大豆观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘豆一2311合约5066元/吨，较前日下跌12元/吨，跌幅0.23%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格4944元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差A11-122，较前日上涨2；吉林地区食用豆现货价格4930元/吨，较前日持平，现货基差A11-136，较前日上涨12；内蒙古地区食用豆现货价格4993元/吨，较前日持平，现货基差A11-73，较前日上涨12。
　　近期市场资讯汇总：据德国行业刊物：7个主要供应国最新出口数据证实近期全球大豆进口需求高于预期。9月份巴西、巴拉圭和美国大豆总出口较上年增加310万吨，超额抵消阿根廷、加拿大、乌克兰和乌拉圭装船减少120万吨。9月份G-7国家大豆总出口达960万吨，同比增加185万吨或24%。美豆市场陷入两难:一方面，糟糕的出口订单及近期美国压榨放缓令价格持续承压。另一方面，近期南美天气风险升高。巴西中部和北部大豆产区短期将维持炎热干燥，南部产区则受过度降雨影响。目前阿根廷干燥对谷物和葵花籽来说是个问题且可能最终导致额外的大豆面积。AgRural：据外媒报道，农业咨询机构AgRural周一表示，截至上周四，巴西2023/24年度大豆播种面积已达到预期面积的10.1%，较前一周增长4.8个百分点，仍略高于去年同期的9.6%，但不再是有记录以来的最快速度，目前的播种速度低于2016/17年度报告的10.7%。
　　昨日豆一期货价格持续震荡，随着季节性供应的增加以及需求的不确定性，预期本月大豆价格会是一个震荡行情。
　　策略
　　单边中性
　　■风险
　　无
　　花生观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘花生2311合约9778元/吨，较前日上涨18元/吨，涨幅0.18%。现货方面，辽宁地区现货价格9620元/吨，较前日持平，现货基差PK11-158，较前日下跌18；河北地区现货价格9727元/吨，较前日持平，现货基差PK11-51，较前日下跌18；河南地区现货价格9971元/吨，较前日持平，现货基差PK11+193，较前日下跌18；山东地区现货价格9930元/吨，较前日持平，现货基差PK11+152，较前日下跌18。
　　近期市场资讯汇总：河南皇路店地区白沙通米收5.5元/斤左右，大花生通米收5.0元/斤左右，麦茬花生水分陆续见好，但因前期降雨，目前麦茬花生质量不一，目前上货量不大，客户按需采购，交易一般，多数地区价格平稳。辽宁锦州市黑山县308通米5.25元/斤左右，锦州市北镇市308通米收5.25元/斤左右，铁岭市308通米收5.25元/斤左右，锦州市义县小日本通米5.0元/斤左右，多数地区308品种上货量大，交易一般，价格基本平稳，个别地区价格仍显偏弱。吉林地区308通米收5.2-5.25元/斤，近期花生干度见好，产区上货量逐渐增加，询价问货的尚可，价格基本稳定。山东临沂市莒南县海花通米5.0元/斤左右，胶州市潍花8通米5.2—5.3元/斤左右，通果3.7—3.8元/斤左右，潍坊市潍花8通果3.7—3.8元/斤左右，通米5.3—5.35元/斤左右，多数地区农忙，上货量不大，交易一般，多数地区价格基本平稳，部分地区价格稳中偏弱。
　　昨日国内花生价格震荡运行。随着两节结束，备货需求仅集中在两节消耗较大终端，预计后期主要以震荡偏弱运行。
　　策略
　　单边中性
　　■风险
　　需求走弱

研究报告全文：期货研究报告油料日报2023-10-11各产区大豆陆续上量研究院农产品组大豆观点研究员邓绍瑞市场分析010-64405663期货方面昨日收盘豆一2311合约5066元吨较前日下跌12元吨跌幅023现dengshaoruihtfccom货方面黑龙江地区食用豆现货价格4944元吨较前日下跌10元吨现货基差A11-从业资格号F3047125122较前日上涨2吉林地区食用豆现货价格4930元吨较前日持平现货基差A11-投资咨询号Z0015474136较前日上涨12内蒙古地区食用豆现货价格4993元吨较前日持平现货基差A11-73较前日上涨12李馨近期市场资讯汇总据德国行业刊物7个主要供应国最新出口数据证实近期全球大豆lixinhtfccom进口需求高于预期9月份巴西巴拉圭和美国大豆总出口较上年增加310万吨超额从业资格号F03120775抵消阿根廷加拿大乌克兰和乌拉圭装船减少120万吨9月份G-7国家大豆总出口投资咨询号Z0019724达960万吨同比增加185万吨或24美豆市场陷入两难一方面糟糕的出口订单及近期美国压榨放缓令价格持续承压另一方面近期南美天气风险升高巴西中部和北联系人部大豆产区短期将维持炎热干燥南部产区则受过度降雨影响目前阿根廷干燥对谷物白旭宇和葵花籽来说是个问题且可能最终导致额外的大豆面积AgRural据外媒报道农业咨010-64405663询机构AgRural周一表示截至上周四巴西202324年度大豆播种面积已达到预期面baixuyuhtfccom积的101较前一周增长48个百分点仍略高于去年同期的96但不再是有记录从业资格号F03114139以来的最快速度目前的播种速度低于201617年度报告的107投资咨询业务资格昨日豆一期货价格持续震荡随着季节性供应的增加以及需求的不确定性预期本月大证监许可20111289号豆价格会是一个震荡行情策略单边中性风险无花生观点市场分析期货方面昨日收盘花生2311合约9778元吨较前日上涨18元吨涨幅018现货方面辽宁地区现货价格9620元吨较前日持平现货基差PK11-158较前日下跌18河北地区现货价格9727元吨较前日持平现货基差PK11-51较前日下跌18河南地区现货价格9971元吨较前日持平现货基差PK11193较前日下跌18山请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