读正文之后的免责条款和声明4计算机行业动态报告前只对ChatGPTPlus和企业版用户开放但很快将向所有用户开放资料来源Techweb微软下个月推出其首款AI芯片减少对英伟达的依赖10月7日消息据外媒援引知情人士消息透露微软计划在下个月举行的年度开发者大会上推出该公司首款专为支持人工智能AI而设计的芯片此举是多年来努力的结果可能有助于微软减少对英伟达AI芯片的依赖随着需求的激增英伟达的AI芯片一直供不应求微软的芯片类似于英伟达图形处理器GPU是为训练和运行大语言模型的数据中心服务器设计的大语言模型是OpenAI的ChatGPT等对话式人工智能功能背后的软件微软的数据中心服务器目前使用英伟达的GPU为包括OpenAI和Intuit在内的云客户以及微软生产力应用中的人工智能功能提供支持这款芯片代号为雅典娜Athena可能会在11月14日于西雅图举行的微软Ignite大会上揭晓雅典娜预计将与英伟达的旗舰级微处理器H100GPU竞争为数据中心的人工智能加速这种定制芯片已经由微软及其合作伙伴OpenAI的团队秘密测试微软在2019年左右开始开发雅典娜芯片寻求削减成本的同时也希望增加与英伟达谈判的筹码Azure目前依赖于英伟达的GPU来实现微软OpenAI和云客户使用的AI功能但有了雅典娜微软可以跟随竞争对手AWS和谷歌的脚步向云用户提供自主研发的人工智能芯片雅典娜的性能细节尚不清楚但微软希望这款芯片能够与英伟达的H100相媲美尽管许多公司都在兜售卓越的硬件和成本效益但得益于该公司的CUDA平台英伟达GPU仍然是人工智能开发者的首选吸引用户使用新的硬件和软件将是微软的关键微软自主研发AI芯片还可能在GPU供应紧张的情况下减少对英伟达的依赖据报道在开始与OpenAI密切合作后微软订购了至少数十万颗英伟达芯片以支持OpenAI的产品和研究需求通过使用自己的芯片可以节省大量的成本OpenAI可能也在考虑减少对微软和英伟达芯片的依赖近日曾有报道称这家人工智能研究实验室正在考虑制造自己的人工智能芯片OpenAI网站上最近的招聘信息也表明该公司打算招聘人才来评估和共同设计人工智能硬件资料来源Techweb五重要公告图表4本周重要公告公司时间公告内容关于向2023年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的公告公司2023年限制性股票激励计划规定的首次授予条件已经成就确定以2023年9月25日为首博思软件2023年9月25日次授予日向791名首次授予部分激励对象合计授予255000万股限制性股票授予价格为1244元股关于董事总经理辞职的公告中国软件2023年9月25日本公司董事会于2023年9月25日收到符兴斌先生提交的辞职报告其因工作调整请求辞去公司董事总经理职务由董事长谌志华先生代行总经理职责关于向特定对象发行股票的审核问询函恢复财务数据更新的提示性公告关于向特定对象发行股票的审核问询函回复财务数据更新公司8月4日发布公告拟募集资金不启明星辰2023年9月26日超过4063亿元本次发行完成后中国移动旗下中移资本将持有发行人股份283109667股不超过本次向特定对象发行前公司总股本的302023年前三季度业绩预告超图软件2023年9月26日经财务部门初步测算预计2023年前三季度公司实现归母净利润125143元同比增长100130云赛智联2023年9月27日关于协议受让上海科技网络通信有限公司20股权暨关联交易的公告请务必阅读正文之后的免责条款和声明5计算机行业动态报告公司与上海仪电集团有限公司拟对上海科技网络通信有限公司简称科技网股东全部权益价值进行评估协议受让仪电集团所持科技网20股权受让完成后公司将持有科技网100股权2023年前三季度业绩预增公告中科曙光2023年9月27日经财务部门初步测算预计2023年前三季度公司实现归母净利润686752亿元同比增长515资料来源Wind中信建投六风险提示1宏观经济下行风险计算机行业下游涉及千行百业宏观经济下行压力下行业IT支出不及预期将直接影响计算机行业需求2国内疫情反复风险计算机多数公司业务实施和签单等需要到场服务若人员复阳情况增加将直接影响公司业务开展3行业竞争加剧计算机行业需求较为确定但供给端竞争加剧或将导致行业格局发生变化4国际环境变化影响目前美国持续加息影响科技行业估值同时市场对于海外衰退预期加强对于海外收入占比较高公司可能形成影响此外美国不断对中国科技施压请务必阅读正文之后的免责条款和声明6计算机行业动态报告阎贵成分析师介绍中信建投证券通信计算机行业首席分析师北京大学学士硕士专注于云计算物联网信息安全信创与5G等领域研究近8年中国移动工作经验6年多证券研究经验系2019-2021年新财富水晶球通信行业最佳分析师第一名2017-2018年新财富水晶球通信行业最佳分析师第一名团队核心成员金戈中信建投证券研究发展部计算机行业联席首席分析师帝国理工学院工科硕士擅长云计算金融科技人工智能等领域应瑛伦敦国王学院硕士3年计算机行业研究经验2021年加入中信建投主要覆盖医疗信息化工业软件云计算等细分领域甘洋科北京大学工程力学博士理论力学心理学双学士主要覆盖金融IT建筑信息化AI等板块2019年首届新浪金麒麟新锐分析师团队成员王嘉昊研究助理wangjiahaocsccomcn请务必阅读正文之后的免责条款和声明7计算机行业动态报告评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报告发布日后6买入相对涨幅15以上个月内的相对市场表现也即报告发布日后的6个增持相对涨幅515月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市股票评级中性相对涨幅-55之间场代表性指数的涨跌幅作为基准A股市场以沪深减持相对跌幅515300指数作为基准新三板市场以三板成指为基准卖出相对跌幅15以上香港市场以恒生指数作为基准美国市场以标普强于大市相对涨幅10以上500指数为基准行业评级中性相对涨幅-10-10之间弱于大市相对跌幅10以上分析师声明本报告署名分析师在此声明i以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告结论不受任何第三方的授意或影响ii本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿法律主体说明本报告由中信建投证券股份有限公司及或其附属机构以下合称中信建投制作由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页一般性声明本报告由中信建投制作发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载观点评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断该等观点评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门人员口头或书面表达的意见不同或相反本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益中信建投不承诺不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现本报告内容的全部或部分均不构成投资建议本报告所包含的观点建议并未考虑报告接收人在财务状况投资目的风险偏好等方面的具体情况报告接收者应当独立评估本报告所含信息基于自身投资目标需求市场机会风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务会计或法律顾问咨询不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任在法律法规及监管规定允许的范围内中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益也可能在过去12个月目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行做市交易财务顾问或其他金融服务本报告内容真实准确完整地反映了署名分析师的观点分析师的薪酬无论过去现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益本报告为中信建投所有未经中信建投事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式转发翻版复制发布或引用本报告全部或部分内容亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告全部或部分内容版权所有违者必究中信建投证券研究发展部中信建投国际北京上海深圳香港东城区朝内大街2号凯恒中心B上海浦东新区浦东南路528号南福田区福中三路与鹏程一路交中环交易广场2期18楼座12层塔2103室汇处广电金融中心35楼电话86108513-0588电话86216882-1600电话867558252-1369电话8523465-5600联系人李祉瑶联系人翁起帆联系人曹莹联系人刘泓麟邮箱lizhiyaocsccomcn邮箱wengqifancsccomcn邮箱caoyingcsccomcn邮箱charleneliucscihk