核心观点：
　　2023年10月8日，工信部、网信办、教育部、卫健委、中国人民银行、国务院国资委等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出计算力、运载力、存储力、应用赋能四方面到2025年量化指标。
　　投资要点：
　　计算力：国内算力规模增长近40%，算力基础设施厂商有望受益
　　计算力方面，《行动计划》提出，2025年，算力规模超过300 EFLOPS，智能算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展。同时提出，2023年，预期中国总体算力规模约为220 EFLOPS，智能算力占比约25%。因此，至2025年底，国内算力总规模有望增长近36%，智能算力总规模接近翻倍（约91%）。
　　我国高度重视数据中心、智算中心、超算中心以及边缘数据中心等算力基础设施的高质量发展，将带动通用算力与智能算力需求不断增长，有望扩大CPU、AI芯片、服务器等算力基础设施市场空间。
　　运载力：重点场所OTN覆盖率达80%，运力质量持续提升
　　运载力方面，2025年，国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延1.5倍的直连网络传输，重点应用场所光传送网（OTN）覆盖率达到80%，骨干网、城域网全面支持IPv6，SRv6等创新技术使用占比达到40%。
　　运力质量提升，算力网络加快布局。我国网络基础设施建设不断完善，为算力产业发展和网络强国建设提供有力保障。根据工信部数据，截至2022年底，我国累计建成开通5G基站231.2万个，全国110个城市达到千兆城市建设标准，全国光缆线路总长度达到5958万公里，千兆光网具备覆盖超过5亿户家庭能力。
　　存储力：我国多地坚持发展存力，国内存储总量有望增长50%+
　　存储力方面，2025年，存储总量超过1800EB，先进存储容量占比达到30%以上，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到100%。《行动计划》也提出，2023年，预计存储总量约1200EB，先进存储容量占比约25%。故至2025年，我国存储总量有望增长超50%，全闪存储技术为代表的先进存力快速发展，先进存储容量预计提升约80%。
　　全国多地提出存力发展多维目标。针对数据中心存储规模，山东、湖南提出到2025年，存力规模目标达到50EB，贵州提出突破60EB；针对先进存储，上海、山东、广西、宁夏、湖南、四川、福建等省份提出先进存储建设要求。
　　行业评级及投资策略：算力是集信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的新型生产力，算力基础设施是新型信息基础设施的重要组成部分，对于助推产业转型升级、赋能科技创新进步等具有重要意义。维持对计算机行业“推荐”评级。
　　相关个股：1）计算：工业富联、中科曙光、浪潮信息、拓维信息、神州数码、寒武纪、中国长城、海光信息等；2）网络：紫光股份、中兴通讯、星网锐捷、深信服、迪普科技、普天科技、映翰通等；3）存储：紫光国微、江波龙、北京君正、兆易创新、澜起科技、东芯股份、聚辰股份、普冉股份、朗科科技等；4）数据中心：奥飞数据、万国数据、光环新网、秦淮数据、数据港、宝信软件等；5）算力租赁：鸿博股份、中贝通信、恒润股份、汇纳科技、青云科技、莲花健康等。
　　风险提示：宏观经济影响下游需求，大模型迭代不及预期，市场竞争加剧，中美博弈加剧，相关公司业绩不及预期等。
　　

研究报告全文：2023年10月09日行业研究评级推荐维持研究所TableTitle证券分析师刘熹S0350523040001算力行动计划发布进一步提振行业景气liux10ghzqcomcn计算机事件点评最近一年走势核心观点2023年10月8日工信部网信办教育部卫健委中国人民银行计算机沪深30006931国务院国资委等六部门联合印发算力基础设施高质量发展行动计划05431提出计算力运载力存储力应用赋能四方面到2025年量化指标0393002430投资要点00930计算力国内算力规模增长近40算力基础设施厂商有望受益-00570计算力方面行动计划提出2025年算力规模超过300EFLOPS智能算力占比达到35东西部算力平衡协调发展同时提出2023年预期中国总体算力规模约为220EFLOPS智能行业相对表现算力占比约25因此至2025年底国内算力总规模有望增长近表现1M3M12M36智能算力总规模接近翻倍约91计算机-19-91294我国高度重视数据中心智算中心超算中心以及边缘数据中心沪深300-15-37-32等算力基础设施的高质量发展将带动通用算力与智能算力需求不断增长有望扩大CPUAI芯片服务器等算力基础设施市场空间相关报告运载力重点场所OTN覆盖率达80运力质量持续提升计算机行业深度研究AI算力研究框架推运载力方面2025年国家枢纽节点数据中心集群间基本实现荐计算机刘熹2023-6-13不高于理论时延15倍的直连网络传输重点应用场所光传送网计算机行业点评报告AI服务器或迎投资机遇OTN覆盖率达到80骨干网城域网全面支持IPv6SRv6推荐计算机刘熹2023-6-15等创新技术使用占比达到40计算机行业深度研究台股AI服务器启示录推运力质量提升算力网络加快布局我国网络基础设施建设不断荐计算机刘熹2023-8-3完善为算力产业发展和网络强国建设提供有力保障根据工信部数据截至2022年底我国累计建成开通5G基站2312万个全国110个城市达到千兆城市建设标准全国光缆线路总长度达到5958万公里千兆光网具备覆盖超过5亿户家庭能力存储力我国多地坚持发展存力国内存储总量有望增长50存储力方面2025年存储总量超过1800EB先进存储容量占比达到30以上重点行业核心数据重要数据灾备覆盖率达到100行动计划也提出2023年预计存储总量约1200EB先进存储容量占比约25故至2025年我国存储总量有望增长超50全闪存储技术为代表的先进存力快速发展先进存储容量预计提升约80全国多地提出存力发展多维目标针对数据中心存储规模山东湖南提出到2025年存力规模目标达到50EB贵州提出突破60EB针对先进存储上海山东广西宁夏湖南四川福建等省份提出先进存储建设要求国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告行业评级及投资策略算力是集信息计算力网络运载力数据存储力于一体的新型生产力算力基础设施是新型信息基础设施的重要组成部分对于助推产业转型升级赋能科技创新进步等具有重要意义维持对计算机行业推荐评级相关个股1计算工业富联中科曙光浪潮信息拓维信息神州数码寒武纪中国长城海光信息等2网络紫光股份中兴通讯星网锐捷深信服迪普科技普天科技映翰通等3存储紫光国微江波龙北京君正兆易创新澜起科技东芯股份聚辰股份普冉股份朗科科技等4数据中心奥飞数据万国数据光环新网秦淮数据数据港宝信软件等5算力租赁鸿博股份中贝通信恒润股份汇纳科技青云科技莲花健康等风险提示宏观经济影响下游需求大模型迭代不及预期市场竞争加剧中美博弈加剧相关公司业绩不及预期等请务必阅读正文后免责条款部分2国海证券股份有限公司计算机小组介绍刘熹计算机行业首席分析师上海交通大学硕士多年计算机行业研究经验致力于做前瞻性深度研究挖掘投资机会新浪金麒麟新锐分析师Wind金牌分析师团队核心成员分析师承诺刘熹本报告中的分析师均具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观的出具本报告本报告清晰准确的反映了分析师本人的研究观点分析师本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收取到任何形式的补偿国海证券投资评级标准行业投资评级推荐行业基本面向好行业指数领先沪深300指数中性行业基本面稳定行业指数跟随沪深300指数回避行业基本面向淡行业指数落后沪深300指数股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅20以上增持相对沪深300指数涨幅介于1020之间中性相对沪深300指数涨幅介于-1010之间卖出相对沪深300指数跌幅10以上免责声明本报告的风险等级定级为R3仅供符合国海证券股份有限公司简称本公司投资者适当性管理要求的的客户简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户及或投资者应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司的完整报告为准本公司接受客户的后续问询本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证其中的信息已做最新变更也不保证相关的建议不会发生任何变更本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告报告中的内容和意见仅供参考在任何情况下本报告中所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价和征价本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务风险提示市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分国海证券股份有限公司己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任郑重声明本报告版权归国海证券所有未经本公司的明确书面特别授权或协议约定除法律规定的情况外任何人不得对本报告的任何内容进行发布复制编辑改编转载播放展示或以其他任何方式非法使用本报告的部分或者全部内容否则均构成对本公司版权的侵害本公司有权依法追究其法律责任国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分