料日报丨20231011东地区现货价格9930元吨较前日持平现货基差PK11152较前日下跌18近期市场资讯汇总河南皇路店地区白沙通米收55元斤左右大花生通米收50元斤左右麦茬花生水分陆续见好但因前期降雨目前麦茬花生质量不一目前上货量不大客户按需采购交易一般多数地区价格平稳辽宁锦州市黑山县308通米525元斤左右锦州市北镇市308通米收525元斤左右铁岭市308通米收525元斤左右锦州市义县小日本通米50元斤左右多数地区308品种上货量大交易一般价格基本平稳个别地区价格仍显偏弱吉林地区308通米收52-525元斤近期花生干度见好产区上货量逐渐增加询价问货的尚可价格基本稳定山东临沂市莒南县海花通米50元斤左右胶州市潍花8通米5253元斤左右通果3738元斤左右潍坊市潍花8通果3738元斤左右通米53535元斤左右多数地区农忙上货量不大交易一般多数地区价格基本平稳部分地区价格稳中偏弱昨日国内花生价格震荡运行随着两节结束备货需求仅集中在两节消耗较大终端预计后期主要以震荡偏弱运行策略单边中性风险需求走弱请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料日报丨20231011目录大豆观点1花生观点1图表图1全球大豆库销比丨单位5图2豆一现货基差丨单位元吨5图3豆一01-05合约价差丨单位元吨5图4豆一05-09合约价差丨单位元吨5图5花生01-04合约价差丨单位元吨5图6花生04-10合约价差丨单位元吨5图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨6图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩6图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷6图10中国花生月度进口量丨单位吨6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明36油料日报丨20231011图1全球大豆库销比丨单位图2豆一现货基差丨单位元吨2520192020202120222023231500211910001750015吨130元1355269861118120154239273358137171188205222256290307324341-50010397-10005200102200405200708201011201314201617201920202223-1500数据来源USDA华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3豆一09-01合约价差丨单位元吨图4豆一05-09合约价差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023800120010006008004006002004002000011314661167691317616466191166181196301316331121136151211226241256271286346361-200106-200106151181226256301331121136166196211241271286316346361-400-400-600-600-800数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5花生01-04合约价差丨单位元吨图6花生04-10合约价差丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220231500200010001500100050050001076163146619110613616619622625612115118121124127128630131633134636113146617691-50016166196226256286316121136151181211241271301331346361-500106-1000-1000-1500-1500数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明46油料日报丨20231011图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩中国大豆年产量黑龙江大豆年产量黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本内蒙古大豆年产量黑龙江大豆年种植利润25001400120020001000150080010006004005002000020162017201820192020202120020062007200820092018201920202002200320042005201020112012201320142015201620172001数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷图10中国花生月度进口量丨单位吨中国花生年播种面积广东花生年播种面积汇总河北花生年播种面积河南花生年播种面积1200000山东花生年播种面积10000006000500080000040006000003000200040000010002000000020072008200920182019202020022003200420052006201020112012201320142015201620172001201420152016201720182019202020212022数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明56油料日报丨20231011免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom