事件：2023年10月8日，工业和信息化部、中央网信办、教育部、国家卫生健康委、中国人民银行、国务院国资委等六部门近日联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，要求完善算力综合供给体系，提升算力高效运载能力，强化存力高效灵活保障，深化算力赋能行业应用，促进绿色低碳算力发展，加强安全保障能力建设。
　　从计算运载到存储应用，全方面规划算力基础设施建设。《计划》中提出到2025年，1）计算力方面，算力规模超过300EFLOPS，智能计算中心达到50个，智能算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展。2）运载力方面，国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延1.5倍的直连网络传输，重点应用场所光传送网（OTN）覆盖率达到80%，骨干网、城域网全面支持IPv6，SRv6等创新技术使用占比达到40%。3）存储力方面，存储总量超过1800EB，先进存储容量占比达到30%以上，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到100%。4）应用赋能方面，打造一批算力新业务、新模式、新业态，工业、金融等领域算力渗透率显著提升，医疗、交通等领域应用实现规模化复制推广，能源、教育等领域应用范围进一步扩大。每个重点领域打造30个以上应用标杆。
　　多模态能力跃迁，AIGC应用浪潮势不可挡。1）9月25日，OpenAI官方宣布，其开始在ChatGPT中推出新的语音和图像功能，并发布《GPT-4V(ision) system card》，探索并展示此次大模型在视觉上的能力及其边界。未来，GPT-4V应用场景广阔，其在理解视觉世界上的卓越能力，可应用于缺陷检测、安全检查、杂货结账、医疗影像等多个场景。2）随着技术的高速发展，AIGC正加速朝各个方向落地，海外应用包括Firefly内容创意工具、Salesforece企业管理系统、Character AI娱乐陪伴、苹果AI智能助理等多个方向。这些产品已经跨过了最早的开发测试环节，步入了商业化的第二阶段，不菲的定价也有力彰显了AIGC应用为生产效率带来的革命性跃迁。3）从国内来看，《生成式人工智能服务管理暂行办法》已从8月15日开始正式实行；8月31日起，百度文心一言等大模型已正式向公众开放，AIGC监管已步入正轨。在本次《算力基础设施高质量发展行动计划》的推动下，国内算力的建设和发展即将进一步加速落地。
　　算力需求加速释放，相较初始的训练及文字场景有望再上一个量级。考虑GPT3及3.5为代表的大模型，将A100或H100作为通用的算力设施，根据我们初步测算：在训练阶段，若采用算力租赁方式，则单次成本约为百万至千万美元，而为了模型能够达到理想效果，我们预计其至少需要数十次、近百次的训练，对应算力总投入约为亿美元级别；若采用算力建设方式，根据GPUUtils报道，GPT3.5同级别模型约需要数千张H100进行训练，考虑H100价格约为3-4万美元/张，对用算力投入约为近亿美元。另外，多模态模型需要处理的输入和输出信息将包括文本、图像、视频、音频等，复杂度远超纯文本数据。从数据量的角度，根据我们初步估计，算力需求或有望再上一个量级。
　　相关标的：中科曙光、浪潮信息、工业富联、云赛智联、恒润股份、神州数码、拓维信息、四川长虹、烽火通信、海光信息、新易盛、恒为科技、易华录、阿尔特、润建股份、寒武纪、景嘉微、中贝通信、创业黑马等。
　　风险提示：政策推进不及预期；行业竞争加剧；宏观经济下行风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业点评2023年10月10日计算机六部门联发高质量发展计划算力新基建进入加速落地期事件2023年10月8日工业和信息化部中央网信办教育部国家卫生健康增持维持委中国人民银行国务院国资委等六部门近日联合印发算力基础设施高质量发展行动计划要求完善算力综合供给体系提升算力高效运载能力强化存力高行业走势效灵活保障深化算力赋能行业应用促进绿色低碳算力发展加强安全保障能力建设计算机沪深30080从计算运载到存储应用全方面规划算力基础设施建设计划中提出到202564年1计算力方面算力规模超过300EFLOPS智能计算中心达到50个智能算48力占比达到35东西部算力平衡协调发展2运载力方面国家枢纽节点数据3216中心集群间基本实现不高于理论时延15倍的直连网络传输重点应用场所光传送0网OTN覆盖率达到80骨干网城域网全面支持IPv6SRv6等创新技术使-16用占比达到403存储力方面存储总量超过1800EB先进存储容量占比达到2022-102023-022023-062023-0930以上重点行业核心数据重要数据灾备覆盖率达到1004应用赋能方面打造一批算力新业务新模式新业态工业金融等领域算力渗透率显著提升作者医疗交通等领域应用实现规模化复制推广能源教育等领域应用范围进一步扩大每个重点领域打造30个以上应用标杆分析师刘高畅执业证书编号S0680518090001多模态能力跃迁AIGC应用浪潮势不可挡19月25日OpenAI官方宣布其邮箱liugaochanggszqcom开始在ChatGPT中推出新的语音和图像功能并发布GPT-4Visionsystemcard分析师陈芷婧探索并展示此次大模型在视觉上的能力及其边界未来GPT-4V应用场景广阔执业证书编号S0680523080001其在理解视觉世界上的卓越能力可应用于缺陷检测安全检查杂货结账医疗邮箱chenzhijing3659gszqcom影像等多个场景2随着技术的高速发展AIGC正加速朝各个方向落地海外应相关研究用包括Firefly内容创意工具Salesforece企业管理系统CharacterAI娱乐陪伴1计算机100个有意思的AI应用2023-10-09苹果AI智能助理等多个方向这些产品已经跨过了最早的开发测试环节步入了商2计算机问界M7销量再超预期2023-10-08业化的第二阶段不菲的定价也有力彰显了AIGC应用为生产效率带来的革命性跃3计算机多模态对算力影响探讨2023-10-07迁3从国内来看生成式人工智能服务管理暂行办法已从8月15日开始正式实行8月31日起百度文心一言等大模型已正式向公众开放AIGC监管已步入正轨在本次算力基础设施高质量发展行动计划的推动下国内算力的建设和发展即将进一步加速落地算力需求加速释放相较初始的训练及文字场景有望再上一个量级考虑GPT3及35为代表的大模型将A100或H100作为通用的算力设施根据我们初步测算在训练阶段若采用算力租赁方式则单次成本约为百万至千万美元而为了模型能够达到理想效果我们预计其至少需要数十次近百次的训练对应算力总投入约为亿美元级别若采用算力建设方式根据GPUUtils报道GPT35同级别模型约需要数千张H100进行训练考虑H100价格约为3-4万美元张对用算力投入约为近亿美元另外多模态模型需要处理的输入和输出信息将包括文本图像视频音频等复杂度远超纯文本数据从数据量的角度根据我们初步估计算力需求或有望再上一个量级相关标的中科曙光浪潮信息工业富联云赛智联恒润股份神州数码拓维信息四川长虹烽火通信海光信息新易盛恒为科技易华录阿尔特润建股份寒武纪景嘉微中贝通信创业黑马等风险提示政策推进不及预期行业竞争加剧宏观经济下行风险请仔细阅读本报告末页声明2023年10月10日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的减持相对同期基准指数跌幅在5以上为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股增持相对同期基准指数涨幅在10以上市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010之行业评级间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市东城区永定门西滨河路8号院7楼中海地产地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层广场东塔7层邮编200120邮编100077电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编330038邮编518033传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcomP2请仔细阅读本报告末页声明